从港股市场私有化不到一年的广东东鹏控股股份有限公司(以下简称“东鹏控股”)正转战A股市场。日前，东鹏控股总裁龚志云在接受媒体采访时，首度对外回应东鹏控股“二次上市”称，目前IPO提速，整个大环境利于上市，而陶瓷行业在国内A股上市会更受青睐。就在不久前，广东省证监局公示，东鹏控股已于3月29日办理了辅导备案登记，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。去年6月，东鹏控股正式从港股私有化退市，东鹏控股未来走向一直成为业内关注的焦点。

东鹏控股在港股市场估值偏低一直被视为其私有化主要原因。分析人士认为，陶瓷行业作为产能过剩的“夕阳行业”，在香港市场并不能引起投资者关注，东鹏控股主动私有化转战A股是合理的选择。目前东鹏控股提出未来五年发展重心为大家居战略，但对于以陶瓷起家的东鹏来说，未来仍然面临巨大挑战。针对上市事宜以及公司未来发展方向，《中国经营报》记者致电、致函东鹏控股，其公关人员表示，总裁办回复称由于目前上市时间还没有确定，也并未对外公布，所以目前暂不接受任何采访。

“在A股上市会更受青睐”

事实上，自东鹏控股去年6月退市以来，对于是否会选择在A股上市这一问题，董事长何新明一直未明确表态，只是宣称“只要对企业进一步发展有益，都会去寻求”。即使在今年3月，其在接受媒体采访时还表示，“没有做到的事情我先不说。”

4月1日，靴子终于落地。广东省证监局公示称，东鹏控股已于3月29日办理了辅导备案登记，辅导机构为中国国际金融股份有限公司。这意味着，退市不到一年的东鹏控股**终选择转战A股市场。去年7月从马可波罗瓷砖跳槽至东鹏、现任东鹏控股总裁龚志云近日接受媒体采访时回应了上市事宜，称“陶瓷行业在国内的制造业中，仍然是支柱性且极具竞争力的行业，在国内A股上市会更受青睐”。此外，其表示，目前IPO提速，整个大环境也利于上市。

在龚志云看来，在境外资本市场眼中，陶瓷行业依旧头戴“三高”帽子，即被解读为是一个高能耗、高污染、高排放的行业，境外市场对于陶瓷行业的“三高”误解直接影响到企业上市后的股价，“可以说，这并不是陶瓷行业理想的选择。”在他看来，这几年，陶瓷行业已向绿色环保的方向发展，是有发展前景的行业。尽管如此，有分析人士认为，陶瓷行业所在的建材行业被环保部归为13个重点污染行业之一，在上市之前需要通过省环保厅核查，导致众多陶瓷企业在资本市场表现并不尽如人意。此前鹰牌陶瓷在新加坡上市、亚洲陶瓷在伦敦上市，**后终以退市收场。

东鹏控股进入资本市场同样几经曲折。早在2003年，东鹏控股就筹备上市，历时10年，直到2013年12月终于在香港挂牌上市，成为内地**登陆港股的陶瓷企业。彼时，在上市之前，东鹏遭遇首次招股认购不足，**终削减近三成股价，降低至每股2.94港元的发行价，才**终招股成功。然而上市不到三年，东鹏控股终以每股4.48港元收回股份私有化退市。东鹏控股原总裁蔡初阳曾向媒体证实，退市“主要是在香港市场估值偏低”。回顾上市期间可发现，东鹏控股股价大部分收市价低于注销价4.48港元，每股在2.50港元至4.65港元之间浮动。

港股机构富途证券CEO邬必伟对本报记者表示：“其实香港市场对工业股基本上不会给高估值，即使你发展得不错。东鹏本身是做瓷砖的，这一业务并不‘性感’，所以在香港受关注度比较小。”除此之外，在邬必伟看来，香港80%投资者是机构投资者，如果体量太小，大多数机构投资者不会关注到。而国内的A股市场会给有一定**度的公司相对比较高的估值，所以东鹏控股从香港退市到内地上市是合理的选择。东鹏控股历年财报显示，上市期间，2013年~2015年，营业收入分别为33.68亿元、38.93亿元、41.11亿元，净利润分别为3.45亿元、5.64亿元、6.18亿元，营收和利润呈上升趋势。

5年内“大家居”将成集团主业

东鹏控股主营业务为设计、开发、生产、营销及销售多种瓷砖产品及卫浴产品。不难发现，陶瓷业产能过剩背景下，瓷砖产品在公司主营业务中所占比重持续下降。年报显示，2013年~2015年，瓷砖产品占集团营收占比分别为89.7%、86%、85.3%。2015年，东鹏控股成立东鹏家居子公司，提供“一站式”服务，包括人工、基材、主材、软装、家具、家电总共六大类的集体采购，向“大家居”转型。何新明曾表示，计划在5年内，“大家居”业务将成为集团之主业，投资额约10亿元人民币。

在邬必伟看来，在港股市场，港股投资者对于企业转型并不敏感。陶瓷行业作为夕阳行业，在条件成熟的情况下转型是必然之举，而A股市场对这些会比较认可。早在2015年，东鹏控股“跨界”推出木地板和涂料。据了解，当时东鹏控股收购了一家位于浙江的地板企业，生产环保木地板;子公司东鹏绿家科技则自主研发健康环保产品薄浆硅藻泥涂料。东鹏控股木地板市场总监张永斌表示，目前东鹏不再局限于瓷砖和洁具，而是向着大家装、大家居发展。目前东鹏集团下属瓷砖事业部、洁具事业部、地板事业部、硅藻泥事业部。2016年下半年开始招商，已经招商200多家。

何新明曾表示，东鹏“大家居”业务将分两个部分，一部分是面对地产商，将来地产商可将新单位的装修及一切家居和电器交由东鹏的合资公司负责;另一部分是集团将设立“大家居”零售店，计划5年内将在全国开设数百家店。

不过，在中国家居建材装饰协会秘书长胡中信看来，目前家居建材行业普遍实行大家居战略，有些企业成功，有些企业不成功，多元化战略对于东鹏来说仍然面临挑战。“东鹏在陶瓷行业是一个老品牌，进入卫浴、洁具行业可以理解，但是木地板等其他行业跨度还是很大的，产品、渠道、营销策略均有很大差异，对于东鹏来说是一种挑战。”胡中信认为，未来东鹏如果能够再次进入资本市场，可以通过并购相关企业来发展多元化业务。针对上市事宜以及公司未来发展方向，本报记者致电、致函东鹏控股，其公关人员表示，总裁办回复称由于目前上市时间还没有确定，也并未对外公布，所以暂不接受任何采访。（来源：中国经营报）