在欧洲主权债务危机不确定性加深、通胀预期强烈的背景下，黄金作为重要的保值避险资产，长期来看仍有价格上涨动力。

    黄金受捧

    5月初，纽约商品交易所黄金期货6月合约再度突破每盎司1200美元整数关口，5月12日盘中又触及每盎司1247.7美元的历史新高，5月14日该合约再次摸高至每盎司1249.7美元的历史**高水平。

    此次国际黄金价格连创纪录主要源于欧洲债务危机。5月初，深陷债务危机的希腊政府宣布采取财政紧缩措施引发了国内大罢工并继而演变成骚乱，市场更担心希腊危机将蔓延至西班牙、葡萄牙等欧元区其他国家，并有可能影响到欧洲经济复苏，全球股市随即大跌。在旺盛的避险需求刺激下，作为传统避险工具的黄金受到了做多资金的热捧。

    5月10日，欧盟推出了7500亿欧元救助机制，以期给欧元区其他国家筑一道“防洪堤”，希腊等国的主权债务危机暂时得以缓和，欧美股市纷纷大幅反弹。与此相反，投资者担忧减轻导致避险需求消退，黄金价格一度随之回落。

    然而仅仅过了一天，对救助机制有效性的各种怀疑声音接踵而至，投资者对希腊等国能否真正削减财政赤字并偿还贷款仍表示怀疑。

    世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫在接受笔者采访时表示，7500亿欧元的救助机制有利于恢复市场信心，但欧元区**根本的问题还是产能过剩。他说：“如果这一问题不能解决，失业率必然高企，投资机会必然会减少，消费会受到抑制，继而影响经济增长，那么很多国家的债务就难以重组。”

    而更令市场担心的是，7500亿欧元的救助本质是向市场注资，这也意味着在全球流动性本已充裕的情况下，通胀的潜在压力将加剧。在市场对黄金避险需求有增无减的情况下，投资者买入黄金以对抗通胀的保值需求重新燃起，**终将金价推升至历史新高。此外，在美国百利金融集团供职的迈克·戴利指出，重要经济体的调控政策也令部分资金流入黄金市场避险保值。