铁路建设扩张趋势超出预期
中金公司表示,铁路建设扩张趋势在预料之中,但幅度之大远超过预期。尽管已经考虑了扩张性财政政策下铁路建设将有所加速,但铁道部释放的**新投资规划仍远超过预期。之前判断08、09、10年铁路建设投资分别为2,800、3,500、4,000亿元,分别同比增长58%、25%和14%,06-10年间累计完成投资额1.36万亿,超出原十一五规划1.25万亿近10%;但是,在当前政府加速基建投资的背景下,参考铁道部**新规划,将08、09、10年铁路建设投资分别上调至3,200、5,000、6,000亿元,分别同比上涨81%、56%和20%,06-10年累计完成投资额高达1.75万亿。公路和港口未来建设规划符合预期。之前预期公路和港口建设08-10年投资额分别为7,500、8,200、9,000亿元,与交通部08年8,000亿,未来两年年均1万亿的规划相比,差距不大,暂不作调整。
基建投资相关公司受益**大
中信建投认为,新增预算推出,刺激需求提前启动,基建投资相关公司受益**大,会议要求,“扩大投资出手要快,出拳要重,措施要准,工作要实。”充分说明政府对加快加大投资拉动经济增长的紧迫心情。今年四季度新增1000亿投资预算也比原来预期要快,使得原有项目可能提前启动,加大近期的投资力度,会带来近期对建筑建材行业的积极影响。由于积极财政政策投资方向主要集中在基础建设方面,因此与基建投资关联度大的建筑、水泥等公司收益**大。