**近，各LED企业中报纷纷出炉，盈利增长超预期，LED行业整体趋势有所回暖。

三安光电：中报超预期，看好下半年旺季驱动

三安中报超出市场预期。我们认为三安正不断巩固其大陆LED芯片领导地位，CPV项目逐步向好，未来进一步布局LED应用产品将打开更大市场空间。行业供需向好背景下，公司盈利向上趋势明确，目标价25元，维持强烈推荐!中报超出市场预期。三安上半年实现收入16.7亿元，营业利润3.9亿元，净利润4.6亿元，同比增长率分别为22%，16%和-0.7%，EPS及扣非EPS为0.32和0.28元。在营业外收入减少近1亿的情况下，净利润仍做到持平实属不易，超出市场预期。

芯片毛利率显著回升。我们判断上半年芯片业务收入12-13亿元，而路灯等政府项目收入在1.5-2.5亿。从LED业务综合毛利率33%(同比提高5.5%)可以看出芯片毛利率显著回升，应在25%以上。我们认为主要是因为今年以来行业供需大幅改善以及公司规模效应体现所致。

产能逐步释放，芯片**地位日益稳固。随着新增设备逐步调试完毕，且通过45升54片、2寸改4寸等技改方式，三安13年芯片产能和产量有望分别增长60%和80%以上。考虑全年价格15-20%的降幅(上半年约7-10%)，我们预计全年芯片收入增长40-60%，达27-32亿元，其大陆市场份额有望接近30%。

飞利浦发布2013年第二季度财报和半年报

飞利浦第二季度销售额达57亿欧元，同比增长3%，运营业绩达5.3亿欧元，增长30%

在中国市场强劲增长的带动下，成长型市场销售额同比增长12%

息税摊销前利润为6.03亿欧元，占销售额的10.7%，包含美国7800万欧元的过往人员养老金费用节省

去除重组和收购相关费用及其他收益的息税摊销前利润增加至5.3亿欧元，占销售额的9.4%

净收入为3.17亿欧元，高于2012年第二季度的1.02亿欧元

库存占销售额的15.7%，比2012年第二季度低了1.5个百分点

20亿欧元的股票回购计划全部完成。

TCL中报净利同比增122%华星光电成主要动力

8月16日凌晨消息，TCL集团发布了2013年中报。报告期内，TCL集团实现营业总收入390.6亿元，同比增长31.5%，净利润10.7亿元，同比增长122.2%。报告称公司上半年业绩大幅提升，华星光电表现突出，成为集团利润增长的主要动力。

上半年，华星光电实现满产满销，营收达68.2亿元。经营性盈利同比大幅提高，创造利润8.9亿元，其中经营性盈利7.2亿元，成为TCL集团利润增长的主要动力。

华星光电上半年共投产玻璃基板64.7万张，销售液晶面板和模组产品合计1015.0万片，成为本土**大、全球第5大的液晶电视面板供应商。

上半年面板价格持续下跌以及政策退出对华星光电32寸主力产品影响较大，今年初曾生产比例，加大了28寸产品产量，稳定了公司的盈利水平。下半年，面板产能过剩压力犹在，但高盛证券分析师等业内人士认为，近期厂商减产动作把握精准，库存顺利调整，下半年面板价格有望止跌回升。

TCL集团表示，对华星光电2013年运营持谨慎乐观态度，将加强产品竞争力的提升，继续保持全年液晶面板和模组产品销量1800万片的目标不变。

国星光电2013上半年净利4984万同比增18.43%

2013年8月17日，国星光电发布2013年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入54，899.29万元，比上年同期增长23.12%;营业利润4，057.76万元，比上年同期增长0.05%;归属于上市公司所有者的净利润4，984.41万元，比上年同期增长18.43%;实现每股收益0.12元，加权平均净资产收益率为2.36%，每股经营性现金流量净额为0.16元，产品综合毛利率26.14%。截至2013年6月30日，公司资产总额为327，078.22万元，比年初增长3.76%。

公司重点工程建设项目陆续建成并投入使用。报告期内，公司的华宝南路新厂区的项目建设已接近尾声，目前机电安装和内部装修已进入收尾阶段，预计2013年8月底生产用厂区可以交付使用。同时，公司控股子公司国星半导体的外延芯片项目，厂房建设已全部完工并已交付使用，设备安装调试顺利完成，生产工艺技术确定，预计外延芯片产品将于9月底实现批量生产。

品牌和渠道建设持续推进。报告期内，公司超募资金投资项目之品牌与渠道建设项目稳步推进，先后在北京、湖南、山东、安徽开设LED照明产品运营中心，并召开照明产品推广会。预计2013年下半年，公司还将至少建立五家LED照明运营中心，并相应召开照明产品推广会。