2010年城市高端家电市场仍具成长基础。观察近3年数据，09年下半年高增长主要是08年需求滞后所致。09年全年空调冰洗城市零售量同比增速分别为16%、5%、5%，明显低于06/07年水平，09年城市高端家电市场并未明显透支未来成长空间，10年仍具备较好的成长基础。

　　高端家电高端产品占比持续提升。在消费升级和更新需求的驱动下，09全年变频空调、三门冰箱、滚筒洗衣机零售量占比为16%、16%、20%，零售额占比为22%、41%、39%，且连续3年呈快速提升趋势，12月占比创新高。在节能补贴政策的驱动下，定频1/2级空调已成市场**主流。

　　产品升级和高集中度驱动均价提升。2010年除液晶电视和空调整体均价同比下降6%和31%之外，虽然成本下降和同类产品降价，但冰洗均价仍同比增长4%、8%，且空调价格降幅也远低于成本降幅，主要原因是：（1）高端产品对家电价格的拉动作用开始显现；（2）高集中度和品牌属性使高端家电行业成本转移能力很强。2010年成本上涨和产品升级将并行，高端家电均价还将提升。

　　城市家电格局基本稳定。12月高端家电城市格局基本稳定，液晶电视市场上，国外品牌市场份额有所上升，随着国外品牌全球业务的好转和面板业务转为盈利，10年国外品牌市场份额提升是趋势，但幅度不会太大，且国内品牌在快速成长的三四级和农村市场的**优势是市场份额稳定的保障。

　　以旧换新：日均销量再创新高。以旧换新日均销量从1月上旬的6.1万台快速上升到1月中下旬的7.2万台。以旧换新试点的政策效果和推广进度是10年城市家电需求**大弹性所在，我们将持续重点关注。