近一个月来，国内钢价总体震荡反弹，螺纹钢主力合约RB1401从3500元/吨位置启动，7月中旬一路上探至3700元/吨，而后触及3758元/吨之高价后重新回落。近期钢价的反弹一方面来自于对环保排查、关于棚户区改造和经济增长底限言论的炒作，另一方面7月份钢材社会库存持续下降，尤其是建筑钢材库存下滑明显，钢材的实际消费可能超出了市场预期。

尽管如此，前期的炒作热点“环保治理”在短期内还不能影响到钢厂生产，目前的政策还是雷声大雨点儿小，对钢厂的产量并没有很大影响，且其后期的具体法规如何出台、执行力度如何都还是未知数。因此，短期内不会抑制钢厂增长。

钢厂生产积极性依然很高。据统计，2013年上半年我国粗钢产量达到38987万吨，同比增长7.4%，预计全年产量将达到7.9亿吨，同比增长约10%。中钢协**新数据显示，7月中旬重点钢企粗钢日均产量171.8万吨，旬环比增长1.4%;全国预估日均产量为213万吨，旬环比增长 2.4%。粗钢产量在经历短暂的下滑之后迅速回升，让寄希望于减产以支撑价格的预期基本破灭。

钢铁企业效益状况的好转决定了后期钢产量将维持高位。尽管目前钢价总体比较低，但是根据中钢协的统计，今年上半年钢铁企业的效益总体要略好于去年。且7月份主要钢材品种现货价格普遍反弹了200元/吨至300元/吨，而铁矿石、焦炭等原材料价格反弹不多，钢材生产成本只上升了不到100元，钢厂盈利状况普遍改善，这加大了钢厂增产的动力，后期的供求矛盾会进一步加剧。

另外，从消费需求来看，或出现阶段性回落。一方面银行间市场“钱荒” 苗头频现，SHIBOR利率一度自7月18日的3.596%攀升至7月29日的5.057%高位。虽然央行也有释放流动性的行为，但并非常态，资金的紧张将会持续影响房地产及基建投资。同时制造业状况继续走弱，汇丰中国7月PMI指数从上月的48.2下降至47.7，创11个月新低，而8月份又是传统的制造业淡季，外加今年异常的高温天气，钢材的阶段性消费需求可能回落。

消息面上，虽然工信部文件显示，要淘汰的落后炼钢产能总计为697.9万吨，炼铁产能277万吨，时间进程上，力争在2013年9月底前关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在2013年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区转移。但是，这个数字相对于巨大的钢铁产能以及钢铁产量来讲，略显微不足道，也无法根本改变钢市供过于求的局面。而且从**近几年淘汰落后产能的目标量来看，是逐渐递减的，2012年炼铁1000万吨，炼钢780万吨，2013年4月份炼铁263万吨，炼钢781万吨，也从侧面说明钢铁的产能几乎没有减少的空间了，企业装备基本已经更新完毕，工信部淘汰落后产能的通知利好有限。

目前，主要原材料铁矿石的价格总体仍处于相对高位，前期钢价调整时其跌幅要远小于钢价，而且近期澳元持续走低，必将对其铁矿石出口价格产生冲击，后市铁矿石价格仍有下跌空间。在供需基本面难以改善的情况下，预计8月份钢材价格可能反弹无力，螺纹期价或重新出现震荡下行走势。作者：曹扬慧