照明用电约占总用电量的12%~15%，节能潜力巨大。而荧光灯系列、金卤灯系列现代光源较白炽灯节电30%~80%，具有极高的推广价值，但由于单只节能光源价格高于白炽灯，西方发达国家均由政府出台相应的补贴政策予以推广。我国政府在全国照明节能示范工程试点的基础上，正在制订照明节能财政补贴政策，具有质量、规模、品牌优势的企业无疑将是**大的受益者。

　　公司在我国电光源领域具有研发优势，有多项发明创造了世界**和全国**，公司产品质量优异，得到了国家有关部门和世界电光源同行的高度认可。公司节能灯产品出口到日本、美国等发达国家，国内70%照明节能示范工程均选择雪莱特；公司开发的汽车HID金卤灯具有完全的自主知识产权，增长潜力巨大；公司开发的紫外杀菌灯，质量**、品种齐全，已经在污水处理、医药卫生、家用电器中广泛应用。

　　公司通过增资900万元收购丹阳光点汽车灯具服务有限公司，并更名为丹阳雪莱特汽车照明科技有限公司，雪莱特占有87%的股份。收购汽车灯具厂是雪莱特进军汽车整车前装市场的必然选择，这可以大大缩短整车厂认证的周期，为汽车HID金卤灯未来的增长奠定基础。

　　公司与飞利普和GE两公司分别合资建设H型高效节能荧光灯项目谈判已经接近尾声，预计该类产品月产量将增加60万只。雪莱特该类产品质量**，销售价格高于市场平均水平，毛利率高于节能灯，预期每股增厚0.10元以上。

　　04/05年公司净利润分别为2007万元和3127万元，2006年1~9月，公司净利润达到3258万元，超过去年全年水平。依据我们的预测，按照摊薄后总股本计算的06年EPS为0.43元，07年EPS为0.68元。由于公司具有超出预期增长的潜力项目，而目前预测尚未考虑HID金卤灯进入整车厂配套和国家政策扶持的因素，预测和估值偏于保守，暂给予“推荐”的投资评级。