近期，家电业上市公司进入了第三季度季报的密集发布期。受宏观经济下行、消费刺激政策退出和房地产政策调控等多重因素影响，今年家电业出现了行业整体增速逐渐放缓、部分品类下滑、市场需求低迷等情况。在三季度财报中，这些情况依然有所体现，尤其是以彩电为主营业务的上市公司，表现尤为明显。不过，以白电业务为主的上市公司依然有不少保持了亮眼的业绩。

黑电行业整体景气度下降

根据国家统计局此前公布的数据显示，今年前三季国内生产总值的同比增速分别为7.4%、7.5%和7.3%，第三季度创下了六年来的历史新低。在这样的大背景下，彩电行业上半年的低迷气氛一直在持续，行业整体规模和利润都出现了下滑。

深康佳A 28日晚间公布的前三季度业绩显示，今年1-9月份，深康佳A实现营收134.67亿元，其中第三季度营收50.69亿元，分别同比减少7.42%和1.1%，而前三季归属上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润则是亏损2.8亿元。

海信电器三季报显示，1-9月实现营业收入210.93亿元，同比增长2.12%，归属于上市公司股东的净利润9.19亿元，同比下降18.43%。半年报时出现两年来首度亏损的四川长虹则再度报亏，前三季度，公司实现营业收入413亿元，同比降1.82%，亏损3.14亿元。

以彩电为主营业务的上市公司中**有亮色的是TCL，1-9月集团实现营业收入692.1亿元，同比增长13.3%，净利润同比增长72.8%至30.1亿元，其中归属于上市公司股东的净利润22.2亿元，同比增长75.4%。不过其主要贡献是来自其面板以及智能手机业务，多媒体业务营业额和毛利则分别同比下滑了15.4%和6.6%。对此，家电行业资深观察人士刘步尘分析称，去年国家补贴政策的退出对整个黑电行业影响较大，彩电业务的普遍下滑导致诸多公司业绩不理想。而据奥维咨询的分析，这还与互联网对于传统彩电行业的冲击有关，彩电行业的经营特征正在不断发生改变，传统的业务模式已经不足以应对市场变化。

事实上，今年以来各大彩电厂商纷纷开始了互联网转型的步伐，并已有初步成效。在康佳、TCL、海信等厂商的财报里都提到，产品结构有所改善，大屏、超高清、智能电视等中高端产品销售比重有所提升。中怡康公布的线下监测数据显示，前三季度彩电零售量和零售额同比分别下降9.4%和13.4%，但智能电视零售量额同比分别大幅增长22.4%和11.6%，超高清电视零售量额同比分别增长124倍和91倍。

白电企业“强者恒强”

尽管市场已经由大盘增长向侵蚀性增长转变，但早已在产品布局上加大中高端力度的白电**企业们整体业绩表现良好。其中较为突出的是美的集团，根据广发证券对已经公布三季报的公司进行的分析比较，美的集团利润增幅**高，是**赚钱的公司。财报显示，美的集团前三季度实现营业收入1091亿元，实现净利润89.5亿元，分别同比增长16.4%和49.2%。其中综合毛利率为25.3%，营业利润率10.44%，分别同比上升2个和2.2个百分点，归属于母公司净利润率8.21%，同比上升1.81个百分点，盈利能力为近年来**好水平。

美的系的小天鹅也有较好业绩表现，前三季度小天鹅A实现总营收77.78亿元，比去年同期增长22.49%，实现归属净利润增长58.8%至 5.14亿元，尤其第三季度净利润同比增长达到92.37%。得益于近年来的战略转型和产品升级，美菱的营收和净利润也保持了稳定增长，前三季度实现营业收入87.86亿元，同比增长3.23%。实现归属于上市公司股东的净利润2.39亿元，同比增长16.62%。 不过，受到冰箱内销市场增长不振加剧出口市场竞争的影响，以冰箱出口为主的奥马电器正在感觉到更多的压力，第三季度的营收和净利润都出现了不同程度的下滑，第三季度实现营收11.88亿元，归属上市公司股东的净利润为5351万元，分别同比下滑3%和9.27%。

另外，与白电行业“强者恒强”情况类似，尽管今年厨电行业整体景气度低于去年，老板电器仍保持了出货量30%的增速，财报数据显示，今年前三季度老板电器实现营收24.93亿元，同比增长36.74%，实现净利润3.46亿元，同比增长47.23%，其中第三季度单季实现收入8.94亿元，实现净利润1.28亿元，分别同比增长33.31%和42.00%。

家电企业加码跨界金融领域

美的集团在公布三季度业绩时，还公告拟出资8亿参与顺德农商行定向募股，募股完成后，美的集团持股比例将从现在的6.33%增加到9.4%。美的方面称，此次增资顺德农商行预期将获得良好的投资回报和分红收益，同时也能进一步加强与顺德农商行的战略合作关系。

在家电企业跨界金融领域的风潮中，美的增持顺德农商行是美的对金融领域的逐渐渗透。有独无偶，上周TCL公告正式成立金融事业本部，统筹管理公司的金融服务业务。除此之外，苏宁、格力等家电企业都将触角伸向了金融领域，尤其是时下热门的互联网金融领域。业内人士分析，家电业跨界金融业，一方面是投资回报率高，年均超过20%，远高于制造业大约6%的数字，另一方面，有助于解决产业链上下游合作伙伴的资金瓶颈。而家电行业分析师梁振鹏观点认为，智能家电的发展给家电企业带来机会，企业的电视、手机购物等业务需要网络支付，这要求家电企业必须拥有第三方支付牌照，因而跨界金融领域。钱玮珏

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