自10月12日触底后,螺纹钢指数已一路上扬,一个月内价格从3599元/吨升至4074元/吨,而线材指数亦从3461元/吨,站上了每吨3894元的阶段性高位。
“期货价格是在不断上涨,但现货销售情况并没起色,现货价的增速显然跑不过期货价。”上海的一位钢材现货贸易商对此表示。与此同时,钢材期货合约出现了远期合约升幅大于近期合约的现象,从而产生了套利机会。
套利空间显现
“从近期钢材期货走势来看,螺纹钢远近月合约的涨幅各不相同,远期合约要大于近期合约,价差拉开,套利机会已经显现。”弘业期货南宁营业部钢铁分析师孙福街告诉记者。
盘面显示,远期1006合约已经站上100日均线,而主力合约1002还未能突破60日和10日均线。
“这说明主力在远期合约上做多的动能要比空头强,而后市市场上远期合约看涨的信心很足。”孙福街分析道,“这一点在上周五的涨幅中体现得很明显,当天1001到1006的涨幅分别为0.1%、1.25%、2.12%、2.43%、2.83%、2.85%,越往后的合约涨幅越大。”
孙福街认为,这一现象为螺纹钢的跨期套利提供了机会。
“以1001和1002为例,目前两合约的价差在160元/吨,预计近期两合约的价差将在200元/吨之上,投资者要做的就是买进1002合约的同时,卖出1001合约。当价差超过200元/吨后,可以平仓了结。套利收益会在40元/吨,而时间仅需一周。”孙福街说。
期货操盘手刘振涛对此表示,如果盲目介入螺纹钢期货套利,风险不小。
“如果期价收窄了,不就亏了吗?从目前的盘面来看,这一价差很可能是市场主力故意做出来的。7月疯涨行情中,主力杀了以套保为主的钢厂空头一回,8、9月份的下跌杀了多头投机者一回,这回很可能是吸引套利者进来再杀一回。”刘振涛说。