轻工板块上市公司中报披露已进入尾声，根据我们对现有数据总结，造纸和家具行业**业绩增速靓眼。市场中期仍是震荡格局，稳定增长类个股仍是底仓品种，继续强调重点配置高景气、成长确定的家具和造纸板块;此外，震荡格局中的市场热点扩散中的交易性机会仍然丰富，看好国企改革、真成长等个股。

1)家居板块：房地产周期持续强势提升家居行业景气度，尤其是带动定制家居领域的高成长，推荐定制家居细分**和家居建材品牌商，推荐索菲亚(全屋定制跨越式发展，**地位加速提升)、好莱客(优化布局营销渠道，提高规模化生产效能)、宜华生活(生态圈订单确保短期业绩，泛家居提供长期发展动力)、喜临门(营销体系改革增强品牌效应，大家居多元化发展打开成长空间)、大亚科技(品牌美誉度高，股权激励迈向治理改善)、兔宝宝(专卖店体系建设步入收获期，轻资产运营，建材领域具稀缺性)。

2)造纸板块：供给侧改革持续催化造纸行业供需改善，纸价上涨+浆价低位推动利润空间上行，推荐具备显著规模优势的造纸**。继续推荐太阳纸业(规模优势显著，具备较强的新业务开拓及经营管控能力)，晨鸣纸业(造纸+融资租赁双驱动，大股东认购锁三年定增彰显信心)。

3)主题投资：推荐国企改革受益标的及次新股。重点推荐岳阳林纸(国企平台优势+凯胜运营资质勾勒生态园林蓝图，宁波120 亿PPP 订单有望发挥)、大亚科技(股权激励推动内部治理结构不断优化，业绩改善潜力巨大)。

【行业研究】全功能性全品类是趋势，实木定制成为新的抢夺点：从韩国汉森的发展路径和当前国内主要几家定制家居企业模式来看，全功能和全品类是定制家居的两大趋势，全功能要求定制家居从已经成熟的定制衣柜向更高难度的橱柜定制发展，突破空间的限制，达到真正的整屋体制。全品类则是基于品牌高度成熟的基础上，提升坪效和消费者粘性的必经之路。实木材质以其坚固耐用、天然环保的特性在中国有强大的消费者基础，随着曲美等实木家具企业进军定制家居行业，未来在实木定制领域的争夺可能成为行业后来者抢占市场的捷径.