随着雷士风波的平息，德豪润达与雷士照明正以新的姿态出现在人们面前。“雷士照明是一个非常好的资本平台，德豪润达在芯片和光源领域也占据优势，我相信两个上市公司会在中国乃至全球资本市场和照明产业下一盘大棋。”德豪润达兼雷士照明董事长王冬雷对整合后的两个上市公司信心满满。

行业分析人士指出，目前大股东德豪润达正在加快对雷士照明的整合，作为照明行业领军企业的雷士照明，其内部治理也逐步完善，而做芯片的德豪润达与品牌渠道优势明显的雷士照明在整合后，日渐形成上下游互补优势，双方正逐渐走向共赢局面。

公司治理日臻完善

据了解，德豪润达目前已经重新组织管理人员进驻雷士照明，雷士照明的内部治理日臻完善。

“只要按照上市公司那些标准规范来做，雷士照明本身的品牌和渠道属于照明行业的领导者，很有优势，能发展得很好。”雷士照明江苏一位经销商对接下来的雷士照明发展很有信心。

德豪润达方面透露，现在雷士照明已经严格按照上市公司的管理规则选举出相关管理层，并制定了更为严格的管理条例来规范管理层行为，并与主要相关股东伙伴讨论出了经营和人事上较为合理的安排，公司治理逐渐完善。

德豪润达方面认为，正是得益于雷士照明原有大部分运营商和员工的支持，雷士照明才在业务和内部治理上逐渐走上正轨，并以**快的速度恢复了雷士照明的产品在各大基地生产和供应。

王冬雷透露，接管雷士照明之后，**步所做的动作便是对雷士照明品牌的恢复，“通过我们及时供货和新的产品开发，迅速地恢复了消费者和客户对雷士照明的信心。”

其次，董事会对雷士照明体系进行了全面控制，将相关的电商渠道、家居照明和户外照明等逐步纳入雷士照明的管理体系，这些都成为了雷士照明新的业务增长点。

“一个公司只有不断加强现代企业制度的建设和管理，才能长久健康的发展，一个没有规范化管理的公司，不能建立现代企业制度的公司，是不可能走得远的，也不可能维护股东和投资者利益。”王冬雷说。

“我们这些经销商大部分也很支持董事会，因为大家要同舟共济，才能维护好雷士照明的品牌，维护包括员工和经销商几十万人的饭碗。”江苏一位经销商表示。

“风波平息了，对于未来发展，现在我们这些经销商更有安全感了，我们就是希望有一个更符合规范经营的上市公司，只有规范经营，雷士才能走得更远。”一位四川的经销商代表称。

“直到今天我们展望未来，我确信雷士照明未来会发展得更好，会以一个以现代公司治理，拥有良好品牌和渠道的公司的形象展现给大家。”王冬雷说。

双方融合促共赢

一个是照明行业渠道与品牌的**，一个是上游芯片光源的**，雷士照明与德豪润达的深度融合，正在给业界带来越来越大的想象空间。

对于未来的定位，王冬雷曾表示，融合之后两家独立的上市公司将明确分工，密切协同，产生上下游一体化的倍增效应。

“德豪润达专注于做光源，利用其在LED上游大规模制造的成本优势，而雷士照明则充分发挥其品牌和渠道优势做灯具，产品的类型定位也完全不同。”王冬雷透露两家公司将创造更高的股东价值。

王冬雷表示，对于雷士照明，由于可以**大量的使用德豪润达的芯片资源，而且可以将德豪润达内部先进的LED制造经验在雷士照明推广，将大规模地降低雷士照明LED产品的生产成本。

而对于德豪润达，由于德豪润达今年生产效益不错，所开动的50多台MOCVD设备均实现了满负荷生产，新的芯片厂也在正常建设中，也将受益于双方的高度融合效应。

“2013年，德豪润达卖给雷士照明的芯片仅占6%，在两个公司融合之后，相信雷士照明90%的芯片都将使用德豪润达的，而雷士照明的全国**优秀的渠道也可以全面覆盖德豪产品的销售。”王冬雷透露。

王冬雷说，假如雷士照明明年卖20亿元的LED产品，20%的器件就能拉动德豪润达4亿元的器件销售收入。

平安证券[微博]的一份研究报告也认为，雷士事件落幕，德豪润达借助雷士照明渠道优势，将从两方面受益。

一方面，随着德豪润达完成收购雷士光电27%的股份，德豪润达获得了良好的销售渠道，可以借助雷士相关渠道直接销售光源，2012年和2013年雷士在光源方面分别获得营收13.7亿元和13.1亿元，均占雷士照明总收入四成左右，打入雷士销售渠道后德豪预计从中受益匪浅。

另一方面，在未来德豪润达将成为雷士照明LED产品的标配，“我们预估2014年与雷士合作已经带来5亿元营收，占比德豪全年营收约12%，净利润贡献占比约为9%。”

