一、价格走势

9月钛白粉市场行情分析 呈弱势逆涨

以国内市场走货量较大的硫酸法金红石型钛白粉为例，本月钛白粉行情呈弱势逆涨，月初平均报价为13636元/吨，月末平均报价为13848元/吨(均含税)，涨幅为1.55%。目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在12100-13900元/吨和9500-10800元/吨(均含税)。

9月29日钛白粉(硫.金.厂)商品指数为65.74，与昨日持平，较周期内**高点100.00点(2011-09-04)下降了34.26%，较2014年04月13日**低点61.70点上涨了6.55%。(注：周期指2011-09-01至今)

二、行情分析

根据钛白粉市场的总体情况与价格走势，生意社化工分社钛白粉产品分析师分析原因如下：

1、行业内

(1)、四川龙蟒逆势调涨。四川龙蟒钛业宣布：自9月2日起，以8月份价格为基础，R-996价格上调500元/吨，LR-972价格上调400元/吨，LR-108价格上调200元/吨，其主力牌号涨至14000元/吨(含税)左右，调幅近4%，这是今年4月以来第6次上调，累计调涨幅度2000元/吨，受此影响，山东东佳金红石型钛白粉自9月4日起国内销售价格上调300元/吨，国外销售价格上调50美元/吨，除此之外，华东、华中、华南等地区10家左右生产商拟跟涨300元/吨左右，国内金红石型钛白粉理论价格半径再次拉大。西南龙企再度拉涨主要由于外贸较好，据生意社数据统计，其4-8月外贸出口总量连续5个月超过1万吨，名列全国**，对该企业去库存起到一定效果。【微信公众号“九正涂料网”，关注有礼，扫码送百万商机！九正涂料网交流群： 92525666】

(2)、东方钛业停产。因攀枝花地区持续大量降雨，2014年8月31日，攀枝花东方钛业有限公司发生滑坡灾害，造成其停产，预计一期生产线(即原4万吨硫酸法钛白生产线)于2014年11月初恢复生产，二期生产线(即新建的8万吨硫酸法钛白生产线)于2015年4月初恢复生产。根据东方钛业原制定的生产计划，预计本次灾害将导致东方钛业钛白粉减产共计4.87万吨，其中影响一期生产线2014年度减产0.7万吨;影响二期生产线2014年度减产2.17万吨，2015年度减产2万吨。攀钢钛业作为国内重要的钛白粉供应商，旗下钛白粉的生产基地包括：攀钢钛业本部、攀枝花东方钛业和重庆钛业。攀钢钛业本部早在2013年7月宣布**关闭，新厂暂未落实;位于重庆的重庆钛业，由于其坐落城区，受环保政策影响，已被限期于2014年年底搬迁，如此三难，攀钢旗下钛白粉产品库存告急，或就此另寻他法。

攀钢钒钛：关于攀枝花东方钛业有限公司停产情况的补充公告：

(3)、石原(ISK)宣布上调亚太地区钛白粉价格。石原(ISK)2014年9月9日宣布，自2014年10月1日起，亚太地区销售的钛白粉(二氧化钛)价格上调100美元/吨。据生意社坊间了解，其调涨是因其库存量较低所致。

石原(ISK)：PriceIncreaseof Titanium Dioxideinthe Asia-Pacific Region：

(4)、佰利联收购亨斯迈(Huntsman)TR52钛白粉相关业务。9月8日佰利联与亨斯迈(Huntsman)签订了《TR52出售协议》，该《出售协议》约定：亨斯迈将其所属的TR52钛白粉相关的业务除了制造类资产以外的制造及出售TR52所需的所有知识产权、技术及专有技术、“TR52”品牌享有的全球权利、与该品牌相关的商誉、与TR52相关的任何商标申请或注册，以及所有既有的TR52级客户和相关协议等出售给佰利联公司，出售价格为1000万美元。TR52钛白粉主要用于油墨领域，目前国内大致市场价格为24000元/吨(含税)。生意社钛白粉分析师分析此举原因如下：1、莎哈利本(Sachtleben)和凯米拉(Chimera)油墨级钛白粉领域已很出色，迫于欧盟反垄断法压力，亨斯迈(Huntsman)不得不转让该部分业务;2、虽然TR52是硫酸法工艺，但略优于国内水平，佰利联也正是着眼于该项技术，在现有设备的基础上进行配方升级，使原本BLR-631等油墨级钛白粉得到很大扩充，待成功后进行“复制”，或就此提升该企业整体产品品质;3、通过这样一次收购行为，也使得佰利联公司在世界范围内的名声鹊起，夯实世界范围内的品牌效应，同时资本市场也表现不俗。【微信公众号“九正涂料网”，关注有礼，扫码送百万商机！九正涂料网交流群： 92525666】

佰利联：关于收购亨斯迈TR52钛白粉相关业务的公告：

(5)、中核钛白收购甘肃东方钛业。9月24日，中核钛白公告将收购甘肃东方钛业有限公司100%股权，交易价格为人民币6200万元。生意社钛白粉分析师分析中核钛白此举原因有三：**，中核钛白目前在甘肃有产能8万吨/年的初品生产线，或就地将甘肃东方钛业发展成后处理型精品生产商，这样物料传输半径较小，生产成本得到很好的压缩，同时产能得到很大扩充;第二，甘肃东方钛业的立项和土地都已经获批，与其将时间和精力耗费在各项审批之上，以达到扩建目的，不如收购一个现成的，况且目前行情低迷，整体价值也有所缩水，待行情转好时，立刻就能产生效益;第三，就像佰利联收购亨斯迈TR52一样，企业之间的整合总会给资本市场带来若干利多预期，临近10月，中核钛白或借此为季报“添彩”。

