受美元贬值、国际纸浆库存维持较低水平与市场需求大等因素影响，2009年12月已有浆厂调高浆价每吨10～20美元不等，一般，预测2010年浆价走势，美元汇率、库存多寡以及需求强弱是关键因素。

　　2009年11月份NBSK在美国地区每吨上涨30美元达830美元，SBSK达780美元，BEK（桉木浆）上涨30美元达730美元;欧洲地区NBSK上涨50美元达700美元;亚洲地区上涨30美元达660美元。11月份中国地区对放射松的价格调涨20美元达640美元，俄罗斯放射松610美元的价格已被接受，主要是与NBSK有很大的价差，因此，有人认为放射松还有调涨的空间。

　　11月份中国地区NBSK调涨30美元达700美元，放射松标价上涨20美元达640美元（净价），SBSK上涨30美元达640美元，俄罗斯BSKP上涨20美元达610美元，BEK标价为660美元，净价630美元，NBHK为640美元，非NBSK与NBSK的差价为70美元。综上所述，浆厂认为短纤浆还有上涨空间。

　　由此看来，短期间，浆厂供不应求的情况依然没有改变，这使得调涨全球2009年11月份市售浆价得以实现，尤其以短纤浆供应更加紧俏。预期浆厂供不应求的情况将会持续到2010年春节，甚至有可能到2010年的第二季度，改变了先前浆价会在2009年底到2010年初走弱的预期。但目前仍无法预期中国对市售浆强烈需求可维持到何时。亚洲市场普遍对于BHKP需要较为强烈，尤其韩国地区。不过，受中国需求强劲带动，那时，浆厂预期2009年12月浆价将较过去的12个月更为强势，但非所有市售浆，其中又以BEK**被看好。

　　据悉，中国地区目前急需NBHK甚于NBSK，因此对于BHKP调涨价格都能很快接受。目前中国地区BHKP与NBSK没有价差。11月份现货市场BHKP韩国地区上涨50～60美元达620～630美元，虽然11月份亚洲地区BEK为660美元，但韩国买家认为扣掉折扣后，BEK价格约为630～640美元。

　　而12月份纸浆仍供不应求，中国买家依旧持续下单，促使12月份浆价进一步上涨，但12月份只有少部分浆厂调涨，包括Arauco对中国调涨BHKP20美元，BSKP10美元。韩国东海浆厂及Alpac均调涨BHKP20美元。但中国国内NBSK销售价11月与12月维持不变，仍为每吨5200～5400元人民币（约644～669美元）其他的NBSK销售价为人民币5100～5200元（约632～644美元）。除12月份南美浆厂Arauco调涨BEK20美元外，其他南美浆厂则维持不变。另外有印尼的acacia与俄罗斯BHK也调涨20美元，主要是要缩小与BEK的差价。

　　虽然浆价一再走高，但中国过去几个月疯狂采购的情况已开始降温。中国买家对于11月份的NBSK调涨30美元已减量或停止采购，主要因为与其他长纤浆价差扩大。虽大纸厂还继续采购NBSK，但订单数量已减少，大部分的纸厂已建立好库存量，国内NBSK价格每吨644～699美元，已低于进口价690～710美元，进口商已停止采购。BHK则仍供不应求，虽考虑12月要调涨BHK价格，但也担心对价格敏感的客户会停止采购。BHK在韩国地区11月份仍供不应求，从日本进口的BHK为620～630美元，大部分买家都可以接受现货价格。

　　市场人士认为，除了中国地区对于市售浆的需求外，浆厂也关心主要产浆国汇率的变化与经济复苏的脚步、北美地区NBSK重新开工的产能及2010年BHKP的新产能，另外，还有北美地区与欧洲地区对文化用纸需求降低等。目前加元对美元的汇率为0.95167，加拿大浆厂被迫调涨浆价以应对加元的不断升值，其他出口市售浆的国家，也面临相同的问题。专家预测2009年12月到2010年2月，全球对市售浆的需求将会下滑，反映出浆厂岁修的结束与重新开工的旧产能与新开工的产能。但短期内价格会有上涨的机会，主要还是因为美元贬值。

