对于德豪润达来说，与雷士照明的继续合作非常关键，未来德豪润达有望每年从雷士照明渠道新增3亿元营收。

雷士照明与公司创始人吴长江、大股东德豪润达三者之间的“麻烦事”还未终结，雷士照明和德豪润达已经开始了LED资源整合的新尝试。

两家公司上周在北京联合发布了O2O照明及智能家居电商平台，宣布正式进军O2O领域。身兼这两家公司董事长的王冬雷公开表示，这个电商平台还处于搭建基础设施的起步阶段，比如让产品二维码化、新建数据库、增加零售端口与运营中心的站点等。

11月18日德豪润达的提示性公告显示，公司与雷士照明在天猫有各自的电商平台，且拥有“产供销”一体化体系。按照王冬雷的公开说法，这次准备借O2O来整合销售体系，推动德豪润达的智能家居与雷士照明的照明业务在线上线下的有机融合。

同时，公告也称，本次发布会意在协调与经销商的合作关系。截至2013年年末，雷士照明在全国拥有37家运营中心，3000多家专卖店，地级市覆盖率已超过97%。王冬雷在接受媒体采访时表示：“我们会采取众筹的模式，把大家的利益和上市公司的利益联合起来。”

对于雷士照明进军O2O的战略，一位江西经销商坦言“雾里看花”，不知道要怎么做。他告诉笔者：“我们**看重的还是质量，一要保证正品，二要供货正常。现在做到这两点都有困难。”

据笔者了解，部分经销商目前存在不同程度的缺货情况。一位重庆经销商称：“对供应商的货款5月份没有跟，压货款3个月，开支票6个月才到账，供应商都跑了。”由于不能按时交货，一位四川经销商抱怨：“甚至很多老客户都失去了。”

这些都是王冬雷不得不面对的问题。

今年很长一段时间，王冬雷都在和雷士照明的创始人吴长江争夺着对这家公司的管理权。

2012年，吴长江为了解决自己和当时公司第二大股东软银赛富之间的矛盾，引入了新的股东德豪润达。2012年年底，德豪润达宣布斥资16.5亿港元(约13.03亿元)收购了雷士照明20.05%股权，成为雷士照明**大股东。业界认为，这是德豪润达润达由LED照明上游芯片，打通下游照明产品销售通路的战略举措。

两家公司度过了一段蜜月时期，但很快，他们之间的矛盾也爆发了，矛盾集中在雷士照明要成为一家什么样的公司。

在回顾德豪润达收购雷士照明时，王冬雷曾表示，整体定位是雷士照明做灯具，德豪润达做芯片和光源，从而实现上下游的整合与优势互补。

一位接近雷士照明的人士向笔者表示，吴长江曾向由经销商组成的“雷士照明总裁班”提议，做一个家居建材整合的电商平台，而这明显有悖于王冬雷对雷士照明的定位。    温馨提示：【关注微信公众号“九正灯具网”；关注有礼，扫码送百万商机！九正灯具网QQ群：106481030】

今年，双方正式站在了对立面。8月8日，雷士照明公开宣布罢免吴长江的首席执行官职务，由王冬雷暂任。随后，两人开始在北京与重庆隔空对峙，直指对方转移雷士照明资产。

王冬雷对媒体透露，吴长江通过其控制的三个公司在销售端转移公司利润，并且在2012年将雷士照明的品牌授权给第三方长达20年，而这些董事会毫不知情。

随后，吴长江也告诉媒体，2013年6月左右，王冬雷试图将雷士照明的核心产品转移到德豪润达，遭到他的极力反对，双方因此心存芥蒂。

10月28日，雷士照明官方微博突然贴出“立案告知书”，称6天前惠州市公安局已正式对吴长江等人挪用资金的行为进行立案侦查。

11月17日，雷士照明召开新闻发布会称，吴长江从工商银行重庆南坪支行和民生银行重庆分行违规提取公司资金约4亿元，又把存放在中国银行重庆大渡口支行的1.73亿元公司资金挪出为几家公司的贷款作担保，包括重庆恩纬西实业发展有限公司、重庆雷立捷事业发展有限公司(下称雷立捷)、重庆华标灯具制造有限公司、重庆江特表面处理有限公司、重庆无极房地产开发有限公司(下称无极)。此外，吴长江存放于建设银行的约5000万元资金已被冻结。

11月19日晚间，雷士照明又正式发布公告，指控吴长江与几大银行签署了5份质押协议，为雷立捷和无极两家公司的贷款提供担保。公司正调查吴长江与两家公司的关系，预计未来一个月内将有初步结果。

德豪润达表示，按持股27.03%的比例计算，公司的**大损失金额约为1.4828亿元，将对2014年度的业绩带来较大的负面影响。截至目前，德豪润达对雷士照明的长期股权投资余额为16.17亿元。

德豪润达的财报显示，今年上半年，虽然公司的总营收为19.35亿元，同比增长42.98%，但归属于上市公司股东的净利润为3281万元，同比下滑35.03%，扣除非经常性损益的净利润则为-1796.44万元，同比大降546.91%。

值得注意的是，计入当期损益的政府补助收入高达6443.08万元。如果没有这笔补助，德豪润达上半年的亏损情况会更糟。

而根据雷士照明去年的财报，雷士照明2013年的利润为2.8亿元，同比增长460%;公司实现销售收入37.7亿元，同比增长6.4%;其中，LED照明产品销售收入为7.4亿元，比去年同期增长了194%。

对于德豪润达来说，和雷士照明的继续合作非常关键。平安证券认为，未来德豪润达有望每年从雷士照明渠道新增3亿元营收，预计2015年和2016年随着两家公司合作的深入，雷士照明带来的营收可分别达到8亿元和11亿元。

2014年LED照明市场及渠道报告显示，今年1月～7月，淘宝(含天猫)销售灯具及光源达53亿元，同比增长144.43%。下半年，LED照明行业还会保持高速增长，线上市场的渗透将高于线下。

在雷士照明与德豪润达联手发布O2O照明电商平台的几天前，王冬雷也曾宣布要将德豪润达的LED业务全部并入雷士照明，但随后德豪润达又说，吴长江巨额的违规担保使雷士照明的账面现金减少，严重影响资产整合的支付能力。

即使是这次联手，看起来也只是一个尝试——他们还能不能继续在一起的尝试。