政府补贴正在收窄 LED 产业供需结构将逐步改善

LED照明作为新兴产业，自2009年起便获得国家的“宠爱”，补贴幅度巨大，甚至某些企业一年获得的政府补贴占据了业绩的一半，使之扭亏为盈。统计数据显示，以三安光电为例，作为LED 行业“补贴一哥”，从2010 年到2015 年获得各项补贴额度超30 亿元。

据分析，预期发展趋势是，随着LED产业的成熟及洗牌，“十三五”期间，政府逐渐调整补贴政策，上游芯片补贴正在逐步收窄。政府层面收窄补贴，将从产业链源头抑制了LED 芯片产能无序扩张，并且有望将补贴转移至LED照明应用端，则将从需求侧拉动LED产业链，我国LED产业链供需结构将逐步改善。

LED照明市场渗透加速 小间距显示屏将迎来爆发

2016 年10 月1日起，15W 及以上普通照明用白炽灯被禁止销售和进口。这被业界解读为“禁白令”的全面铺开，LED照明产品国内市场渗透率将进一步加速，预计2017年LED照明产品国内市场渗透率达到48%。

2016年是小间距LED屏产品蓬勃发展的一年，甚至出现了三季度上游断货、供不应求的局面。2016年小间距户内外LED的总需求为1413亿颗，而目前小间距LED的产能在700亿颗左右，未来仍保持较大的供需缺口。我们预计未来2-3年内小间距显示屏将迎来爆发。

2017年小间距LED对DLP的替代率能够达到40-50%以上，到2020年替代率则可望到70%—80%。

LED厂商的新蓝海 2017年红外线LED/激光照明迎无限商机

全球包含智能型手机、平板电脑及穿戴式装置等导入生物识别技术将持续快速增加，由于虹膜、脸部识别等应用采用IRLED元件，使得未来市场颇具成长潜力。预估至2020年IR LED产值(不含传感器)的产值将达7.1亿美元(约合人民币47.11亿元)，年复合成长率达24%，成为LED厂商的新蓝海。

2016年11月13日，中村修二激光照明实验室在深圳揭牌。激光照明的发光面积更小，发光效率更高，感官上更容易聚焦且照射距离更远，可以广泛应用于汽车车头灯及其他领域。在汽车照明应用上，目前世界**的汽车品牌如宝马(BMW)和奥迪(Audi)，都正在为把这项技术应用在新产品上而作出努力。但由于激光照明目前成本较高，导致应用率不高，相信未来将会是一个大趋势。

落后产能逐步淘汰 LED产业从过度竞争时代进入稳定收益时代

2016 年下半年以来，随着线路板、金线等原材料的连续大幅上涨，以及人工、房租成本的增加，LED企业也“从价格战”转向“价值战”。从2016年开始LED芯片及封装接连涨价，标志LED整体产业链洗牌基本结束，产业从过度竞争时代进入稳定收益时代。预计2017年，在整体LED行业在成本推升的涨价循环下，部分不具竞争力的中小企业将逐渐被淘汰出市场。未来订单将会逐渐集中到各家大厂，LED行业大者恒大的现象将会更趋明显。

三安光电打响2017年涨价**枪，2017年1月10日起上调S-30MB/S-32BB系列产品价格8%

“供给侧改革”力度加强，进一步加强淘汰强度，山寨化经营模式将不再适应未来LED行业