7月份以来，尽管属于传统的高温需求淡季，但是不仅钢材价格走势出现了长达四周的反弹行情，钢材销量也出现了较大幅度的增长，钢材市场量价齐涨，大有淡季不淡的趋势。虽然钢价未有大幅度的拉涨，说起原因可能是需求萎靡未得到明显释放，但是从七月库存数据来看，国内钢材的去库存化一直在持续，钢材需求并未像所说的那样悲观。

2013年7月钢材社会库存1236.94万吨，环比减少78.42万吨，下降5.96%，其中市场库存总量1116.34万吨，比上月减少70.82万吨，下降5.97%;港口库存120.6万吨，比上月减少7.6万吨，下降5.93%。2013年7月，22个城市5大品种钢材社会库存连续第4个月下降，不过回落幅度较前两月有所收窄。5大品种库存冷轧板卷略有上升，热轧板卷、中厚板、线材和螺纹钢等4个品种均有不同程度下降，其中线材库存下降幅度**大。现螺纹钢、线材、热轧板卷、中板和冷轧板卷的库存分别为654.8、154.4、427.6、142.5、160.7 万吨，周降幅分别为11.70%、21.34%、3.57%、3.96%、1.07%。而去年同期库存月降幅仅为19 万吨，较年初也仅下降305 万吨。

今年去库存的情况明显好于去年，其中基建开工较多、长材去库存情况理想是**主要的因素。上半年市场上哀声一片，钢材价格经历了长达数月的下跌。即使如此，钢材始终保持着去库存化的态势，而且这种态势还将继续下去。从前段时间国家统计局公布的上半年经济运行情况来看，中国经济增速进一步走弱，虽然这还在市场的预期范围之内，但中央应该不会容忍经济的继续下行，相应的经济刺激政策正在出台。加快推进城镇化建设、继续加快铁路建设等大型项目的投资、近日国家发改委、住建部、国土资源部等六部委联合要求的棚户区改造规划等这些政策都会对经济增长起到刺激作用,这也必将对用钢需求起到一定拉动作用。

再从供给方面来看，钢材前6 月产量增长逐月放缓，供给压力正在释放，我国前六月粗钢产量3.90 亿吨、钢材产量5.17 亿吨，分别同比增长7.42%、10.21%，6 月份的粗钢产量有所回落，为6466 万吨，同比增长4.58%，环比降低3.54%。前6 月的当月产量同比增速逐月下降，供给压力正在逐渐释放。

**新数据显示，7月中旬全国粗钢日均产量213.03万吨，环比增长2.27%。尽管7月中旬粗钢日均产量又重回210万吨，不过低于5、6月份的216.24万吨和215.53万吨，上升压力不大，7月粗钢日均产量有可能环比继续下滑。虽然粗钢日产量始终处于高位，不过即使如此，钢材社会库存始终在保持下降，尽管钢厂内部库存有所增加，但增加速度低于社会库存的下降速度，目前来看钢材终端需求并不是那么低迷，相反，钢材需求有着稳定的增长。

钢材市场去库存明显，市场供需关系也有所缓解。虽然8月高温极端天气不断，对户外施工也造成一定影响，工地的钢材采购强度出现明显的下滑，对市场销售及价格形成短期压力。不过在产量能出高位的情况下，社会库存仍在下降之中，可以推断虽然高温天气对需求造成影响，但是目前淡季的**需求强度仍十分可观，鉴于目前气温已高，8月份需求在目前基础上继续下降的空间有限。只要需求仍能够维持在目前水平，社会库存的持续下降将对价格形成支撑，市场信心企稳，加上对9月份旺季的预期有望促发中间需求的再度扩张，钢厂订单可能再度上升，对钢材价格形成支持。

目前市场整体库存压力不大，尽管高温持续，市场成交表现平平，但并没有阻碍钢价的继续推高运行，商家心态相对较平和。考虑到短期内市场拉涨氛围仍存，特别是市场整体资源也不多的情况下，预计近期钢材价格主流走势将会延续稳中上行运行。

