2013年国内钢材市场呈现出“高产量、高库存、低利润”的特征。2月份以来，粗钢产量节节攀升，一度达到了日均220.8万吨的历史高位，且已连续3个月维持在215万吨以上，巨大的供给压力对钢材价格形成压制。进入6月份，钢价虽出现了小幅的反弹，但很快又重回弱势。目前，部分钢种已跌破去年9月低点，市场翘首以待钢厂的减产能为疲弱的市场带来一丝希望，那么，目前钢厂的减产情况如何?钢材市场能否出现转机?笔者对此进行简要分析。

产量及高炉开工率均出现小幅下降，中小型企业减产力度小于重点企业。据我的钢铁网调查，唐山地区的高炉开工率近期出现了较为明显的下降，已从5月初的约 97.42%降至目前的91.03%，累计下降6.39%，反映出钢厂确实已出现了减产的迹象。中小型企业生产较为灵活，往往能够维持较好的盈利，这也是其生产动力较足的原因之一。

结合我的钢铁网对6月份国内钢厂主要产线生产情况的调查数据来看，可以发现6月份螺纹、热轧、中板的检修或限产的力度均有所增加：6月份螺纹钢计划产量为 1169万吨，环比5月减少13.35万吨，因检修影响产量127.8万吨，比上月增加26.4万吨;38家生产企业共65条热轧生产线，6月份计划产量为1428.9万吨，因检修或限产影响产量118.9万吨，环比增加2.8%;6月份国内42家中厚板钢厂中，有26家进行检修或减产，影响产量 156.6万吨，占调查总量的22.5%，较上月增加6.5%。

产量明显下降才能助力钢市回暖。从历史规律来看，产量与钢价存在着较强的相关性，钢价的下跌**终会引发钢厂被动减产，价格下跌——钢厂亏损——被迫减产是钢厂与钢价博弈的三部曲。虽然每个钢厂都更倾向于通过降价来渡过困难时期，成为**后的赢家，但事实却并非总能如愿，当跌破边际成本，钢厂**终还是要被迫减产，也只有产量的明显下降才可能真正改善供需关系，从而实现钢市的回暖。

笔者对近五年产量的变化情况进行了梳理，发现近几年来，产量的波动幅度有所收窄，2008年年内产量**高点与**低点的波动幅度高达35.1%，随后则逐年下降，2012年全年波动幅度仅为10.3%左右，这说明钢企在盈利情况较差的情况下，对于减产幅度的承受能力有所下降;此外，随着近年来钢铁行业产能的逐年扩张，钢厂潜在产能巨大，行情稍有起色钢厂便迅速复产，这也制约了产量的进一步下降。笔者预计今年下半年产量的低点应在185～205万吨之间。

综合来看，尽管目前钢厂出现了一定的减产迹象，但从减产的方式和力度来看，尚不足以对钢材市场带来明显的提振。笔者认为，目前已进入需求淡季，粗钢日均产量起码要下降到210万吨以下，供需矛盾才有望得到一定的缓解。从国家统计局**新公布的5月份经济数据来看，仍相对偏弱，投资增速1～5月同比名义增长 20.4%，比1～4月回落0.2个百分点，延续了今年以来的下滑态势;1～5月基础建设投资同比增长24.12%，增速较1～3月的高峰回落1.48个百分点;1～5月商品房销售面积同比增长35.6%，较年初的高峰回落14个百分点。5月出口增长仅为1%，较4月回落13.6个百分点，这虽然与打击虚假贸易导致对港套利贸易基本消除有关，但一定程度上也反映出目前外需恢复的缓慢。目前来看，这种经济增速下滑的压力可能会持续到三季度。与此同时，外围环境亦不乐观，美联储逐步放缓购债进度并**终退出刺激政策的预期升温，推动投资者削减新兴市场资产配置，海外热钱回流的恐慌导致前期涨势凶猛的多个国家的股票市场都出现了暴跌;主流钢厂轮番下调价格，也对市场信心再度形成打压;若无重大利好政策出台且钢厂没有出现大规模减产的背景下，钢价仍难有起色，即便出现反弹，高度也将有限。我的钢铁研究中心(MRI)王蓓