阿里巴巴在美国纽交所上市，这个全球大事件使创投圈涌起大波澜。在“梦想是一定要有的，万一实现了呢?”的鼓励下，创业成了当下**受关注的风潮，而创始人和投资人之间的关系也成了各大媒体追捧的热点学问。在LED行业内，**轰动的莫过于雷士照明“控制权”争斗，吴长江遭投资人王冬雷武力驱逐，他们到底谁说的是真相呢?

在我国的企业发展中，其实有很多的企业都有雷士照明这样的现象的，投资者给企业投资本是一件锦上添花的好事，为何到**后是“跋扈相对”呢?为什么投资者与创始人不能友好的相处呢?从近期沸沸扬扬的雷士照明、西藏药业的股权争夺战和股东宫斗中，如何理性看待市场是的资本斗争和企业管理的呢?

我国LED企业难逃怎样的厄运？

资本争斗难逃厄运

资本方与管理层之间的斗争、上市公司股东之间的斗争，在上半年是资本市场的热点，而在第三季度，态势仍旧火热。长园集团、上海新梅的资本角逐在本季度依然火热，直至目前仍未结束，德豪润达与雷士照明之间的纠葛、西藏药业两大股东之间的“宫斗”则是新近加入的戏码。

雷士照明创始人吴长江与董事长王冬雷之间上演了雷士总部斗殴事件、分别召开新闻发布会的“隔空对决”、争相拉拢经销商等戏码，在**新剧情中，吴长江抗议雷士照明子公司雷士照明(中国)法人变更为王冬雷，并举报王冬雷旗下德豪润达收购造假、利益输送。

吴长江两年前的一句话还被很多人记得：“大家已经上了船，何况我还是一个创始人，如果我不想下这个船，谁也赶不走我。”

当时，他与投资方、赛富亚洲基金创始合伙人阎焱闹翻，辞去公司职务。他随后对媒体说了上述的话。那一次，凭借经销商的支持，吴长江重新返回公司。

2013年，在引入新的投资方德豪润达后不久，阎焱离开雷士照明。但一年之后，新一次“内斗”在吴长江和德豪润达董事长王冬雷之间展开。这一次，曾经作为吴长江坚定盟友的经销商出现大规模“倒戈”。

8月29日雷士照明临时股东大会后，作为雷士照明董事长的王冬雷说，吴长江已经与雷士照明没有任何关系了。吴长江方面表示，已向开曼群岛大法院及国内三地法院提起诉讼。

10月20日，雷士照明官方微博今日发布消息称，公司董事会派驻的工作组进驻重庆总部办公楼，董事会正式接管重庆总部。此前，雷士照明重庆总部一直由公司创始人、前董事长吴长江控制。以王冬雷为首的雷士董事会接管重庆总部，意味着吴长江重庆大本营失守。然而，雷士照明“内斗”至此仍未尘埃落定。     温馨提示：【关注微信公众号“九正灯具网”；关注有礼，扫码送百万商机！九正灯具网QQ群：106481030】

我国投资者关系管理与内部治理问题凸显

从2014年第三季度A股上市公司舆情热度排行榜可以看出，A股市场上多个热门的上市公司舆情事件将“公司内部治理”、“投资者关系管理”等多个主题推向舆论潮头。而从各个涉事上市公司的舆情应对举措中，也可以看出，这些主题也日益成为上市公司面前的大难题。

“股权争夺”是三季度资本市场的**主题，如上海新梅的股权争夺战、西藏药业的股东宫斗，长园集团与沃尔核材的争端、进入白热化的东方银星股权争夺等等。除了内部股东之间对控制权的争夺之外，来自外部资本力量的入侵也越来越频繁;以往，商业零售行业是**常被举牌的行业，但今年以来，举牌的公司已不仅仅局限于该行业，而是涉及金融、商业、医药、汽车、房地产等诸多行业。

近年来，风险投资在中国发展十分迅速，无数企业借此得到发展壮大，但企业创始人与资本的博弈也频频上演。像吴长江一样历经“资本劫数”的企业创始人或掌门人并不少见。远有新浪的王志东、乐百氏的何伯权，近有上海家化的葛文耀、红孩子的李阳、尊酷网的侯煜疆，他们无一不是因为和投资方的分歧而**终离开了自己“养大”的公司。

