行业运行趋势.行业亏损,刺激因素易引发部分化工产品价格大幅波动,实质回暖仍需基本面。丙烯酸系产品价格延续涨势,关注检修企业复产;TDI价格回落趋势受11月初危化品限运支撑;聚合MDI市场价格回落至供应商价格水平左右,淡季走向取决于占据市场主流的供应商报价。国内化肥处于冬储前的低迷、僵持期;复合肥开工低而尚需确定冬储价格,出口支撑尿素价稳,但面临新平衡点的选择,钾肥港口库存如期下滑;月底磷复肥会议有望给予化肥市场明确信号;草甘膦价格稳定。

上周行情回顾.国信基础化工和石化指数分别上涨1.11和1.72%,分别跑输深300指数0.16和跑赢0.45个百分点。氟化工板块大涨7.6%,其余板块涨跌幅度不大。

近期投资观点.

1、烟台万华持续“控量保价”彻底扭转MDI市场悲观心态,爆炒的聚合MDI价格已回落至供应商报价水平左右,行业运行平稳后迎来3、4季量、价均值延续升势,股价低估而增加配臵投资力度,业绩弹性大待经济见底后积极买入。2、西部民爆需求及盈利能力有保障,产能审批松动提升长期成长性,配臵久联发展、江南化工、雅化集团。3、油价企稳仍为高位,中海油服、海油工程跌后反弹可期。4、农产品价格维持高位,关注出口农药企业联化科技、华邦制药、扬农化工。5、华峰氨纶火灾,生产装臵未受影响但已停产,泰和新材和友利控股间接受益。

上两周化工产品价格涨跌幅排行榜.涨幅超过2%的产品:国内苯乙烯5.38%、国内甲苯2.08%、丙烯酸17.1%、丙烯酸丁酯11.61%、丙烯酸异辛酯11.31%、正丁醇6.36%、ADC发泡剂6.06%、华北原盐出厂价5.13%、原盐5.13%、聚醚软泡2.26%、甲苯2.08%、国际尿素2.13%、R222.15%、醋酸乙烯2.78%;跌幅超过2%的产品:Brent原油-3.05%、HenrvHUB天然气-2.07%、C5裂解-3.90%、环氧氯丙烷-4.17%、华中地区电石-2.10%、水合肼-3.85%、32%离子膜烧碱-2.25%、华东市场聚合MDI-8.93%、硝酸-2.94%、氯化铵-8.89%、硫磺/温哥华FOB-4.17%、氢氟酸-4.29%、氟化铝-4.55%、R134a-2.04%、醋酸-7.69%、乙二醇(化纤级)-2.08%、粘胶短纤-2.39%、进口木浆-3.59%、丙烯腈-3.50%;聚合MDI:供应宽松,前期市场爆炒的聚合MDI价格已回落至供应商的报价水平,需求季节性转淡,价格未来仍会下调,但直销为主的模式决定价格走势取决于供应商报价。

华峰氨纶意外简析.华峰氨纶锅炉房起火导致厂区生产线关停,但生产车间及仓库并未受损,预计影响时间不会太长、但复产时间未定;氨纶下游需求低迷、行业产能利用率约60-65%,此次受影响产能约占行业6.5%,对行业整体影响有限,但可能带动氨纶价格短期上涨,利好泰和新材、友立控股。