中核钛白：关于收购甘肃东方钛业有限公司的公告：

(6)、少数生产商陷资金短缺窘境。“金九”到来，国内金红石型钛白粉市场经过几轮调涨，市场价格略有提振，但西南、华中、华南等地区少数生产商却反陷资金短缺的窘境，生意社钛白粉分析师分析其原因如下。内忧：1、自身产品优势不明显。国内50余家生产商，市场竞争之据不言而喻，若自身产品质量、价格优势不明显，很难搏得市场份额;2、生产成本增加(原料、环保、其他成本)增加导致利润下滑。生产必要原料、人工等周边成本增加，加之史上**严环保法的即将落地实施，生产商废水、废气等环保成本不再是1000元/吨就可以应付的，或许需要投入的更多。3、企业高层决策重心转移及其他领域投资失策。外患：1、国内行业下游需求疲软。国内市场自2013年房地产疲软以来，整体建材市场需求大打折扣，加之几多生产商产能的改扩建，产能过剩比例逐渐扩大，生产商之间竞争明显，外围可谓无明显利好;2、国际外贸认可度较低及点对点客户稀缺。国内市场交投冷清，生产商把出货重心向外转移，利用外贸使生产商库存压力得到缓解，而品牌、质量优势不明显，加之点对点的客户渠道稀缺，就无法发挥外贸去库存能力。如此“内忧外患”使得少数生产商经营较难，特别是时至年底有贷款融资的生产商更涉及到还贷，现金压力骤增，2014年或许可以维持生产，2015年则世事难料了。【微信公众号“九正涂料网”，关注有礼，扫码送百万商机！九正涂料网交流群： 92525666】

(7)、2014年8月出口市场持续萎缩。根据海关总署提供统计数据，2014年8月我国钛白粉进口量为20819.577吨，同比增长31.01%，环比增长0.28%，2014年1-8月钛白总进口13.53万吨，同比增加8.48%;2014年8月我国钛白粉出口47004.51吨，同比增加17.76%，环比减少11.84%，2014年1-8月钛白总出口375684.9吨，同比增长48.27%。从上述数据可以看出，8月出口略有萎缩，环比7月减少11.84%，国内市场几番价格调涨多赖于出口较好，若此形势惯性下挫，加之国内需求“病弱”，内外双线施压，钛白粉价格市场或就此僵持，甚至暗弱回调。

9月钛白粉市场行情分析 呈弱势逆涨

9月钛白粉市场行情分析 呈弱势逆涨

(8)、价格分割点与内外差的合理性讨论。经过半年的涨价，钛白粉的整体价格水平已提升千元以上，无奈实际成交的价格永远是一个矛盾体，生产商或经销商希望利润**大化，下游客户希望成本**低化，**终目标都是希望赚现钱、多赚钱，经过几番调涨下游采购商尽管艰难，但也在渐渐接受，供需价格平衡点已侧移，试探性的改变就是在发现生产商、经销商生存“舒服”，下游采购商接受“不困难”的“黄金分割点”，市场不是理想的模型，所以这样的“平衡点”总在利益的周围摆动，永无休止。国内市场经历数次调涨，整体价格水平已提升千元以上，与进口产品价差达8000-9000元/吨间，就像我们讨论生产商、经销商生存“舒服”，下游采购商接受“不困难”的价格“黄金分割点”一样，钛白粉的内外差随着市场的供需变化而变化，如果将市场想象成一个理想的模型，国内钛白粉价格的“黄金分割点”在14000元/吨，而内外差在7000-8000元/吨或许会相对和谐。

2、产业内

9月钛精矿市场价格僵持维稳但报价略有坚挺。受下游钛白粉市场提振影响，部分矿商有意调涨，然而市场成交情况并未明显改观，成交价基本维稳，出货并不乐观，攀西地区矿商整体利润不高，开工意愿不强，甚至停产，而时至月末，对于实际成交而付款形式较好的采购商，实单价较前期有10元/吨左右的商谈空间。生产型矿商面临“五难”：中矿价格高企、下游采购意向小、实单价格偏低、回款较为困难、中间商压价严重，如此“五难”短期看后市或继续僵持维稳。目前品位38以上钛中矿价格在380-410元/吨(不含税)间，攀枝花地区46品位10钛精矿价格在620-640元/吨(不含税)间。【微信公众号“九正涂料网”，关注有礼，扫码送百万商机！九正涂料网交流群： 92525666】

根据海关总署提供统计数据，2014年8月份我国钛矿及其精矿数量为进口量166657.089吨，同比减少8.27%，环比减少1.42%。2014年1-8月总共进口1342404.07吨，同比去年减少16.35%。

三、后市预测

9月国内钛白粉市场弱势逆涨。生意社化工分社钛白粉分析师杨逊认为：随着四川龙蟒的提涨500元/吨，“金九”利多开局，市场人士对价格逆涨普遍比较淡定，9月下旬需求市场已比较乏力，询盘与实际成交略有微缩，多数是一单一议的灵活操作，而国内外产品的实单价格开始“软化”，市场人员对后市也萌生悲观。就目前国内市场短期看，市场价格平稳期延续，或就此迎接因外贸而不确定的“银十”和第四季度，不排除一些中小型持货商暗降操作。【微信公众号“九正涂料网”，关注有礼，扫码送百万商机！九正涂料网交流群： 92525666】