久前，全球第二大LED设备巨头Veeco首席执行官PeELer说，中国LED产业规模增长主要受惠于政策，而政府“补贴”可谓是“一副猛药”。

的确，各地政府对LED企业的各项补贴都慷慨大方，有的甚至达到惊人的程度，动辄几十亿、几百亿埋单的现象屡见不鲜。政府的慷慨**表现在对LED上游芯片产业的补贴上。

2010年，各省市为响应国家LED发展政策，先后开始为企业购置MOCVD设备提供补助。按照机型种类及所在地区不同，企业每购置一台MOCVD设备，可得到人民币800万至1200万元不等的补助，有的补助甚至超过了设备价格的50%。

如此“下药”，不可谓不猛。然而补药太猛，也伤身子，LED产业如今就出现了投资过热、几近疯狂的症状，由此而引起产能过剩、利润下滑，着实让人捏一把汗。

政策猛药引发投资狂潮

随着国家出台政策推动LED照明应用发展，预计2015年中国LED照明市场规模将近千亿美元。中国目前白炽灯超10亿盏，照明耗能约占电力总消耗量的1/6，随着“淘汰白炽灯路线图”的公布实施，一个庞大的照明商机，让各路资本以前所未有的速度闻风而动。

据国家发改委统计数据显示，我国LED照明芯片、封装、应用的产业链之比为1∶9∶22，其中上游企业近70家，中游封装企业1000余家，下游应用企业3000余家。目前下游的LED照明应用领域，已是资本云集，炙手可热投资热度的蔓延非常迅速，而且越向产业链下游延伸，投资便变得越发疯狂。

在LED的中游封装产业，据全球**大的LED集成和封装设备供货商ASM太平洋2010年年报披露，截至2010年12月31日，年度营业额达95.15亿港元，与2009年度47.32亿港元比较，业绩暴增101.1%，综合盈利比2009年增加203.8%。尽管销售利润率高达33.8%，纯利是2009年的3倍，但订单仍然有增无减，小额订单基本无货可供，即便大客户也要支付定金之后八个月到一年以后才有货可提。

是谁为ASM太平洋这类的国外企业提供了大量订单?是全国宛如雨后春笋般涌现的LED产业集群和产业基地。以产业规模位居全国首位的广东省为例，惠州科锐、比亚迪照明等一批投资超10亿元人民币的项目相继上马;德国欧司朗、台湾晶元光电、李洲电子等纷纷进驻广东;康佳、创维、大族激光等上市公司也以并购、增资扩股等方式进军LED产业;更有东莞勤上、东莞富华、风华高科等规模超亿元人民币的LED骨干企业。

广东已初步形成了一个总规模超500亿元人民币的LED产业带，这足以看出当前投资LED的“疯劲”。尽管2010年我国LED照明行业产值突破1500亿元人民币，相比2008年翻了一番，但是2011年以来，LED照明行业却陷入困境，暴露出行业的一系列问题。

投资狂潮引发产能过剩

高工产业研究院的数字显示：今年1月至7月，中国MOCVD设备增加超过200台，预计2012年中国LED芯片产能将为2010年的10倍。目前中国MOCVD设备已达543台，算上在建的96个项目，总台数将达1642台。

设备数量大增，只是产能过剩风险征兆之一，而材料环节的产能过剩更让人担忧。国内LED蓝宝石衬底，现在年产能已达685万片，在建项目还有41个，投资额高达120.8亿元。如果扩产完成，年产能将升至1.01亿片。而2011年全球LED蓝宝石衬底需求不足5000万片，国内不到1000万片，产能严重过剩的趋势已经显现。

去年市场普遍对LED照明快速发展过于乐观，造成过量投资进入LED行业上游，也导致行业人才紧缺，以及结构性的产能过剩。今年上半年全球LED照明市场表现不如预期，据国内上市公司半年报显示，中游封装企业大多面临增量不增收的尴尬。