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价格走低和成本上涨“夹击” 近半企业前三季净利预计下滑

来源:高工LED 发布日期:2018-10-17 11:31:41 查看次数:
【九正建材网】 近期,又进入到LED上市公司2018年前三季度业绩预告密集发布期。通过整理上中下游近20家A股上市企业前三季度业绩预告发现,一半企业前三季度净利润同比出现下滑。另外,相比今年上半年,仅光莆股份、洲明科技、英飞特在净利润增速上持续上升,其余企

近期,又进入到LED上市公司2018年前三季度业绩预告密集发布期。通过整理上中下游近20家A股上市企业前三季度业绩预告发现,一半企业前三季度净利润同比出现下滑。另外,相比今年上半年,仅光莆股份、洲明科技、英飞特在净利润增速上持续上升,其余企业前三季度净利整体增速明显弱于上半年。

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从上游芯片端来看,华灿光电预计前三季度净利润同比增长28%-45%,但增速已经稍弱于上半年;乾照光电前三季度净利润同比更是出现微弱下滑。乾照光电提到,公司业绩变动的主要影响因素之一在于价格下滑,今年前三季度LED芯片市场价格下降导致公司产品毛利率同比有所降低。

其实,去年下半年及今年上半年LED芯片的跌价对企业影响较大。高工产研高级分析师马子淇表示,从去年第四季度到今年第一季度,LED芯片价格已经下跌了将近20%。GGII表示,2018第二、三季度芯片降幅有所放缓,2018年第四季度随着各家芯片厂产能释放,芯片价格承压,降价幅度将会再次增大。

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价格与毛利走低的根源在于芯片大厂的扩产,供需关系的变化引发价格竞争。GGII数据显示,2018年新扩产芯片厂MOCVD将逐渐到位,预计2018年新增MOCVD 达到300台以上,新增产能145万片/月,大量MOCVD的产能将集中在2019年释放,2019年新增产能345万片/月。

可以说,今年年底至2019年,LED芯片行业的竞争将会加剧。未来,国内几大芯片企业的市场之争将愈演愈烈。如何应对这场战役?在12月13日-14日由高工LED主办的“2018高工LED十周年年会”上将能找到答案。

从中游封装端来看,鸿利智汇前三季度依旧稳定,光莆股份增长尤为强劲,而聚飞光电和瑞丰光电前三季度净利润增长速度则可能弱于上半年。不过值得注意的是,长方集团净利依旧维持着下滑态势。其中,长方集团提到,业绩下降的原因主要是:公司优化股东结构,新进大股东后公司战略调整。同时,公司逐步调整现有的产品结构,对现有盈利能力差的低端LED光源封装产品进行缩减及去库存。

可以发现,今年几家LED封装上市公司都进行了股东结构优化。鸿利智汇引入了战略投资者金舵投资,长方集团控股股东变更为南昌光谷,东山精密拟引入具有国资背景的苏州尧旺,只是各家企业在引入战略合作伙伴之后的表现却是天壤之别。

其实自进入2018年以来,LED封装产品价格持续下调,再加上原材料及人工成本的上升,不少企业的利润空间再度被压缩。数据显示,2018年9月,中国市场主流封装产品价格继续小幅下滑。其中0.2W及0.5W2835LED均价继续下调,幅度约2%及3%。此外大功率陶瓷基板产品在建筑、户外、商业照明等领域的市占率逐渐被5050LED取代,价格因此下跌2-3%。

针对价格的持续下调,LED厂商致力于升级产品性能、以及增加附加价值来继续拓展市场。其中,从抗硫化、提供更高的光输出和更高的光效、实现全光谱等多方面提升产品性能和价值。

此外,LED封装行业集中度持续提升。GGII数据显示,2018年第一季度中国前十大封装厂的比重达到28%。随着木林森、兆驰等LED封装大厂的扩产,2018年中国LED封装行业集中度将进一步提升,预计市场前十强产值占比可望达到32%左右。

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封装大厂市场占有率的持续提升,促使行业逐渐形成“寡头效应”。再加上封装产品价格下滑,运营成本的上涨,中小型封装企业面临的生存形势越来越严峻。

从下游应用端来看,除太龙照明、利亚德和洲明科技之外,其余几家企业前三季度净利润均呈现较大幅度的下滑。对于净利下滑,佛山照明解释到,2017年第三季度公司出售青海佛照锂能源开发有限公司38%股权及减持国轩高科股票8,770,400股,合计获得投资收益45,528.28万元,增加2017年第三季度净利润38,943.82万元,2018年没有上述投资收益。

其实,对于下游照明企业而言,2018年遇到颇多阻力。进入后照明时代,传统通用照明现增长疲软之势,GGII预计,未来通用照明市场将保持在15%左右的增速。相比此前的高速增长,替代市场的受限让照明企业没有之前的“活力”。

此外,2018年LED照明企业可以明显感受到来自外部的几股压力。首先,环保政策趋严,导致不少企业停业整顿,影响正常供货,从而导致供应紧张;其次,原材料价格及人工上涨,不断增加企业的成本压力;另外,就是中美贸易战的持续升级,致使部分产品出口受阻,同时汇率的波动影响出口企业利润率。

中国是全球最大的LED照明产品生产基地,美国是中国照明产品第一大出口目的地。近期以来中美贸易摩擦持续延烧,尤其是美国对中国2000亿美元产品征税措施的落地,对大陆品牌或大陆制造的LED相关零组件和成品输美造成冲击,未来恐对LED照明价格再形成负面影响。

有业内人士对高工LED表示,美国2000亿美元征税产品清单涉及范围甚广,大多数照明产品都在名单之列,这让中国企业感受到沉重的出口压力。另外,中国照明产品出口受阻,一方面可能刺激越南、马来西亚等新兴市场的崛起,进而对中国市场造成冲击;另一方面,中国出口企业加强国内市场开拓,势必会增加国内照明市场的竞争程度,加速行业“洗牌”。因此可以说,中美贸易战对中国照明市场的影响深远且复杂。

综合LED上中下游情况来看,产品价格下调、原材料价格以及人工成本上涨成为众多企业共同面临的问题。而企业若要获得可观的利润,维持可持续盈利能力,在做好价格与成本方面的平衡的同时,持续升级产品品质和性能,增加附加值。

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