据悉，要开展并购贷款业务的银行都须向银监会报备该业务有关的具体操作流程设计。《指引》还对并购交易的杠杆率做了限定，即并购的资金来源中并购贷款所占比例不应高于50％。

　　银监会监管二部主任楼文龙告诉记者，并购贷款在风险管理、把握宏观导向、产业导向以及企业经营状况、财务数据分析方面的要求比普通项目贷款更高。某国有商业银行投行部人士也表示，将来对并购企业在信用等级、投融资能力、经营管理能力、盈利能力、资产负债率等方面有更严格的要求。

　　北京寰宇万银投资管理有限公司总裁唐海瑞告诉记者，国外银行决定发放并购贷款时，**会将该并购案例与同行业的并购作对比，看并购的价格（如PE）是否合理，若贷款人（并购方）出价远高于行业平均水平，银行发放并购贷款就会比较谨慎。

　　其次，银行会对被收购方的历史经营状况进行考察，并对并购完成后企业收益状况和是否能够产生足够的现金流进行评估。**后，企业自有资金的比例也就是并购杠杆大小的使用也将决定贷款的发放与否。

　　优先考虑七行业

　　实际上，此前并购贷款曾经以“特批”方式展开业务。工行2000年出台的《关于运用中长期贷款支持企业并购的意见》对企业“有偿兼并、收购”时的融资需求“开绿灯”，2004年联想收购IBM个人电脑时，该行投资银行部不仅参与投资顾问，并得到银监会特批提供并购贷款；并且工行浙江分行曾在去年为当地民营企业提供“重组并购贷款”，开了商业银行先例。

　　交通银行发展研究部总经理助理周昆平认为，并购贷款业务鼓励企业去兼并收购，把一些不好的企业兼并收购后，在某种程度上可以盘活银行的一些不良资产。

　　而并购贷款开闸后，哪些行业的并购有可能得到银行的资金支持？工行投资银行部负责人告诉记者，银行正在寻找试点行业开展并购贷款，所选行业当然要根据国家宏观经济政策和行业情况来看，目前钢铁、水泥、煤炭、房地产等行业存在的并购整个机会多，会成为银行选取试点的优先考虑。

　　“现在房地产行业分化的比较厉害，需要整合，另外房地产行业里还是有很多优质的企业，只要并购企业是优质的房地产企业，银行并购贷款也会支持。”

　　除以上四行业外，宏源证券胡建军还认为电力、煤炭、铝业等行业也存在较多的并购机会。

　　“我认为对中国的情况还需要观察一段时间，我们的经济受金融风波的影响不像国外那么明显，而是慢慢会加重、加深，所以银行在推进并购贷款业务时要保持谨慎，多考虑宏观经济环境的变化。”楼文龙坦言。 　　 　　资料链接

　　并购贷款，是指商业银行向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的贷款。

　　并购贷款量化监管指标 　　商业银行全部并购贷款余额占同期本行核心资本净额的比例不应超过50％。 　　商业银行对同一借款人的并购贷款余额占同期本行核心资本净额的比例不应超过5％。 　　并购的资金来源中并购贷款所占比例不应高于50％。 　　并购贷款期限一般不超过五年。 　　原则上，商业银行对并购贷款所要求的担保条件应高于其他贷款种类。以目标企业股权质押时，商业银行应采用更为审慎的方法评估其股权价值和确定质押率。 （编辑：hongyuer）