厨电市场增速放缓、厨电行业洗牌加速，品牌格局动荡与重塑将是未来相当长一段时间内厨电行业新常态。

伴随着老板电器、华帝股份、方太集团等厨电**企业加速向三、四级市场或乡镇市场渗透，中小厨电品牌的生存空间和利润空间变得越来越小，品牌淘汰具象化，行业品牌集中度也在快速提升。

洗牌、下沉

数据显示，国内厨电行业相当分散，全国生产吸油烟机的企业有300余家。所以，不管是老板、华帝还是方太，从全国整个市场角度而言，还有很大的品牌拓展空间。

日前老板电器在接受中金公司等特定对象调研时称，公司在全市场销售量占比仅9%，近几年通过市场占有率的不断提高实现快速增长，通过各渠道快速增长来实现总体增长，电商渠道2015年增速70%以上。

受益大品牌效应和渠道下沉举措，老板电器的业绩增幅也广受家电业界关注。据家电网查阅，2016年一季度，该公司录得营业收入约10.16亿元人民币，同比增长22.43%;录得归属于上市公司股东的净利润约1.6306亿元，同比增长37.49%。

而在2015全年，老板电器实现营业收入45.43亿元，同比增长26.58%;归属于母公司所有者的净利润8.3亿元，同比增长44.57%。去年该公司毛利率为58.2%,净利率18.2%,较往年大幅提高。

**近三年，老板电器归属于上市公司股东净利润增幅均超过四成，在家电行业，老板电器(002508.SZ)也已经是股价**高的上市公司。截至7月1日收盘，每股报价36.27元，股价表现比美的集团、格力电器、海信电器等业界公认的家电巨头都要强悍得多。

在分红方面，老板电器也不输这些千亿家电巨头。2015年度，老板电器向全体股东每10股派发现金红利6元(含税)，送红股0股(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

房地产、年轻人

在面向投资者的**新报告中，老板电器对外称，现在不管是行业，还是公司，均以新增需求为主(80%来源于新增需求);厨电行业与地产紧密相关，众所周知，国内房地产经过前十年的发展已经进入平稳期，但国内会持续推进城镇化建设，因此预计未来的10-15年厨电行业仍将保持5%左右的低速增长;近期消费升级的特征也表现得比较明显，烟灶高端产品以及嵌入式产品(嵌入式烤箱、蒸箱)市场需求提升非常明显。

80后、90后年轻人是老板电器厨电产品要抓住的新生力军。因为年轻化的消费群体对厨房电器新品类如烤箱、蒸汽炉、洗碗机的接受程度更高，智能化产品更受青睐。

在该公司看来，竞争压力还是来自国内品牌。很多外资品牌都曾来到中国市场，但只有西门子一家存活下来，分析其中根本原因，是外资产品在中国市场不适用。

智能、体验

申万宏源研报认为，老板电器所处厨房大家电行业,结构相对合理,老板和方太品牌定位中高端,出现降价竞争的可能性较小,未来将保持较高的盈利能力,二季度利润超预期可能性较大。

在厨电行业，**季度和第四季度市场相对会淡一些，因为一、二月份中国人过年，很少有人会选择在过年时装修，而第四季度全国大多数地方，特别是北方地区非常寒冷，不适合装修。

因此，第二季度和第三季度一般是厨电企业**忙碌、也是销售**旺的时令，这点和彩电、空调、冰箱等家电企业有点区别。

在该公司看来，伴随城镇化率提升，厨电产品需求将会逐步释放，传统的厨电产品(吸油烟机、燃气灶)已经无法满足消费者的需求，结合消费者的需求和实际使用习惯，开发新型智能厨电产品，增加产品用途和功能，提升用户体验是大势所趋。

据家电网查阅，今年是老板电器“2014-2016年三年发展目标”的**后一年。该公司今年将向三个目标发起冲击：一是2016年业绩增长率达30%;二是截止2016年底主力产品吸油烟机销售额市场份额达30%;三是力争到2016年主力产品吸油烟机的销售量超越主要竞争对手30%。

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