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建筑材料行业投资报告:淡季压力渐显 玻璃承压走弱

来源:中国投资咨询网 发布日期:2017-08-09 11:26:56 查看次数:
【九正建材网】 7月, 建材板块与大盘基本持平,建材(申万)指数上涨 2.19%,跑赢上证指数 0.37 个百分点, 从全行业流通市值加权平均涨跌幅来看,在申万 28 个一级行业中,建材板块位居第 8,涨幅为 3.67%。

7月, 建材板块与大盘基本持平,建材(申万)指数上涨 2.19%,跑赢上证指数 0.37 个百分点, 从全行业流通市值加权平均涨跌幅来看,在申万 28 个一级行业中,建材板块位居第 8,涨幅为 3.67%。

淡季需求减弱,水泥价格继续回落。 6 月份,水泥市场开始进入淡季,全国单月水泥产量 2.2 亿吨,同比下降 0.9%;与上月相比,产量下降 765 万吨,环比降幅为 3.35%。 2017 年上半年,全国累计水泥产量 11.1 亿吨,同比增长 0.4%,与去年同期基本持平,增速较去年同期下降 2.8 个百分点。价格方面, 6 月全国 P.O42.5散装水泥月度均价为 331.25 元/吨,同比增长 31.45%,环比下降3 元/吨。 整体来看,受夏季高温影响,水泥需求有所减弱, 7 月水泥价格将继续回落。

淡季压力渐显,玻璃承压走弱。 2017 年 1-6 月全国平板玻璃产量累计约 4.1 亿重量箱,同比增长 5.8%,其中 6 月产量约 0.71 亿重量箱,同比增长 5.4%。价格方面, 2017 年 6 月平板玻璃均价 66.5元/重量箱, 同比增长 13.1%,环比下降 0.3 个百分点。 7 月初以来,全国开始出现大范围持续性高温天气,高温对于玻璃需求的影响较大, 7 月份玻璃价格仍然承压,继续走弱。

从需求端来看,当前国家宏观经济以稳为主,全国固定资产投资增速平稳,房地产投资增速虽有所回落,但基建投资仍然保持高位增长,总体来看,预计社会总需求将保持稳定增长。目前,受淡季影响,水泥、玻璃需求均有所减弱,产品价格将继续回落,但考虑到后续天气好转,需求将有所回暖。 同时水泥行业实施行业自律推进去产能和错峰生产,在环保督查的背景下水泥供给端将严格把控,水泥价格有望企稳并有所回升。玻璃行业在去产能和环保背景下供给也有所控制,但考虑到近期新增产能,库存压力较大,玻璃价格短期内预计稳中趋缓。在此时点,我们对行业维持“谨慎推荐”评级。来源:中国投资咨询网

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