　　从库存来看，全球市售浆2009年10月库存仍与8、9月一样维持27天，其中长纤浆库存为21天，较9月减少1天;短纤浆则为32天，较9月增加1天，但因市场对短纤浆需求较大，所以短纤浆反较长纤浆来得强势，行情也较好。因此，库存的降低，也为浆厂12月的涨价助势。

　　以亚洲市场现货价格来看，NBSK达690～710美元;放射松640～650美元;BEK640～660美元;相思树浆则为640～650美元。至于台湾省内浆价，据悉已达到每吨2.1万元新台币以上，如果国际浆价持续攀升，台湾省内浆价也不排除与国际浆价同步，每吨调涨20美元。

　　对于2010年元月的浆价走势，一般认为仍有机会进一步上扬，而**关键则在于美元汇率是否持续走弱，国际市售浆库存量是否维持较低水平，以及中国需求依然活跃等因素而定。

　　据了解，目前浆厂**担心的是重新开工的纸浆产能会在**季度造成影响，预计会有150万tNBSK生产线将重开，数量约占全球前20大浆厂NBSK产量约7%。包括有斯道拉恩索位于Sunian的36万t与位于Uimaharji的65万t与天柏的24万t等。BHKP的产量也会在2010年**季度多增加100万t。同时，斯道拉恩索已在9月底重新开启位于芬兰年产65万t的浆厂（原本于2009年3月停产），目前全部生产BSKP。

　　据悉，2009年12月已有BHK浆厂与中国的大纸厂洽谈2010年合约，但买家只愿意购买每月**低量，浆厂则提出每月的折扣与一年的优惠方案。一般长纤浆的买家认为需求已降低，供需可达平衡，但短纤浆仍是供不应求的状况。虽然韩国浆厂在寻找低价的BHK，但都没有实现。大部分浆厂正努力将2010年纸浆折扣降低到2.4%。2009年一般的纸浆买家的折扣约6%，如果是韩国的大买家，则可有10%的折扣。一般浆厂会预测中国2010年短纤浆需求仍强劲。亚洲其他地区的分配量依然有限，借此降低折扣，但**后的优惠必须等到2010年初才会确定。

　　相对于浆市持续强劲，纸价却难跟上浆价涨幅，加上整体纸市需求仍未见明显活跃，纸厂很难反映成本。

　　据悉，即使原材料价格持续上扬，但2009年第四季度香港与东南亚地区道林纸价格仍稳定不变，主要是需求不足与供过于求的问题。因为中国有许多新的非涂布纸机产能开工，包括中冶纸业20万t、岳阳纸业20万t、福建南平纸业20万t，都把过剩的产量出口到香港与东南亚地区。

　　太阳纸业（年产纸板与文化用纸共180万t）BHK生产线，已开始试运转年产量20万t，但目前有木片不足的问题。同时计划兴建年产35万t非涂布纸生产线，预计2010年4月投产。2011年底还要完成另一条年产BHK30万t的生产线。还在越南投资一家年产20万t的锯木厂，未来将向其浆厂提供木片。

　　另外中国UPM（年产80万t文化用纸）中止向APRIL采购相思木浆合约（每月供应1.2万t），主要是因为环境生态问题，2009年10月已转向Botnia（位于乌拉圭，年产BEK110万t）采购。

　　而日本虽然2009年第二季度和第三季度经济有改善，但其国内纸品市场依旧不振，大部分纸厂销售额与2008年相比，仍呈现两位数衰退，主要是国内广告、商业活动不振与暑假遭遇台风有关。

　　至于文化用纸售价，为反映成本，2009年12月纸厂对文化用纸调价相当坚持，但纸商鉴于市况冷清仍以库存依旧价销售，即先自行吸收成本，一般，到12月中旬，新价（道林纸每磅14～14.5元;铜版纸13.5～14元）方能落实，不过纸厂已再度酝酿2010年初进一步跟着浆价再做调涨，避免不断增加的成本侵蚀薄利。

　　近日纸业上市公司2009年11月营收绩效出炉，虽然受内需平淡影响，业者营收较上月增减各半，但多数营收已较2008年同期增长。