上述研究报告还称，展望未来德豪润达有望每年从雷士照明渠道新增3亿元营收。“预计2015年和2016年随着德豪与雷士的合作进一步深入，雷士带来的营收可分别达到8亿元和11亿元。”

与此同时，德豪润达一位高管还透露，在LED转型的大背景下，德豪润达和雷士照明不仅在产业上将深度融合，在资本上的手段包括产业增长和兼并重组都将有很大的空间和想象力。

据了解，雷士照明作为本土照明行业的领军企业，目前在行业市场占有率方面稳居**名，且在德豪润达引领下，凭借技术创新和专业创新两大驱动力，正积极拓展LED应用市场。

其中，在“2014中国房地产开发企业500强**供应商品牌测评报告”中，雷士照明位列为房地产开发企业**品牌**名，借助地产载体加快了我国LED照明的推广和普及。

雷士照明不仅深耕国内市场，承接了包括北京奥运会、广州亚运会等重大项目，而且还在国际舞台亮相，如在南非世界杯舞台上就取得了骄人成绩。

分析人士指出，新的雷士在LED时代，将依托于和德豪的深度合作，在原来技术、品牌和渠道优势基础上，创造出更大的辉煌。

渠道变革催生大机遇

实际上，随着国家相关政策及技术变革对LED照明终端应用市场的逐步开启，照明行业正在进行新一轮的洗牌。

统计数据显示，中国目前白炽灯超10亿盏，据国家发展和改革委员会制订的 “白炽灯退市路线图”，这一因节能指标而带来的改造项目将在未来3至5年结束，巨大的照明市场空间将被LED照明产品替代。业内人士预计，行业未来5年复合增长率将逾30%。在此全球低碳经济浪潮下，LED无疑前途日益光明。

瑞银也预计，2013至2015年全球照明市场总体增速分别是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市场需求同期分别增长157%、90%和62%。作为全球主要LED生产及消费国之一，随着节能政策的逐步推进和落实，中国LED产业面临重大的历史机遇。

王冬雷表示，LED照明产业自身发展明显没有跟上LED行业机遇的脚步，行业急速发展中，人力、技术、产能等方面暴露出短板。目前，该行业仍处于发展初期的高度空心化状态，行业寡头还未显现。

这对于德豪润达和雷士照明而言，显然意味更大的机会。现在，两个公司在渠道方面，又**于行业，向前迈进了一大步。

11月19日，德豪润达发布公告称，将联合雷士照明的经销商，正式进军O2O领域，整合线上线下资源，打造新的渠道模式。

中国照明学会理事长徐淮认为，随着O2O模式的深入研究，线下服务也越来越体现出其对电商平台的重要性。在移动互联网技术的带动下，伴随着电商平台的规范化的发展，一场LED照明变革将在电商O2O渠道爆发。

“原来一个消费者去买东西必须得货比三家，买灯要去三个店，买地板去更多的店。现在大家通过互联网了解产品，去实体店是购买的**后一个环节。甚至他不用去实体店也能完成购买。”王冬雷感叹，消费者购买行为和习惯变了，相应的照明行业也在跟着消费者变化，以前是产品为王，后来是渠道为王，如今的消费者重视购物体验，是消费者为王。

王冬雷所言非虚，受到移动互联网的冲击，LED照明行业也发生了较大变化。2014年LED照明市场及渠道报告分析指出，2014年下半年，LED照明产品网上销售规模的增长较实体渠道更明显，电商市场两年翻番，LED照明器具在线上市场的渗透高于线下。

据了解，2014年照明电商收获颇丰，天猫首席运营官张勇透露，“双十一就卖出了300万盏灯。”

据了解，上述O2O电商平台的整合，不仅意味着在行业新模式的开启，更是对两家上市公司进行渠道和销售体系深度整合。目前雷士照明**有价值和潜力的销售体系，并没有装在雷士照明上市公司体系之内，经销商的利益与上市公司的价值并没有很好的关联起来。

因此，王冬雷希望以O2O的方式来整合销售体系，目前已经逐渐建立产品的二维码化，增加零售端口、运营中心的站点等基础设施，先建立数据资源。

在王冬雷看来，未来两家上市公司在智能家居、照明的电商平台，凭着设计、产品、分销和服务等领域的优势，将是同业难以赶超和复制的。王冬雷也有信心**国内市场第二名一倍以上，甚至远远超过第二名，继续保持照明市场占有率**的优势。

王冬雷表示，雷士照明有3000家门店，公司将会采取众筹的模式，把大家的利益与上市公司的利益联合起来。按照计划，这3000多家零售店未来希望在互联网推动下起到完成“**后一公里”的作用，以满足直接为终端消费者提供产品、设计和后期服务的需求。

“未来德豪润达和雷士照明公司会在照明和资本市场下一盘大棋，”王冬雷透露其在照明行业的雄心，“德豪和雷士这两家公司加起来大概营业额现在不到100亿元，德豪的目标就是要把这两家公司弄到全球前三的公司，这个目标不会变，我们努力去冲。”