申万宏源10月24日发布计算机行业研究报告，报告摘要如下：

Google提出AIFirst战略,其布局是“人工智能+软件+硬件”的**结合,加之后台有超强的云计算作为基础。在10月5日的秋季发布会上,谷歌推出了GoogleHomeMini/Max智能音箱、Pixel2/2XL手机、Pixelbook笔记本、PixelBuds耳机和GoogleClips相机等多款硬件产品。此次发布会,谷歌颠覆了“只软不硬”的形象,并明确了战略方向:下一次的伟大飞跃,将发生在AI、软件和硬件的交叉路口。我们认为谷歌这一战略有三个具体的层面:1)软件和AI上的深厚积累,让谷歌的每一款硬件与众不同;2)硬件给为谷歌的软件和服务提供了入口,也是AI技术落地的载体;3)完善的软硬件生态为谷歌带来数据、算法、算力上的巨大优势,推动AI能力快速提升。

GoogleHome作为明星硬件,承载了谷歌的智能家居雄心。GoogleHome作为智能家居核心的功能定位,使其往AI的领域跨出了更大的一步。成就GoogleHome的,是谷歌强有力的云+数据+算法支持。尤其是谷歌的TPU云服务,已经在为谷歌的各种机器学习应用提供强大的支持,使GoogleHome表现出越来越强大的AI能力。除了由虚拟语音助手GoogleAssistant带来的强大的语音交互功能外,GoogleHome与Nest智能家居产品的融合正不断加强。谷歌的入局,为智能家居行业按上了助推器,也为未来的智能家居打开了更多想象空间。

在AI技术的推动下,智能家居的形态和功能快速进化,完全可以畅想更多应用场景。目前市面上的智能家居产品还大多处在某一个局部或环节的功能实现,而用户希望的是用简单的方式去实现理想中的智能场景,比如联动更多的“早安模式”、VR/AR+智能设备升级场景等。在国内,随着高净值群体壮大,消费升级将驱动智能家居的普及,带来巨大的机遇。国内也已涌现出众多玩家,囊括了传统家电公司、大型互联网公司以及初创公司等。

国外巨头的大举进攻下,中国本土公司不甘落后,甚至在某些细分领域取得了一定**。

中国市场人口众多,2C的互联网已经非常发达,加之未来5G逐步落地,我们有理由看好在数据大量积累的中国,AI的发展极有可能超越美国。另外在目前的环境下,国外公司很难突破中国市场,我们有理由看好中国本土企业的未来崛起。

投资建议:我们将Google的产品分为几个序列,并据此对标国内相关标的:1)**是以GoogleHome和Nest为代表的智能家居应用系列(包括后端的TPU云服务支持),推荐关注两家中科系的公司锦富技术(中科院背景的云+端+大数据的智能家居整体解决方案)和中科曙光(中科系的上游芯片公司,和寒武纪深度合作);2)智能摄像机GoogleClips和Pixel手机/笔记本中应用到的图像识别、人脸识别,推荐关注中科创达(华为麒麟970人脸识别方案提供商),富瀚微(智能安防监控芯片落地);3)语音领域,Google的智能耳机已经达到了惊人的高度,国内方面建议关注在中文语音识别和自然语言处理方面的**公司:科大讯飞。本报告作为系列报告之一,建议重点关注AI爆发前夜智能家居的投资机会,重点推荐锦富技术、中科曙光。