PVC行业连续五年产能过剩，至今仍未看到刹车的迹象

在大量产能闲置的情况下，扩张PVC产能的企业名单却有一长串：新疆天业(600075.SH)、中泰化学(002092.SZ)、宁波台塑、山东信发等均有扩张计划;而从整体来看，全国的PVC产量却并没有相应提高。

为何PVC生产企业无视行业过剩的现状仍然逆势扩张?“既然面临被淘汰的境地，不如做大做强，挺过这一关，大家都想搏一搏。”卓创资讯分析师于江中一语中的。

产能过剩下的扩张

中宇资讯统计数据显示，2012年1~12月PVC行业累计产量为1317.8万吨，累计同比增加了0.5%。目前国内产能2400万吨左右，开工率维持在五至六成，闲置产能达到四至五成。

PVC行业过剩现象从2008年就开始了，近半年来长期停车的闲置产能也有330万吨左右。

与此同时，PVC企业扩张产能的步伐一直没有停止。于江中对《**财经日报》记者介绍说，2013年1至5月份，全国新增产能129万吨，除去部分淘汰装置，较去年年底增加96万吨，今年下半年预计仍有337万吨左右的产能继续投产。

不过，从地域分布来说，PVC企业已经过了一番行业整合，目前更多的产能都布局在西北地区。“因电石属污染原料，西北地区人员相对稀少、原料成本费用低廉，加之国家部分相应补贴，所以国内新增产能多集中于西北地区。”中宇资讯分析师崔明说，如新疆天业、新疆中泰、内蒙君正、内蒙伊东等等。

作为西北地区的行业**，新疆天业日前就正式开建其三期特种PVC树脂项目建设。对此，新疆天业表示，该项目是天业集团“十二五”规划重点项目，是其调结构、转方式的重要举措。新疆天业乐观地认为，该项目建成后将为该公司带来新的经济效益增长点。

但是，“我国西部地区的PVC生产基地远离市场消费中心，流通环节存在瓶颈。因此，西部地区应重视培育地区市场，并适度控制企业规模，防止盲目发展。”于江中说。

盈利恶化

由于目前PVC行业近几年一直处于低迷期，相关上市公司多数亏损或净利下滑。中泰化学年报显示，该公司2012年归属于上市公司股东的净利润为2.71亿元，同比下降44.75%，而为其贡献近七成营业收入的聚氯乙烯树脂的毛利率下降7.28个百分点至9.15%。

尽管如此，中泰化学仍然做出了扩张产能的决定。去年年底，中泰化学发布公告称，将募集资金总额不超过50亿元，用于建设中泰化学阜康工业园的聚氯乙烯树脂等项目。业内预计，定增方案若顺利实施，中泰化学PVC总产能将达到230万吨/年，产能排在业内首位。

今年以来，与PVC有关的上市公司业绩仍未好转。例如，金路集团(000510.SZ)由于主导产品PVC树脂市场低迷，销售价格持续低位运行，且与销售成本倒挂，其今年一季度已亏损5978.37万元。

前述新建产能的新疆天业亏损也在加剧，该公司一季度财报称，由于氯碱化工行业受产能过剩、生产成本高企影响，公司所属化工企业巨额亏损，导致该公司今年一季度总体亏损额进一步增加至4282.88万元，同比增亏31.77%。

于江中表示，PVC行业过剩的现象预计短期内难以缓解，一些实力较强的公司寄希望于提高产能、形成一体化、规模化的优势来降低成本，所以纷纷做大做强。