多家LED企业排队上市或促行业整合加剧

继德豪润达兼并雷士、三安光电收购台湾璨圆后，**近同方股份又收购在香港上市的真明丽……在业界看来，今年LED行业整合的力度将比去年更大。从即将于6月举行的全球**大规模照明展览会及LED展——广州国际照明展览会组委会了解到，今年展会规模再创新高，达到22.5万平方米，覆盖22个展厅，截止2014年4月底，参展企业达到2237家，品牌展区的企业面积增加了10%，国内企业成为品牌馆主力。

LED照明持续领引照明趋势，行业整合步伐加速。广州国际照明展览会涵盖LED全产业链产品及技术，呈现照明及LED产业的**新状况及未来趋势。主办方广州光亚法兰克福展览有限公司总经理胡忠顺先生表示，2014年广州国际照明展览会同期的100多场高端研讨活动全面革新，聚焦四大主题：照明+设计、照明+技术、照明+市场、照明+交流，另行业于照明理念及业务实践方面，获得更好的互动及发展。广州国际照明展是照明产业发展的风向标，在展会主题设计、活动安排等方面，会全面考虑市场发展趋势和市场需求，以积极引导产业发展。

广州国际照明展览会创办人、光亚照明研究院院长潘文波博士分析认为，上市企业增加、市场节能改造需求等都是行业加快整合的催化剂。

行业整合元年信步而来

调查发现，LED照明的性价比，已经被市场接受，产生了实际需求，不用靠政府推动，而白炽灯淘汰起了促进作用。

据光亚照明研究院统计，去年国内LED应用市场规模超过2000亿元，其中室内照明占到近三成;到2015年，室内照明的占比将进一步提升到40%以上。而根据《中国逐步淘汰白炽灯路线图》，2014年10月1日起，将禁止进口和销售60瓦及以上的普通照明用白炽灯。室内照明成为中国LED应用市场成长的**大推力之一。

同时，市场变热，没来得及增加供应的企业，就会去收购;一些去年洽购的项目，今年也会落地，因此今年行业整合将加速。

春节前，同方股份公告，拟以7亿元收购真明丽51%的股权，这与德豪润达兼并雷士照明异曲同工，德豪润达看中的是雷士在国内的渠道，而同方股份看中的是真明丽在海外的渠道。几乎同一时间，三安光电今年春节前后顺利完成新一轮增发，融资33亿元，拟将现在LED芯片产能扩大约一倍。

“2013年只是行业整合的前奏曲，2014年才是真正的整合年。”潘文波认为，虽然未来整体市场规模还是不断扩大的，但竞争将会异常激烈，很多企业将会被淘汰出局。从行业分散的特点来看，很多在小众领域的企业会成为优先并购的对象，而这些企业又可能难以自己独立做大做强。因此，整合强度是空前的，对行业从散乱到集中的进程会有决定性的推动作用。

推动整合的两股力量：政策与资本

对于行业整合加速，潘文波博士认为跟政策和资本两方面因素有关。

“在2013年政府采购LED照明项目中现，有多项LED照明节能改造的大标项目选择了(EMC)合同能源管理模式。但这模式需要企业有大量资金，没有资金的企业要么选择跟能源管理公司合作，要么上市融资。”

值得注意的是，IPO近期开闸，也为LED企业上市提供了便利。在证监会近期公布的IPO申报企业信息情况表中，艾比森、木林森等名字赫然在列。潘文波表示，IPO开放后，还会有大量的LED企业上市，行业资本实力将越来越强，让行业整合持续比较长时间。“从行业分散的特点来看，很多在小众领域的企业会成为优先并购的对象，而这些企业又可能难以自己独立做大做强。因此，整合强度是空前的，对行业从散乱到集中的进程会有决定性的推动作用。”

东晶电子在2013年年度报告中称，2013年第三季度石英晶体需求和订单减少，也因此导致公司营收下滑。这就解释为什么东晶电子在LED市场需求旺盛的形势下，加快长晶、平面衬底片、PSS项目及LED照明项目的进程。

此外，跨界而来的晶盛机电和中环股份原来的主营业务也不是蓝宝石，但是一进入蓝宝石领域就在内蒙古大手笔投资数百台蓝宝石长晶设备，这样的“新手”也不能小觑。

芯片业竞争格局逐渐明晰，跨界者挑战重重

先来看看士兰微旗下的全资子公司士兰明芯。2013年，士兰明芯实现营业收入1.85亿元，同比增长19.57%，净利润-4130万元，亏损比2012年增加41.76%。

2014年，士兰明芯拟进一步扩充外延片产能，将LED管芯的产能提升至26亿颗/月。随着士兰明芯销售收入的进一步提升，其盈利情况将得到明显改善。

澳洋顺昌曾在2012年喊话，“2013年将是澳洋顺昌外延芯片、照明生产销售关键一年，目标实现收入5000万元”。实际情况是这样的，淮安光电2013年实现了LED业务销售收入3496.50万元，实现净利润477.68万元，LED项目取得了当年投产当年盈利的超预期成果。

2014年1月，澳洋顺昌计划募集资金4亿元投入LED项目申请已获得证监会核准，扩产也是顺势而为。

相较而言，顺利“摘帽”的广东甘化，其LED外延芯片业务还只是投入期，2013年德力光电营收为零，亏损169.47万元。2014年，广东甘化将实现外延芯片量产，并向中下游拓展。

