在节能环保政策助推下，电光源产业有望较快发展

    照明电器行业整体发展趋势向好，去年全行业的利润增长高于收入增长水平，行业整体盈利能力得到提高。但目前行业内电光源与灯具产业发展不一，业内人士认为，在节能环保政策的助推下，电光源产业有望得到较快发展。

    电光源落后行业整体水平

    根据国家统计局信息中心以及照明电器行业协会的统计数据显示，去年1-11月照明电器行业总体运行态势良好，全行业销售收入同比增长较快，主营业务收入实现1019.09亿元，同比增长26.10%。同时，全行业利润总额表现出较大波幅，累计增长28.45%，其中4月利润同比增长62.45%，达到全年增长高峰，10月又以-4.31%达到全年低谷。

    平安证券分析师邵青表示，虽然还未得到去年全年的统计数据，但基本可以确定2006年照明电器行业利润总额的增长水平总体高于收入增长水平，全行业盈利能力得到加强。

    他同时指出，目前照明电器行业内发展并不平衡，出现利润总额增长超过收入增长的现象，主要是受益于灯具业产品价格与成本同步提升，使综合成本与去年相比有所下降，但在电光源产业中这一现象并不明显，佛山照明（000541）、浙江阳光（600261）、雪莱特（002076）等主要公司的利润增长仍低于收入增长。

    原材料影响并不明显

    照明电器主要的原材料包括原油、铜、锡、钨丝、钼丝等，虽然佛山照明和浙江阳光在去年三季报中都表示受到了原材料高企带来的压力，尤其近期LME期铜再次突破6000美元，沪铜也涨至57000元左右，但业内人士普遍认为原材料价格的波动对企业全年业绩的影响有限。

    邵青在报告中表示，铜主要用于灯头的制造，在原材料中占比较小，近期铜价回升对行业内公司影响不大。另一方面，由于采取了集中采购等措施，原材料波动的影响具有一定滞后性，尤其对于佛山照明而言，该公司产业链较长，对成本的消化能力较好，产品品种多样化，抗风险能力也较强，因此对原材料价格波动并不敏感。