铜市继续强力反弹，昨日期价达到4950美元。昨日注销仓单继续增加，达到13.7万吨，如此大量的注销仓单对价格是有力的支持，现货升水也扩大到90美元。由于技术上看铜价已确认了4800美元的支撑，基金重新逢低买入。我们认为铜市的基本面并没有任何改变，近期的大幅下跌是近期内资金大量涌入造成波动增加所致。从时间上看，北半球的消费旺季逐步开始，铜价可能重新回到5000美元，如果注销仓单转化为实质性的库存减少，则铜价有望在经过本次大的技术修正后走出新的上升行情。沪铜目前现货消费还是偏弱，较伦铜比价有所下降，由于投机资金的缺乏，完全跟随伦铜节奏。
操作上，短多交易，今日5月压力位47400。
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