玻璃期货上市以来，20日均线一直是判断中期价格走势的关键技术指标。近期ME1309合约价格跌破了20日均线。从基本面看，在前期持续拉涨后，下游接受程度开始减弱，华南地区已经出现了暗降行为。在现货价格开始走弱，并且其他建材系期货品种持续弱势的背景下，近期玻璃期货面临补跌风险。

关注房地产税的进展情况

经济转型将逐步成为未来中国经济运行的重点，经济发展将由速度型向效益型转变，是一道必须迈过去的坎。后期城镇化将被赋予新意义，与市场预期的“造城”运动会有较大差别，城镇化对建材系品种的带动未必如想象中的那样乐观。据媒体报道个人住房房产税改革试点扩围已确定“向增量开刀”的思路，下半年将是试点扩围的关键时点。后期可密切关注关于试点方案的有关信息，尤其是关于税基和税率方面的信息，这是决策层调整经济结构和转变经济发展模式的一个思路性信号，对房地产也会产生直接影响。

现货涨价难以为继

进入5月，玻璃现货市场开始进入传统旺季。近期各地玻璃现货价格上涨趋势并未停止，企业提价意愿较强。但在华南地区，前期价格的连续走高在一定程度上导致部分下游用户采购步伐放缓。上周华南多厂出货不佳，实际成交价格有所下滑。

5月下旬沙河地区现货价格保持稳定，在中旬的涨价之后客户接受程度一般，各厂出货略有放缓，库存仍保持低位。中间商有适量货源，但由于担心后期价格走低，采购较为谨慎。东北市场会议5月30日在秦皇岛召开，会后润安、奥格上调2元/重箱。华东市场整体走势较为稳定，上周华东地区降雨较多，且因前期价格上涨较快，下游接货积极性有所减弱，整体交投减淡。随着后期梅雨季节来临，玻璃市场行情或难乐观。近期华南市场稳中显弱，江门华尔润、东莞信义、漳州旗滨承压调整出货价格，虽然挺价意愿仍然存在，但暗降行动已经付诸实践，根据客户拿货多少调整价格，主流降幅在3元/重箱。由于前期涨势迅猛，导致下游用户在有库存的情况下，对高价货源抵触心理渐浓，加重了观望情绪。

产能压力是硬伤

玻璃行业的一个特点是，一旦价格上涨，立刻会有不少新建产能点火投产，从而对玻璃价格形成压制。5月现货市场价格上涨，复产生产线较多。产能方面变化情况如下：台玻咸阳玻璃有限公司1200吨浮法玻璃生产线4月3日点火，5月初已出玻璃;广东玉峰玻璃650吨浮法一线已于5月10日点火复产;江苏华尔润400吨浮法四线去年5月份放水冷修，今年4月底点火复产，5月下旬已正常出玻璃;湖北三峡新型建材股份有限公司650吨浮法三线于5月23日点火复产。另外，在前期涨势提振下，新建生产线及冷修线点火计划亦是频现，后期供应面压力仍大。在下游需求无明显改观的背景下，产能源源不断地增加对玻璃价格构成了相当大的压力。(中信建投期货 莫海军 ) 

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