国家统计局昨日公布经济运行数据显示,4月份CPI同比增长2.8%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。4月份PPI同比上涨6.8%,涨幅比上月扩大0.9个百分点;城镇固定资产投资为46743亿元,同比增长26.1%;社会消费品零售总额为11510亿元,同比增长18.5%; 规模以上工业增加值同比增长17.8%,增速比3月份小幅回落0.3个百分点。

　　市场研究中心对经济运行数据中,产量与销售量保持同比大幅增长的电力、汽车、钢铁和家用电器等四大行业进行整理分析,并结合了大量**新机构研究报告,对这些行业的投资机会进行详细解读。

　　家用电器 4月零售额290亿元

　　经济数据:2010年4月份,我国社会消费品零售总额实现11510亿元,同比增长18.5%。其中家用电器增长迅猛,4月实现零售总额290亿元,同比增长34.3%,1-4月累计实现零售总额1186亿元,同比增长30.7%。

　　行业现状:2009年全行业收入同比增长8.38%。从收入增长情况来看,2009年度全行业收入同比增长8.38%,2009年一季度为收入增长低点,收入同比减少18.2%,随后降幅逐步收窄。子行业中2009年收入同比增幅较大的有洗衣机、彩电和冰箱。2010年一季度全行业收入同比增长47.5% 从数据上看,2009年一季度收入基数较低,2010年相比2008年收入同比增长20.66%。2009年家电全行业毛利率创新高达到21.27% 其中白电、小家电毛利率同比提高幅度较大。2010年一季度全行业毛利率同、环比均有所下降,主要在于大宗原材料价格的上涨,而去年同期原材料价格相对较低所导致,但是,相对2006-2008年同期的毛利率2010年一季度仍有所提高。

　　目前,彩电行业主要体现为外资大幅降价抢夺一二级城市市场份额,国内品牌价格相对稳定。外资品牌一二级城市LCD彩电销售均价同比下调20%,而国内品牌同比不变,使得外资品牌一二级城市市场份额从2009年**低点26%反弹至2010年一季度的31%。从3月数据及五一卖场调研来看,外资品牌降价已经趋缓,国内品牌价格环比下降幅度不大。冰箱、洗衣机行业美的系发力中低端市场,规模优先策略,市场份额显著提升;海尔出货量市场份额仍有压力。空调清理二三级能效比空调库存,**企业在节能补贴能够保障净利润率的前提下继续下调价格。2010年一季度一二级市场空调销售均价环比同比均下降10%左右。

　　投资策略:中金公司认为,短期内家电板块仍然欠缺股价催化剂。板块内相对来说,基于2季度毛利率趋势和事件性驱动,彩电板块值得重新关注。可能的事件驱动包括以旧换新推广和世界杯拉动短期销售。国泰君安认为,估值低不是买入家电行业的理由。要规避风险并取得**收益,必须要精选投资时点。重要的关注点在今年的六、七月份。那时候、全市场、全行业的预期是否出现转折是关注重点。