9月12日，厦门信达(行情,问诊)发布公告称，拟募资7亿元投资LED、RFID项目。当日受此消息刺激，厦门信达股价一改数日的上涨行情，跌幅达4.77%。
据中国经济时报记者了解，当前厦门共有200多家LED生产制造企业，经历了前几年的高速发展期，从2012年开始，这一行业已凸显产能过剩。此次，厦门信达逆势扩张，或将对该股股价造成一定冲击。
巨额募资
厦门信达此次披露的定向增发预案称，公司拟以不低于9.72元/股定向增发不超过8000万股，募资不超过7亿元用于安溪LED封装新建项目、厦门LED应用产品扩产项目、RFID产品设计和生产线扩建项目。
方案显示，安溪LED封装新建项目将新建PLCC型白光LED产品生产线、PLCC型2121RGB产品生产线、EMC型白光产品生产线等，厦门LED应用产品扩产项目将建设LED户外照明应用生产线、LED室内照明应用生产线(日光灯等。
厦门信达称，项目达产后，年平均利润总额分别为4461万元、2648万元和2347万元。
令市场担忧的是，据厦门市光电子行业协会信息显示，当前厦门共有200多家LED生产制造企业，目前产能已经过剩。
12日，受增发消息刺激，当日厦门信达低开低走，一改数日来上涨的趋势，当日跌幅达4.77%。
行业寒潮 资金链紧张
据中国LED网研究报称，当前我国的LED行业整体呈现产能过剩的状态，由于缺乏上游核心技术，许多企业扎堆在封装、应用等中低端领域，产品同质化严重，加上欧美市场复苏缓慢、购买力下降，国内需求增速不如预期，造成整体行业毛利下滑，竞争环境日趋恶化。
不可否认的是，厦门信达此次逆市拟投资LED，也存在较大的产能扩张后的市场风险。
对此，厦门信达坦承称，本次募集资金所投 RFID 产品设计和生产线扩建项目的建设期2年，项目达产后将形成包括年产2亿多张各类型RFID电子标签、1万多台读写机具的新增产能。
虽然本次募集资金投资项目的市场前景非常广阔，但是RFID等产品作为一种新型产品，市场的接受需要一个过程，如果本公司市场开拓不力，将可能引起产能扩张引致的市场风险。
值得关注的是，据本报记者了解，厦门信达资金链紧张，资产负债率较高。公司财务信息显示，2010年末、2011年末、2012年末和2013年6月30日，公司(母公司)资产负债率分别达77.09%、83.17%、85.33%和88.88%，公司(合并)资产负债率分别达69.97%、75.77%、78.26%和86.40%，资产负债率呈逐步上升的趋势。
令市场担忧的是，截至2013年6月30日，公司债务余额为78.74亿元、有息债务余额为42.08亿元。
除了负债率高，厦门信达的盈利水平也一般。据财务信息显示，厦门信达近三年净利润一直徘徊在5000万-8000万元之间。在行业产能过剩的局面下，该公司斥7亿元巨资投建LED项目，是否值得商榷?
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