7月为钢材消费的淡季，但是今年螺纹钢的价格却在7月演绎了一曲淡季不淡，持续上涨的行情，螺纹钢主力合约1401一度由低点3453上涨至高点3712，月涨幅达7.5%。本周以来，期货主力合约1401的价格围绕3700一线盘整，多空力量对决，本人以为钢价盘整蓄势后将继续上涨。主要原因是钢材库存持续下降、短期内原材料价格在高位持稳以及市场预期消费上升等诸多因素。

一、钢材库存下跌，库存消费比位于低位

工信部网站消息，中国钢铁工业协会统计数据显示，7月钢材库存1236.94万吨，环比减少78.42万吨，下降5.96%。截止上周末，钢材社会库存已经连续19周下跌，总库存由3月下旬的2251万吨跌至1540万吨，跌幅为32%;同期螺纹钢库存由1095万吨跌至655万吨，跌幅为41%，库存消费比为16.9%，与去年9月价格开始反弹时的库存产量比相当，这个数在近几年数据中位于相对低位。与此同时，唐山地区的钢坯库存也连续5个月下滑，由高点的197万吨下降至上周的62万吨，降幅达69%。

二、7月消费淡季不淡，预计钢厂库存继续呈下降之势

近日，钢协公布7月中旬日均产量为213.03万吨，环比7月上旬上涨了2.27%，虽然7月中旬产量出现环比上升，但是截止7月中旬，钢厂库存还是下降的。假设7月下旬粗钢日产量上升至218.54万吨(历史**高产量，环比中旬上涨2.6%)，而消费不变，则钢厂库存与6月相比持平。所以从这个角度来预测，由于环保及各种因素，产量再创新高可能比较小，也就是说7月钢厂的库存应该还是下降的。

从消费上来看，7月淡季不淡。河北省冶金行业协会发布的2013年7月份河北省钢铁行业PMI为49.9%(见下表)，环比增长6.5个百分点，虽然连续六个月收缩，但7月份创出六个月来**高水平，河北省钢铁行业较前期略有好转。从各分项指数看，7月份的新订单指数为54.8%，环比增长14.8个百分点，尽管目前处于季节性需求淡季，但随着市场价格反弹，贸易商和终端用户的补库需求带动了钢厂订单增加。

三、原材料价格短期坚挺，对钢价形成支撑

今年自3月开始，钢厂一直在对自己的矿石库存进行清库，截止到7月上旬，钢材的矿石库存很低，基本上只够维持2周左右的生产，钢厂要维持正常的生产而不得以对矿石进行了备库。随着钢厂买进，矿石价格快速拉升，配以较低的港口库存，7月矿石价格由低点的110美元涨至130.25美元，涨幅为18.4%，远超过钢价的上涨幅度。矿石价格快速上涨后，钢厂放慢了采购进度，钢厂的矿石库存依旧处于偏低的水平，同时港口的**库存也较低，暂时矿石价格高位震荡不具备大跌的可能，这对钢价形成支撑。

与此同时，焦炭和废钢等主要炉料也与矿石有相同的经历，在7月上旬，钢厂的焦炭库存下滑到10天(行业正常生产的标准是15天)，钢厂的废钢库存也一度下滑至9天(行业正常生产的标准是15天)。7月钢价开始上涨，钢厂的盈利情况好转，同时焦化厂亏损厉害，部分焦化厂限产。而钢厂维持正常的生产需要购进焦炭和废钢，因此，焦炭和废钢价格也亦步亦趋的出现上涨。

鉴于目前国内经济增速较低，3季度可能出台更多有利政策，这对钢价有利。与此同时此次国内的环保尚未见到真正执行，落后产能是否真正关停，市场拭目以待。综上，短期钢价盘整(炎热及暴雨天气影响短期消费)后，上涨的概率较大。