但总体而言，这些跨界玩外延芯片的上市公司，面对的是逐渐固化了的LED芯片产业竞争格局，短期内很难有黑马后来居上。何况前面还有德豪润达这匹跨界的“黑马”正背负巨额债务重担缓慢前行，对激进扩张的后来者是一个很好的警示。

封装应用门槛低跨界者体验“看上去很美”

号称国内液晶电视ODM**企业的兆驰股份，2011年进入LED行业，其全资子公司兆驰节能照明公司立足于LED封装，定位在LED背光源、室内照明两个核心应用领域。2013年，兆驰节能照明公司销售收入66070.98万元，同比增长120.16%;净利润5827.04万元，同比增长500.18%。

需要特别注意的是，短短三年时间，兆驰的LED业务占总营收的比例已将近10%。其LED产品及配件的毛利率21.22%，高于液晶电视的11.19%、数字机顶盒的20.64%、视盘机的18.20%，这也就不难解释兆驰2014年将新增200条LED封装线，10条LED照明线的企图心了。

同样在背光领域有所作为的东山精密也不可小觑。东山精密2013年LED及其模组营收13.75亿元，同比增长155.89%;其中LED照明产品实现销售收入4000多万元。而2012年，东山精密在LED背光产品领域累计开拓长期合作客户数量近50家，市场竞争优势进一步加强。而其LED及其模组2012年营收为5.37亿元，同比增长974.2%。

厦门信达原有体量就庞大，主营业务涉及电子信息、贸易、房地产等业务。2013年厦门信达总营收256.49亿元，同比增长46.36%;净利润2.42亿元，同比增长210.07%。

其中，厦门信达的光电业务2013年营收4.57亿元，同比增长31.76%，利润总额4628.47万元，同比增长26.84%。而光电业务的主要公司为其全资子公司厦门信达光电科技有限公司、控股65%的深圳市安普光光电科技有限公司，以及投资设立的福建省信达光电科技有限公司、厦门信达合同能源管理有限公司。

福日电子2013年收购迈锐光电之后，其LED业务进一步拓展。但其参股公司除了迈锐光电，其他公司净利状况似乎不太乐观。占92.7989%股权的迈锐光电2013年度营收3.76亿元，净利润为3400.20万元;占51%股权的福日照明2013年度营收为1753.62万元，亏损2572.25万元;占73.58%股权福日光电2013年度营收1997.70万元，亏损1760万元;占20%股权的两岸照明2013年度营收128.38万元，亏损306.41万元。

主营电梯业务中**会做LED业务的当属广日股份，其LED照明业务经过五年多的发展，2013年合同总金额近10亿元，销售收入2.32亿元。

面对LED照明的快速发展，飞乐音响提出“集中优势资源进军LED应用端照明市场”的目标。其全资子公司上海亚明照明有限公司实现营业总收入16.49亿元，同比增长0.44%;净利润818万元，同比减少81.68%。而控股子公司上海圣阑实业有限公司为国内**汽车LED照明企业，产品应用于各大中高端汽车品牌。

传统照明厂：转型之难难于跨界也

LED用于照明似乎是LED的宿命，没有人去怀疑这一点。LED的名字的**个字母就是Lighting。但是LED不只属于照明，还属于信号显示、消费电子等不同领域。因此它的产业属性和照明相关但是并不相等。对传统照明厂来说，当LED逐渐成为照明主流光源的时候，面临着严重的转型之痛，这种痛的深度有时候比跨界还要来得痛，来得艰难。跨界不过是去把小树苗培育成大树，而转型有时候需要壮士断腕的勇气。对这些果敢地拥抱变化而不是去对抗潮流的照明厂商，笔者对他们的勇气致以深深的敬意。

雷士照明称，“2013年，随着LED照明市场的强势崛起，本集团也相应调整战略部署”。雷士照明2013年的LED照明产品销售收入达人民币7.41亿元，同比增长197.4%，占收入总额的比例达到19.6%。

雷士照明的渠道优势仍得天独厚，37个**区域经销商，3299家专卖店，展柜展墙网点632家，五金网点1199家。此外，还逐步建立和完善电子商务和EMC销售模式。

阳关照明加速推进LED转型，2013年阳光照明LED产品实现收入9.83亿元，同比增长170%，销量3201万只(套)，同比增长271%;LED照明产品收入占公司收入的占比由2012年的14%提升至2013年的31%。

2014年阳光照明将在国内市场营销计划投入1亿元，在2013年商业照明、户外照明发展的基础上，通过阳光LED品牌推广、家居和商用LED产品终端门店建设、LED大客户大项目服务，进一步加强国内市场业务发展。此外，内销市场启动以网络、微博、微信为平台的新型品牌宣传模式，全面启动建设阳光照明天猫旗舰店、京东、亚马逊等电商平台渠道，通过建设自营店、建立网上分销系统、实现线上线下联动三步曲来规划电商运营的发展。

相比之下，同为传统照明向LED照明转型的佛山照明，其在2013年年度报告中对LED照明业务收入的数据选择避而不谈，“公司的T8灯管、T8的LED灯管、LED球泡、T8、T5一体化支架等拳头产品在市场上具有强大的影响力”，这样避重就轻的表述似乎透露出壮士暮年的难言之隐。