焦炭：随着钢材需求呈季节性回落,钢厂和钢贸商在行业库存偏高的前提下销售压力增大,降价销售将成为行业的普遍行为。钢厂利润很可能进一步下滑,钢厂开始减产,对焦炭炼焦煤需求下滑,煤焦面临降价。

总的来说,炼焦煤行业的议价能力仍强于焦化行业。据我们草根调研了解,唐山地区焦化行业基本处于盈利平衡的状况。山西的焦化厂盈利情况差于唐山,但也仅处于微亏的状态。炼焦煤行业处于盈亏平衡的状态。钢铁行业产量势必下滑,煤焦价格存在进一步下跌的空间,预计下滑幅度为50-100元/吨。而且我们认为焦炭的下行空间将大于炼焦煤。

甲醇：淡季临近,预计甲醇需求将在6月开始有所下滑,另外进口量也将环比下降,总体上甲醇将呈现供略大于需的局面。由于西北交割库的设立,而西北地区贴水幅度设置较小,甲醇期货的定价中心向西北转移。西北地区供需情况对期货盘面价格的影响将强于以往。由于4、5月份装置的集中检修的结束,西北地区近期开工率处于中上水平。由于西北地区为成本洼地,目前的利润水平下西北装置尤其是内蒙装置有保持高开工的动力。未来两月区域性供需的压力存在。

另外考虑到甲醇主要成本煤价存在进一步下行的空间,预计甲醇将继续弱势运行。