十年前，没有人会把资本运作与家居行业联系在一起。而近两年来，资本俨然已成了家居行业一个相当具有吸引力的词汇。仅在2014年上半年，就有红星美凯龙、欧普照明、广州好莱客创意家居、湖南多喜爱家纺、三棵树涂料等十几家家居企业争相冲刺IPO，掀起一波家居行业上市高潮。

但对于大部分企业来说，资本是天使，也是魔鬼，在导演着行业洗牌大戏的过程中，能把你托上天堂，也能把你拉入地狱。家居企业上市是把双刃剑，利弊共存。一方面，企业可以借力资本大鳄打造商业帝国;另一方面也要接受市场监督，存在失败退市的风险。归根到底，资本并不是万能的，家居企业也不是上市圈到钱就能一飞冲天，企业自身的经营能力和持续发展才是关键。

上市是未来家居行业的一个主流趋势

“如果说2000年到2010年是中国房产的黄金十年，那么2010年到2020年就是资本和产业对接的黄金十年，谁如果能够发展得好，就能够占主导地位，家居行业也是如此。”曾在德尔地板担任执行副总并带领着德尔于2011年11月在A股成功上市、目前任广州百得胜家居有限公司执行总裁的张健如是说。在他看来，资本与实业的对接，一定是家居行业未来十年的大势所趋。

在他看来，这是家居行业发展多年积累的结果。家居属于大产业，但单个品牌、公司规模比较小，此前跟资本结合得并不紧密，上市企业屈指可数。而目前家居业已经到了深度发展、两极分化的阶段，对产业基础扎实、发展模式显优势的企业来说，在这个阶段上市融资，将站在一个更高的平台上，获得更好的发展。“中国是一个制造大国，它的转型升级是要去引导有一定规模的传统行业企业往更好的方向发展，去更广阔的国际舞台竞争。这就必须要有一个规范完善的制度去促进企业成长。而目前的现实是，家居行业太多企业主是草莽出身，文化不够，单靠企业一己之力去应对现在的升级换代，难度很大。”而上市可以解决制度不足、资金不足，可持续发展、企业主自身短板、团队建设、留住人才等一系列问题。因此，张健认为，上市一定是未来家居行业的一个主流。

而另一方面，“家居的发展跟房地产密切相关，随着房地产行业发展速度放缓，家居行业营销短板、资金紧张的问题就凸显出来，细分行业的**企业迫切需要资金输血。”广东省家具商会执行会长兼秘书长蒋德辉在接受记者采访时表示，之前成功上市的企业起到了带头作用，如索菲亚等上市后，经营规模和市场占有率有了飞跃发展，极大地刺激了同行业企业。“可以预见的未来是，在新一轮发展中谁能借力资本的力量，谁就更容易胜出。”

上市企业能否壮大，自身经营能力及资金使用规划是关键

企业上市能够带来很多好处，比如，可以锁定原始股东的巨额财富，并使公司资金成本下降、公司价值提高，而且还能吸引媒体和公众的注意力，增加市场扩张的机会。因此，近年来家居行业内点名头的企业，基本都心急火燎地想要借上市实现质的飞跃。但企业上市了就可以高枕无忧了吗?对进入资本市场的企业来说，资本运作实质上是一把双刃剑，有利自然就会有弊。

“上市是好事，但**终还是要看企业自身的经营能力。因为上市是为了融资，但没有经营能力，融到资金也没用。”金海马电子商务总经理黄杰荣认为，无论上市与否，品牌和品质才是家居企业制胜的法宝，家居企业在引入资本去拓展业务、扩大发展时，一定要从自身条件出发，不断完善自己，提高企业的核心竞争力。

再者，企业并不是手上钱越多越好，如何有效地使用这些钱也是非常重要的。黄杰荣表示，很多上市企业“一夜暴富”后，如果不知道如何有效分配手头的资金，就容易在扩大资产规模的过程中栽跟头。另外，当企业变成一个公众型公司以后，需要对扩张规模、利润都有保证，因此难以避免扩张过速或被迫扩张等举动，为企业埋下一定的隐患。对此，张健认为，企业成功上市融资之后，必须要尊重自身行业的规律和特点，投入产出比要做预算，针对企业发展规律、整个行业的规律做出合适的资金使用规划，而不是盲目地进行投入和扩张。

上市会帮助家居企业规范经营，实现转型升级

家居行业一直以来都是传统型行业，门槛不高。很多企业都是从小做起，慢慢发展起来之后，整个企业的运营管理很多时候都是不规范的，包括财务和人力资源管理。而有时候单靠企业自身的努力也不一定能规范起来，这跟企业老板、职业经理人各方面都有很大关系。上市能够给企业带来什么变化?张健认为**是规范化。目前，中国大部分民营企业在面临转型升级，如何定方向，那就是正规经营，选择上市。“这是社会主流价值观对企业及经营者进行考核考量的主要标准，规范不一定能上市，但上市必须要规范。”因为一旦企业进入上市环节，其所有的投资账目、运营情况、盈亏状况都必须公开，并且此后也必须不断将公司的**新情况进行通报，这就对企业的规范化运营提出了很高的要求，“必须规范才能上市，而且上市之后还要一直规范下去。”

好莱客家居有限公司总经理詹缅阳认为，家居企业由不规范到规范都有一个过程，要走上更好的规模化之路，**要走在行业前列。“上市将企业置于一个广阔、开放、透明的平台上，要接受各方的监督，可以说是规范企业的一个良好方式。我们还在为上市做努力。”

上市对于企业来说，**重要的是获得了产业经营和资本运作两条腿走路的资格。平台更高了，步子会更快更稳。

——— 大自然董事长佘学斌

上市将企业置于一个广阔、开放、透明的平台上，要接受各方的监督，是规范企业的一种良好方式。

——— 好莱客总经理詹缅阳

资本对企业来讲是双刃剑，有利有弊。在中国目前这个环境和竞争当中，上市是**佳选择，但要注意的是，上市不应该是企业的终极目的，企业一定要做资本的主人，不能做资本的奴隶。

——— 百得胜家居有限公司执行总裁张健

想共赢，企业与资本的合作

必须良性理智

从当前形势来看，家居行业似乎已完全具备圈钱进行资本运作的资格，而资本也早就看中了家居行业的强劲势头，家居行业和资本仿佛进入到了一个“两情相悦”、“浓情蜜意”的阶段。资本除了可以助力企业达到更大规模，在管理和人才等各种资源上更具有凝聚力之外，操作不当也会造成很多难以收拾的后果。近年来，从建陶到地板、从定制到装饰，家居企业融资上市的先例不少，但上市并不是万金油，在与资本的对赌中失败的也不在少数。因为资本在带来巨大收益的同时也对企业提出了高度的要求，一旦达不到，将会给企业带来重创。

由于行业进入门槛低，技术含量不高，多年以来大部分家居企业都是民营特征明显，而进入资本市场后，无论是公司管理制度还是产品品质都需要向现代化规范模式转变。并且企业在上市融资后，不能固步自封，而是要加强研发和创新，把资金使用合理化，才是企业上市的正确意义。总而言之，上市并不意味着服下一剂万事俱安的良药，企业和资本的合作只有在良性理智的基础上，才能达成实现双赢。