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从“小”吊顶到3000亿市场规模 友邦吊顶的先发优势能否保持?

来源:亿欧 发布日期:2017-08-22 11:54:59 查看次数:
【九正建材网】 据不完全统计,目前集成吊顶行业已经有上千家企业,但仅有友邦吊顶上市,2016年友邦吊顶的全年营收是5.08亿,如果在其他家居建材领域,这个规模不会坐上第一把交易。

业内有人用“小”评价吊顶行业,确实,传统吊顶是单纯的天花板设计,而集成吊顶的应用空间集中于厨卫空间,应用范围小;另外,客单价低,集成吊顶每单在5000-6000元左右,而厨柜的客单价可达十倍。正因如此,整个吊顶行业的市场规模较小,企业规模也不大。据不完全统计,目前集成吊顶行业已经有上千家企业,但仅有友邦吊顶上市,2016年友邦吊顶的全年营收是5.08亿,如果在其他家居建材领域,这个规模不会坐上第一把交易。

与此同时,集成吊顶也是一个“新”行业,2004年诞生,相比于整个家装产业链都是一个附加选项,但其发展方向却恰好可以借“整装”、“定制”的东风,这从友邦吊顶的经营战略可见一斑。

先发优势

友邦吊顶的前身是友邦电器,最早经营写字板与浴霸业务,但其负责人时沈祥在2004年对传统吊顶做出“模块化”调整,开发出集成吊顶,于是从2005年开始友邦电器开始经营集成吊顶业务。后来友邦有限收购该业务,并于2007年成立股份公司,也就是今天的友邦吊顶。

目前在吊顶行业,仍然以传统吊顶为主,集成吊顶所占比重较低。集成吊顶相比于传统吊顶,主要是对功能电器进行模块化处理,简单而言,就是将整个房间顶部的装饰分为三部分:第一部分是基础模块,就是相同规格的装饰基板,这决定整体的设计风格;第二部分是功能模块,将功能电器与面板、连接件整合,一般包括照明、取暖与换气等功能,为了方便装卸、维修;第三部分是辅助模块,即是整个吊顶的骨架,包括吊杆、龙骨及修边条。

作为行业内最早开始集成吊顶业务的企业,友邦吊顶获得了先发优势,13年来基本保持上升势头,并于2014年1月28日在深交所中小板挂牌上市。下图是友邦吊顶2010-2016年的营收与净利润变化情况。

集成吊顶的发展速度较快,平均增速在10%-20%之间,相比于2010,友邦吊顶在2015年的市场规模已经翻倍,这也吸引更多企业瞄准集成吊顶,目前行业内已经有上千家企业,竞争变得更加激烈。

但是,2016年友邦吊顶的营业收入增长率为23.60%,而净利润增长率仅为10.62%,不足营收增速的一半,这说明目前友邦的发展进入一个瓶颈期,增收不增利,一方面是局限于住宅装饰市场,需求有限;另一方面是产能限制,难以开拓新市场。

友邦吊顶的经营现状实际反映全行业的困境,寻求突破的方向也基本确定,友邦正在扩大集成吊顶的应用空间并加载更多功能,在这些方面,后来者也可以紧跟步伐。

应用空间扩展:从厨卫吊顶到全屋吊顶,从住宅装饰到公装

局限于厨卫空间,集成吊顶的客单价基本在五六千左右,单纯出于增加客单价、实现规模化的考虑,集成吊顶企业也会突破厨卫空间的束缚,何况当前整装风正在席卷家装市场。

友邦吊顶在招股书中表示,厨卫空间仍然是集成吊顶最大的目标市场,且还有很大的增长空间,与此同时,从厨卫到客厅、卧室、阳台整体家居装饰延伸的空间市场巨大,譬如友邦吊顶在2010年研制出阳台系列,增加了直风干衣功能。随着产品品类的进一步拓展,集成吊顶的发展方向将是全屋吊顶。

除却原有住宅装饰空间内产品品类的扩展,友邦吊顶也已进入精装房市场,与地产商合作,开始进入公装市场。公装工程主要包括游泳馆、体验馆、写字楼等,友邦在招股书中表示公装市场在未来会长期成为集成吊顶行业快速发展的关键。

精装房市场要求的交货时间集中且交货量大,而公装吊顶产品的规格一般较大,且部分为非标规格,这需要友邦进一步扩大产能并提高定制化生产能力。为此,友邦吊顶在2015年为扩大产能非公开发行股票募集资金。

