2011 年刚刚过去，2012已经到来。2011年12月份，用钢行业增速进一步放缓，再加上天气逐渐转冷，国内市场钢材需求疲软。原燃材料价格持续回落，对钢价支撑因素进一步减弱，钢材价格继续下降。新年伊始，钢材市场是否会延续前期的跌跌不休，这个漫长的冬天究竟何时才会回暖，大家翘首期盼。预计2012年初钢材价格将继续震荡筑底，主要理由如下：

1.全球经济增长缓慢，货币政策微调

国际经济情况亦不容乐观，欧债危机没有得到根本性解决，主权国家评级不断下调，2012年全球经济增长前景不容乐观。2011年我国GDP预期增速为9.2%，2012年预期增速将降至8.8%左右。预计2011年我国固定资产投资同比增速24.5%，2012年同比增长21%，规模以上工业增加值增长为13%，较2011年分别放缓3.5个和0.6个百分点，经济增速进一步放缓将制约主要用钢行业增速的加大。2011年11月，我国CPI同比下降4.2%，物价总水平由高位回落，为货币政策调整创造了一定的空间。为使经济保持平稳较快发展，国家对货币政策进行了适度预调、微调，强调信贷政策与产业政策相结合，有保有压，保证国家重点在建、续建项目的资金需要，重点支持保障房贷款、小微企业贷款、外贸企业贷款，增加普通商品房用地，加快推进保障性住房建设等，货币政策在结构上呈现“定向宽松”的趋势。

2.钢铁生产持续回落，供求矛盾将有所缓解

2011年11月份钢企减产力度超预期，该月国内粗钢产量4988万吨，日均166.3万吨，创年内新低，比年高点下降33.5万吨，降幅16.8%。据中钢协统计数据，2011年11月上中下旬粗钢日均产量在分别为166、166和168万吨，从一定程度上说明，中小钢厂的减产力度还是比较大的，但下旬开始，陆续有钢厂开始复产。但由于需求疲软，市场成交较差，虽然钢厂有心复产，但成交萎靡、以及贸易商取消囤货过节的做法，又不得不迫使钢厂小心应对。据中钢协**新统计数据显示，2011年12月中旬72家重点大中型钢铁企业的粗钢日均产量为151.42万吨，较12月份上旬上涨1.52%;预估全国日均粗钢产量166.6万吨，较12月上旬的实际产量下降0.44%。12月钢厂的供给量又开始与11月上旬持平。国内粗钢供给量持续下降，后期市场供需矛盾将有所缓解。

3.用钢行业需求疲软，但仍有期待

2011年1～11月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长24.5%，增速较1～10月回落0.4个百分点;新开工项目计划总投资同比增长24%，较1～10月回落0.1个百分点;房地产开发投资同比增长29.9%，较1～10月回落0.2个百分点;固定资产投资和制造业增速进一步放缓，用钢行业需求乏力，钢材价格走势疲软。2012年保障房计划总量少于2011年，预计在700万套左右，但考虑到2011年真正完工仅30%左右，再考虑部分主体建筑完工，预计仍有六成有待下一年建设，当然也要考虑2012年计划保障房完工率达到100%概率很小，预计保障房用钢需求与2011年基本持平。国家对房地产调控是中长期战略，对房价控制的决心不可小觑。随着对保障房推动力度的加大以及对未完成工程的政策监督，后期的保障房钢材需求一块仍有一定的空间。

4.原燃材料价格大幅回落，钢厂亏损将有所缓解

据国家统计局数据，2011年11月份全国工业生产者购进价格同比上涨5.1%，涨幅较10月份回落2.9个百分点。其中燃料动力类价格同比上涨 9.3%，环比下降0.1%。另据海关统计，11月份我国进口铁矿石平均到岸价格为162.14美元/吨，环比下降13.40美元/吨，降幅为 7.63%，降幅较上月扩大了7.41个百分点;国内市场铁精粉、冶金焦、废钢和炼焦煤价格环比分别下降2.46%、2.11%、1.39%和 2.33%，而同期CSPI国内钢材价格指数环比仅下降0.32%。随着原材料价格的走弱，钢厂的亏损开始有所减少，目前螺纹钢当期亏损水平在100元/ 吨左右。

综上所述，短期来看，受需求下降和天气转冷影响，近期国内建筑钢材价格将继续震荡筑底。2012年铁矿石价格重心下降15%左右，预计后期主要运行区间在 120～170美元/吨(印矿63.5%，CFR)。长期来看，2011年12月16日的全国发展和改革工作会议精神指出，中央投资要优先保障国家重点续建项目尤其是收尾工程，确保按时竣工投产，有序推进“十二五”规划确定的重大项目开工建设，加大对保障性安居工程、教育、卫生、水利、新疆西藏和四省藏区发展等方面的投入力度，重点支持“三农”、节能减排、社会事业和社会管理等领域的基础设施建设。可以预见，2012年我国固定资产投资还将保持较快的增长速度，将带动钢材消费量平稳增长，钢价仍有一波较好的行情。