近年来，在市场经济环境改变的当下，家居企业对于资本的渴望愈加迫切。在橱柜行业，企业上市的步伐也进一步加快，欧派、志邦、金牌这三大橱柜品牌纷纷开启了上市的准备之路。那么，在寻求资本的扩张之路上，他们又有何打算和特点呢?

发展方向上 扩大产能成为共识

虽说都是上市，但三者在招股意图、募资规模与发展态势上却各不相同。当然了，有一点是可以肯定的，上市意味着融资与扩张，三者在规模扩张方面却是保持着惊人的一致。从募集资金用途上看，三者不约而同的选择了扩大产能。

欧派募集资金用途

根据此次招股书，欧派家居拟募集资金约23.3亿元，主要用于产能扩张、品牌建设和信息系统，其中约20亿元用于广州、天津、无锡三地橱柜、衣柜、木门的产能扩张。

志邦募集资金用途

在志邦橱柜发布的招股说明书中也显示：拟募集人民币8.5亿元，用于年产20万套整体厨柜建设项目、年产12万套定制衣柜建设项目、信息化系统建设项目、品牌推广项目和补充流动资金项目。

金牌募集资金用途

金牌橱柜预披露，拟发行1700万股，占公司发行后总股本比例不低于25.37%，募集资金约3.67亿元，用于在江苏泗阳建设年产7万套的整体橱柜项目，同时在厦门建设三期项目工程、研发中心和信息化建设项目。

销售方式上 三大巨头各不相同

在销售方式上，欧派与金牌主要依赖于经销商，而志邦有15%左右的销售额来源于大客户的采购。

经销商专卖店销售是欧派**主要的销售渠道。报告期内，欧派家居通过经销商销售的收入占主营业务的比例为80%。截至2015年12月31日，已经发展经销商2813个，专卖店4139 家，直营店 16 家。而近来比较火爆的全屋定制MALL则是欧派坚定不移推行经销商模式的**终产物。

从销售客户来看，其单一**大客户是恒大地产，2015年度通过恒大地产渠道的销售占比为6.59%。当然，经销商在志邦的产品营销中必然也占据着重要地位。从产品来看，整体橱柜占志邦主营业务收入的比例**高，2015年度、2014年度和2013年度占比达到97.91%、99.79%和99.99%。同时，志邦在2015年开始拓展定制衣柜业务。这也是志邦在招股书中以整体橱柜生产项目为主要资金用途的原因。

从金牌橱柜招股书发现，2012年度至2014年度以经销方式的销售额收入占公司营收的45.24%、48.41%和54.42%。从数据上看，经销模式所占收入比重越来越高。公司也认为，通过经销商销售是公司自主品牌业务的重要销售模式，也是这个行业传统的分销模式。

股权分配上 三大巨头均占据**控股地位

欧派方面，姚良松直接持有公司 77.09%的股权，为公司实际控制人。志邦这边，孙志勇、许帮顺2人通过直接持股和间接支配而合计控制公司63.98%的表决权股份。金牌方面，以温建怀和潘孝贞为代表的两大家族持股高达97.16%。

其实这也不难理解，更无可厚非。橱柜巨头向着家居巨头转变，扩张产能是必要的，但总不能为了发展自己就大权旁落吧?专家们说的这种由发行企业**控股的持股方式不利于中小股东的利益固然有道理，但在中国股票市场上这种现象是司空见惯的。谁都不想成为下一个王石，权力在自己手上才够踏实。

转型风口下 机遇与风险并存

橱柜产业当前正逐渐从成长期步入至成熟期，三大巨头全都排队IPO，无非是想更快拿到可以令品牌势力进一步提升的筹码。在这个信息爆炸的时代，太需要去伪存真的战略眼光了。欧派新的细分领域尝试是橱柜领域发展到极限的必然选择;志邦笃定整体橱柜发展道路仿佛是其发迹史的重现;至于金牌橱柜，更多时候是对其橱柜业务的完善与发展。

目前看来，三大巨头都选择逆势发展壮大产能。产能的扩大基于对市场容量的合理预测，在全屋定制大家居背景下，“跨界打劫”的企业实在太多了，如何在“打劫”其他细分行业的同时保住自己原有的饭碗，这应该是三大巨头所面临的共同问题。

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