友邦表示,当前其收入主要来自于基础模块与功能模块的生产收入,并在产能不足时进行部分外协生产。从表中可以看出,截至2014年底,友邦吊顶的产能利用基本到达极限,基础模块的产能利用率为101.68%,功能模块为92.06%。

在2015年募集资金投向中,友邦计划扩大基础模块2100万片、功能模块80万套与公装吊顶50万平方米的产能,项目建成后将实现公装吊顶生产能力从无到有,基础模块与功能模块产能翻倍,这将是友邦吊顶拓展产品品类与精装房、公装市场的后备力量。

借东风:整装、定制化与智能化

把握消费趋势才能生产迎合客户需求的产品,这也是企业经营成败的关键。随着全屋定制的发展,整装、定制成为消费者需求的新特点,也是集成吊顶行业的发展方向。

正如整装卫浴集合了吊顶与墙面,对于集成吊顶企业而言,由上而下的整合相对容易且有市场空间,由于集成吊顶与集成墙面在家装产业链中相关度较高,提高客单价的同时,消费者也可以在节省时间的同时完成统一风格的装修。对此,友邦吊顶在2016年投资设立友邦优家石膏科技有限公司与嘉兴友邦集成墙面有限公司,开始这方面的布局。

集成吊顶天然带有“定制”基因,业内人士认为定制家居和集成吊顶会是全屋定制的两个发力点,毕竟吊顶企业与家居企业产品跨度较大,亿欧认为未来两者实现合作或合并的可能性较大。目前友邦吊顶涉及到的定制业务主要分为两类:一是终端店面的设计,这是在产品标准化设计的基础上满足消费者的空间和个别需求,不算是深度的定制业务;另一个是其在2015年推出的ACOLL成套家饰系列。从其官网上的介绍可以看出主要是在吊顶业务基础上增加空间内的灯饰、花架等产品,与吊顶产品实现统一风格,实质是为高端客户提供的空间设计产品,手工制作是其卖点也是高端定位的体现。这一业务2016年收入有所增长,但其所占比例不会过高。

除此之外,功能模块的升级是集成吊顶相较于传统吊顶的优势。而功能模块包括照明、取暖、换气等就提供了可供改进的方向。业内人士有观点认为,集成吊顶可能会向下蚕食照明产业,以定制化产品合并标准化产品较为容易,当然这对供应链的要求依然较高,毕竟照明产品品类繁多,发展仍需时日。

智能家居的方向已经明朗,这也是集成吊顶企业改进产品的方向,提高功能模块系统化、智能化水平,如声控、红外控温、背景音乐智能系统等。2016年友邦吊顶投资设立的另一子公司友邦智能科技主要针对这个方向。在此之前,其产品针对功能模块有过改进,从2009年开始,先后有取暖电器模块、暖风主机、定制电热水器、量能换气模块、自然风幕墙、LED平板照明模块、平板音响等产品。

如今,由于环境污染与雾霾问题日益严重,新风系统已经逐渐得到应用,亿欧认为这也将会是功能模块升级的一个方向。

业内人士曾用一串数字预测集成吊顶行业的发展,随着中国城镇化水平的提高,在未来五年,集成吊顶将释放2000亿的市场空间,加之装配式建筑的发展,集成吊顶向全屋吊顶的品类拓展与其向下游照明、取暖、换气等领域的蚕食,市场规模将有望达到3000亿。

相比于未来五到十年3000亿的市场,目前友邦吊顶5亿的年营收不过九牛一毛,千家企业的竞争也说明这个行业还有很多机会,虽然友邦吊顶有先发优势,但未来集成吊顶行业不会是一家独大。随着行业集中度的提高,至少是几家巨头占据主要市场。

集成吊顶行业没有强势的外资企业,这无疑有利于本土企业的发展,但是随着全屋定制市场的扩张,有实力的家居企业将有可能跨界打劫,尚品宅配布局了传统吊顶业务,欧普照明的照明控制产品将集成吊顶业务纳入,虽然尚无力自产但也是潜在的竞争对手。

未来究竟是集成吊顶企业蚕食下游、合并定制家居企业,还是下游或定制家居企业以大品牌兼并小型集成吊顶企业实现业务拓展,目前难以判断。究竟鹿死谁手,究竟集成吊顶行业何时可以突破友邦吊顶一家独大的行业格局,还需拭目以待,亿欧家居也会持关注这一领域。来源:亿欧网,作者:徐钰

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