新股聚集       中国北车是中国产品系列**齐全、技术水平**先进、研发制造能力**强的轨道交通装备制造业领军企业,也是全球规模**大的轨道交通装备制造商之一。公司主要业务包括机车、客车（含动车组）、货车、城市轨道、铁路工程机械和机电产品等。动车组业务将成为未来客车的主流方向;城轨地铁车辆业务暂未到交付期,将有望成为未来的增长点;工程机械、机电产品业务占比稳定,市场**。

  风险提示  

   （1）铁道部定价能力过强,不断压制整车制造企业利润空间;（2）中国北车供给铁道部的整车若出现质量事故将导致该种产品**少停产整顿4个月的惩罚,将对当年企业收入和利润产生明显影响;（3）宏观调控导致铁路项目开工被迫延期,从而影响后续车辆需求;（4）对中国北车的二级市场估值倚重中国南车二级市场估值的基础,导致波动较大。  

  投资分析    

   据统计,多家机构预测的合理价格中轴为6.33元。其中招商证券给出了7.20元的预测上限,天相投顾给出了5.46元的预测下限;中原证券认为其合理价值为5.5-6.5元,广发证券预计公司的合理估值区间为5.94-6.44元,海通证券给予5.5-6.6元的合理价值区间。

 另外,银河证券预计中国北车首日估值在40-43倍区间,上市首日价格区间为6-6.45元,公司确定发行价为5.56元,则首日涨幅为7.91%-16%。

  国联证券认为公司的合理价格区间为5.88-6.72元,近期沪市新股表现不佳,但从各机构对中国北车的合理价格判断情况看,出现破发的几率较小,而首日涨幅空间约为15%-20%。

  方正证券预计中国北车首日开盘价为7.58元,对应涨幅为36.3%,开盘价区间为. 6.82-8.34

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