行业人士认为，A股上市公司大股东之间的矛盾在近年以来日益凸显，有以下几个方面的原因。一方面，随着我国经济的日益发达，资本市场亦在不断发展，具体则表现为市场规则日趋完善、结构也愈见合理，市场的活跃度进一步提高，资本力量日渐壮大并进一步被激活。另一方面，就上市公司本身而言，野蛮生长而来的民营企业股东结构中的可能潜伏了许多问题，当企业发展到一定程度并进入资本市场之后，在市场游戏规则之下、在舆论的聚光灯之下，这些历史问题便集中爆发。此外，大量上市公司本身基本面不佳且疏于市值管理导致股价过低，也让资金力量得以趁虚而入。

对于一家上市公司而言，股权战争的影响可能是多方面的。

**是股东之间的争斗，很可能会拖累公司业绩，同时，长期陷于股权争斗或频繁遭遇举牌，也会对上市公司的资本品牌形成一定的负面冲击，进而拖累公司股价。不过，被举牌公司，也有可能被看作是资本力量看好而被市场赋予积极预期，进而股价上行，今年以来，部分被举牌公司股价频频创出阶段性新高。其次，在股权争夺过程中，必然会伴生公司内部治理和投资者关系管理的问题。中国上市公司舆情中心认为，大股东之间矛盾不断，本身就是公司治理混乱的一种表现。

值得注意的是，在这一场又一场的大戏中，**容易被忽视甚至被无视的，是广大中小投资者的权益与诉求。通过上海新梅、西藏药业、雷士照明等多案例可以看出，这些上市公司对中小投资者关系管理的付出几乎为零。与之相对应的却是，中小投资者的股东意识、对公司事务的参与意愿愈发强烈，西藏药业等上榜的中小股东在股吧等投资者交流平台上积极发声、表达诉求，便是明证。而雷士照明却是只注重大股东的意见，却完全忽略了中小投资者的看法，长期任由这样发展下去，雷士照明或将成为资本的下一个资本的牺牲者!

其实，投资者关系管理的核心就是通过与投资者有效的沟通，促进对公司的了解和认同，并对投资者的预期进行合理管理和引导。平等、诚恳、尊重，是公司与投资者沟通之底线。其次，是沟通的形式、内容与时机。事实上，投资者购买股票、债券或其它金融产品，无非为利，即投资收益。因而投资者关心的问题也很简单，无非是争斗会不会对公司的正常经营造成不利影响。当然，投资者对于充分知情权的要求丝毫不过分，占据信息优势的公司、大股东理应向中小投资者如实、完整地披露各方的立场与动作。雷士照明中，吴长江与王冬雷之间恰恰是没有做到这一点，双方在隔岸互掐时完全没有这样的沟通，

编者语：

投资人真的是“门口的野蛮人”?对于创始人来说，引入投资是否意味着“引狼入室”?从**初合作以共同的发展为出发点的蜜月期，到分手时怒目相对的“兵戎相见”，这中间发生了什么?在创始人眼里，资本并不总是“和善的导师、救急的兄弟”，他们更多时候在扮演“唯利是图、没有人情味”的角色，甚至被称作“门口的野蛮人”——虎视眈眈，随时可能闯进门来，夺走你一手带大的“孩子”。

我们都知道，企业发展到一定阶段后，融资的金额比较大，引入的股东对业绩的考量也更重视，投资人对于企业业绩不满意是造成与创始人之间争端的一个比较主要的因素。在国际上这样的情形也时常发生，比如说乔布斯当年离开苹果。上世纪80年代，苹果公司因为误判市场形势，在个人电脑市场节节败退，董事会将作为公司创办人、董事长的乔布斯难辞其咎而被逐出了苹果公司。众所周知，投资人与创始人因为双方互有需求才走到一起。在公司顺风顺水时，投资人与创始人的利益矛盾并不突出，相处和谐，但一个企业不可能永远处于高速增长期，一旦遇到尖锐利益问题，夺权之争势必发生。那时，无论你是否是创始人，**终还是控股权说了算。投资人为了拿到利益是毫无疑问的，但作为企业，如果不能从投资人的投资行为中获取利益和发展，也是没有意义的。雷士照明“控制权”的资本争斗和企业治理中，长远来看，吴长江与王冬雷之间，谁才是真正为企业长远发展利益为目标的呢?我们拭目以待!