2013年1月，我国主要挖掘机制造商共销售挖掘机4999台，环比下降29.6%，同比下降4.3%。1月，我国主要装载机制造商共销售装载机8704台，环比下降30.23%，同比增长22.73%。1月，我国主要推土机制造商共销售推土机548台，环比下降48.59%，同比增长19.13%。

2013年2月全国挖掘机市场共销售挖掘机6059台，同比下滑59.86%，环比提高21.13%。同比下滑幅度达到2012年以来**高。

2013年3月挖机销售21,764台，同比下降6%,环比增长259%。推土机销售1,421台，同比增长20%,环比增长120%。装载机销售24,612台，同比下降7%,环比增长201%。

2013年4月，工程机械行业29家主要挖掘机制造商共销售挖掘机同比增长5.77%，环比下降25.30%，中型挖掘机温和好转，销售比例趋于合理。

从数据看5月工程机械行业复苏情况

继6月13日发布了5月份挖掘机销售同比增长6%的数据后，本周行业协会公布了5月份装载机和推土机销售数据。总体来看，复苏趋势仍然持续：1)5月份装载机销量达到19,045台，同比增长14%,高于4月份的4%;年初以来销量同比下降7%至83,226台;2)5月份推土机销量为812台，同比下降3%,而4月份为同比增长12%。今年前5个月销量实现了1%的同比正增长，达到4,607台。

潜在影响

1)与挖掘机一样的是，5月份装载机销售的季节性表现好于周期平均水平，月环比下滑16%,而2009-2012年的均值为下滑21%。国内销售更为强劲，同比增幅达到17%,因为出口销量同比下降1%。

由于2012年下半年的比较基数更低，我们5%的2013年全年装载机销量增幅预测看起来实现机率较大。之前几个月表现落后的山西/陕西/内蒙等省份的改善状况令人振奋，5月份同比增幅分别为-3%/-7%/+5%,好于4月份的-13%/-11%/-4%。

2)推土机销售势头在5月份略有放缓，月环比下滑33%,降幅高于12%的周期均值。不过，这主要是因为出口下降了14%;5月份国内推土机销量同比增长了5%。

3)国内前几大装载机生产商的5月份销量同比数据表现有别：徐工延续强劲销售势头，5月份销量同比增长64%,年初至今市场份额扩大了2.5%;得益于同比基数偏低的有利影响，厦工5月份销量同比增幅为79%,市场份额较2012年回升了1.5%。龙工5月份销量同比增幅从4月份的-16%提高到+5%,同时该公司还保住了市场份额的季军位置(14.1%)。占据市场份额前两位的临工/柳工5月份销量同比增幅分比为-3%/-19%。

4)就推土机而言，山推5月份销量-6%的同比增幅弱于行业均值，因为柳工/彭浦/中联重科销量同比增幅分别高达+64%/+58%/+6%。仍占据主导地位的山推目前市场份额为64.2%,较2012年高2.0%;排名其后的宣工和中联重科市场份额分别为8.0%和7.6%。

6月挖掘机销量或稍好于季节性规律

下游需求未见太多**。北方地区的矿山需求没有太大好转，部分地区的矿山由于安全事故进入停产检修。各地基建项目也未见大规模启动，各地政府对于投资基建态度比较谨慎。大多数经销商都提到，目前的需求相对稳定，大多来自于有实力以及有确定用途的企业用户。以旧换新客户占比上升明显，有经销商估计在30%左右。

开机率同比出现一定下滑。6月开机小时数同比下降幅度有所扩大，部分经销商估计在10%左右。其中，小挖的利用小时数仍能维持增长，而大挖的利用状况非常不佳。中挖由于之前保有量较高，表现依然逊于小挖。

我们估计6月份挖掘机销量在9000台左右。南方很多地区下半个月将进入雨季，销售会出现比较大的回落。我们预计6月挖掘机销量将维持小幅正增长的态势。

二季度工程机械复苏依然堪忧

回首一季度，受春节“滞后”及“两会”的影响，工程机械下游需求复苏较弱，行业销量仍显低迷，由于大型基础设施建设及煤炭矿山需求尚未恢复，汽车起重机、挖掘机、装载机、压路机一季度销量分别同比下滑32%、25.7%和19%。那么即将进入尾声的二季度，工程机械还能回暖吗?

一季度我国累计出口整机金额为30.3亿美元，比2012年增长5.85%，占出口总额的70.2%。其中，出口增幅较大的产品包括挖掘机、摊铺机、叉车、电梯及扶梯、其他汽车起重机、牵引车、打桩锤及工程钻机、混凝土泵、混凝土搅拌运输车等。一季度我国零部件进口金额为4.67亿美元，比2012年下降了37.3%，占进口总额的42.88%。工程机械配件在进口总额中的比重较高，这显示出我国工程机械行业对外依存度依旧很高。

5月，据PMI数据显示，我国5月行业新订单指数从4月的49升至51.8，新出口订单也从47回升至48.5。受益于订单好转，PMI分项中生产指数从4月的50.5回升至52.6。以中小企业为主要调查对象的PMI数据也表明，5月出口订单从4月的48.4上升至48.9，略有好转，但仍处于萎缩区域。这些数据或许只显示了这些被调查的中小加工企业的经营状况不乐观，但也折射了我国工程机械及零部件行业总体发展步伐仍然艰难。

此外，虽然装载机的发动机、变速箱和驱动桥等主要配套件行业发展比较成熟，很容易采购，但是载机产品技术几乎完全公开，少有专利等知识产权壁垒，种种这些因素导致装载机生产进入门槛较低，使中小投资者参与装载机生产的难度大大也降低。大部分零部件供应商较多，竞争激烈，供应商间互相竞争，供应商议价能力较差;一些关键零部件，如电控换挡变速箱和带限滑差速器的湿式制动驱动桥等部件，需要直接进口，其议价能力也就相对较高。

从往年态势来看，二季度属于工程机械市场旺季，销售量往往占到全年30%、40%的规模，因此，今年二季度的销售情况是对全年市场前景判断的重要依据。但目前来看，年后市场销售情况并不乐观，低于厂商、经销商的前期预期，据此，被行业期待许久的“复苏”迹象俨然被扑灭了。