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家电板块“王者归来” 关注龙头布局机会

来源:中国证券报 发布日期:2018-04-20 10:10:38 查看次数:
【九正建材网】 近期国家统计局发布社会消费品零售数据显示,2018年3月社会消费品零售总额29194亿元,同比名义增长10.1%。其中,3月家用电器和音像器材类零售额746亿元,同比增长15.4%。

昨日,两市全面回升,个股涨多跌少,“赚钱效应”再度走强。市场中一大亮点就是家用电器板块逆转此前跌势重新走强。

总的来看,作为作为耐用消费品,家电行业的发展稳定性较强,尤其是在三四级市场。从消费升级的加速趋势以及个股的成长逻辑来看,板块后市仍存在较大的投资机会。

家电板块再获抢筹

从昨日沪深两市的全线回升来看,两市情绪似乎已在近两日的回升中得到释放。在近期创业板有所走弱的背景下,强势板块再度面临“洗牌”。而回调过后的家电板块配置价值由此再度受到市场重视。

即便是在板块涨多跌少的昨日市场中,截至收盘,家电板块依然以3.65%的涨幅“力压群雄”登顶板块涨幅榜首,超位居次席的食品饮料0.80%,这一许久未见的涨势也使得市场再度为之侧目。当然,板块逆势演绎背后是与资金在板块上的重新聚拢密不可分。Wind数据显示,主力资金净流入金额方面,昨日家用电器行业以9.64亿元高居28个申万一级行业中的次席,仅次于有色金属板块,由此可见昨日市场中资金对于板块的青睐程度。

追溯此前家电板块的回调,可谓是“步步惊心”,板块由此前资金的“宠儿”一夕之间成为了“弃儿”。伴随着近期指数的分化以及回调,“赚钱效应”持续偏弱的市况使得家用电器、食品饮料等前期涨幅较大的板块成为资金持续获利调仓的对象。而因情绪面所致,在存量市场中,投资者“追高杀跌”的操作同样也令家用电器整体而言相较其他板块出现较大调整幅度。

不过,家用电器行业自身的特性决定了其实现“爆发性”增长的预期并不现实,更可能的是具有持续性的行业成长。从去年以来行业的“一骑绝尘”,再到年初至今的漫长回调,估值已有所回落。分析人士指出,家电板块持续性较强的背后逻辑是消费能力的提升。有统计显示,2017年中国家电市场规模达1.7万亿元,同比增长9.8%。站在当下时点上,家用电器板块仍处在一个长周期的新起点上。

基本面未改 板块不乏机会

中信建投证券表示,前期由于老板电器对板块带来的悲观预期正出现一定程度缓和。

不过相较而言,当下该机构还是更为看好板块内的优质龙头个股。该机构指出,对于龙头企业而言,竞争格局、产业链优势依然是后续业绩延续较好表现的关键因素。同时,近期的估值回调也让板块龙头的配置价值大幅提升。板块内业绩稳健、估值有相对优势的家电蓝筹龙头,未来的业绩增长空间稳定,依旧契合长期资金的配置需求。

近期国家统计局发布社会消费品零售数据显示,2018年3月社会消费品零售总额29194亿元,同比名义增长10.1%。其中,3月家用电器和音像器材类零售额746亿元,同比增长15.4%。

针对数据,天风证券点评称,当前小家电行业受益于消费升级明显。一方面,农村市场表现突出;另一方面,线上渠道高速增长。数据显示,农村小家电市场在品类及保有量上仍有广阔提升空间,同时由于连续多月显现出底部回暖趋势,黑电料已迎来复苏。

不过从交易的角度来看,东北证券指出,此前家电板块有过估值和业绩双提升的“戴维斯双击”,2018年由于目前家电板块业绩与估值的匹配度已经达到历史高位,且由于原材料成本上行等因素,该机构预计,2018年板块估值继续上行的可能性较小,行情料将继续分化。后市主要机会料将由业绩超预期的个股来推动。来源: 中国证券报 黎旅嘉

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