4月份，国内市场虽已进入钢材消费旺季，但受需求增长低于预期、钢铁产能释放较快以及库存压力较大等因素影响，钢材市场供需矛盾有所加剧，钢材价格呈持续下降走势。后期市场需求仍会有所上升，但供大于求状况难以扭转，钢价回升动力不足。

国内市场钢材价格变化因素分析

4月份虽是传统的钢材消费旺季，但由于钢铁生产保持高水平，而需求增长相对较弱，市场供大于求矛盾加剧，再加上库存居于高位，钢材价格出现持续回落走势。

1.用钢行业增长缓慢，国内市场需求不旺

据国家统计局数据，1～4月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长20.6%，比一季度增速回落0.3个百分点;规模以上工业增加值实际增长 9.4%，比一季度增速回落0.1个百分点。4月份，工业生产者出厂价格(PPI)环比下降0.6%，同比下降2.6%，连续第14个月负增长;另据中国物流与采购联合会发布的PMI变化情况看，4月份制造业PMI降至50.6%，比上月下降0.3个百分点。其中：新订单指数和生产指数分别为51.7%和 52.6%，分别比上月下降0.6和0.1个百分点。从总体看，国内市场虽已进入传统的钢材消费旺季，但市场需求增长低于预期。

2.钢铁生产保持高水平，市场供大于求矛盾加剧

据国家统计局数据，4月份，全国粗钢产量为6565万吨，同比增长6.8%，平均日产粗钢218.83万吨，环比增加5.62万吨，增长2.64%。另据海关统计，4月份我国出口钢材555万吨，环比增加27万吨，增长5.1%;进口钢材126万吨，环比增加3万吨，增长2.4%。进口钢坯4万吨，环比减少1万吨;材坯合计折合粗钢净出口452万吨，环比增加26万吨，增长6.2%。按上述数据计算，4月份国内日均粗钢供给量达到203.8万吨，同比增加 12.6万吨，增幅为6.6%。在需求增长较弱的情况下，粗钢供给量仍保持较快增长，市场供大于求矛盾有所加剧。

3.钢材库存仍居高位，对钢材市场形成较大压力

今年以来，钢材社会库存呈迅速上升态势，3月末达到历史**高的2192万吨。虽然4月份开始回落，但4月末钢材社会库存量仍为1972万吨，比年初增加了 657万吨，增幅为55.32%;比上年同期增加167万吨，增幅为9.98%。钢铁企业库存4月份也略有下降，但也已处于历史**高水平。由于去库存化速度较缓慢，对钢材市场形成较大压力。

后期钢材市场价格走势分析

二季度是钢材消费旺季，国内市场钢材需求会有所增长。但受产能释放较快及高库存压力影响，市场供大于求矛盾仍难以缓解，后期钢价难以大幅回升，将呈低位波动运行态势。

1.钢铁需求增长缓慢，市场供大于求状况难以扭转

今年以来，世界经济复苏缓慢。国际货币基金组织(IMF)4月份发布的《2013年世界经济展望》中预计，2013年全球经济将增长3.3%，比1月份预测下调了0.2个百分点。其中发达经济体和新兴市场发展中经济体分别增长1.2%和5.3%，增速分别下调了0.1个0.2个百分点。从国内情况看，经济增长低于预期，一季度GDP增速为7.7%，尽管高于全年7.5%的增长目标，但同比、环比增速均有所回落。从目前的形势看，尽管固定资产投资仍保持 20%左右的稳定增长，在汽车行业较快增长、铁路投资加快以及造船行业逐步回暖的拉动下，钢材需求还会有所增长，但由于粗钢产量难有大幅下降，并且受国外反倾销和贸易保护的影响，钢材出口量也会有所减少，加上高库存的影响，市场供大于求状况仍难以扭转，钢材价格将呈低位波动运行态势。

2.铁矿石价格仍居高位，对后市有一定的支撑作用

4月份，进口铁矿石到岸价格为139.04美元/吨，环比仅下降0.24美元/吨;其他主要钢铁生产用原燃材料价格虽小幅下降，但降幅也有所收窄。其中国产铁精粉、冶金焦和废钢价格分别环比下降15元/吨、82元/吨和67元/吨，降幅分别为1.49%、5.59%和2.48%，降幅分别较上月收窄 1.86、6.52和1.53个百分点。同钢材价格同比下降12.74%的状况相比，铁矿石价格仍居高位，对后期钢材价格有一定的支撑作用。

3.市场流动性较充裕，资金紧张状况有所缓解

据央行统计，1～4月社会融资规模为7.91万亿元，比上年同期多3.06万亿元;人民币贷款增加3.55万亿元，同比多增4056亿元。4月末，广义货币(M2)余额同比增长16.1%，比上月末高0.4个百分点;狭义货币(M1)余额同比增长11.9%，比上月末高0.1个百分点;流通中货币(M0) 余额同比增长10.8%;当月净投放现金147亿元;人民币贷款余额同比增长14.9%，与上月末持平;人民币贷款增加7929亿元，环比少增2700亿元，同比多增1111亿元。总体来看，货币流动性较充裕，市场资金紧张的压力有所缓解。

后期市场需要关注的主要问题：

一是粗钢日产水平偏高，市场供大于求状况难以扭转。1～4月钢铁行业固定资产投资仍有1181亿元，同比增长7.2%，虽比上年同期回落1.0个百分点，但比去年全年(-2.0%)明显提高;4月份全国粗钢产量增长6.8%，增速比上年同期提高4.2个百分点;后期粗钢产量难以大幅下降，市场供大于求状况难以扭转。

二是钢材库存回落缓慢，后期市场仍需去库存化。虽然4月份社会库存和企业库存都开始回落，但从5月份情况看，库存下降速度有所减缓。钢材库存处于较高水平，后期市场仍需去库存化。

三是受国际贸易保护影响，钢材出口难度加大。由于国际经济复苏缓慢，国际贸易保护日益加剧，已陆续有多个国家就我国钢铁产品出口发起反倾销和反补贴调查，特别是东盟国家对我国钢铁产品出口全面抑制，我国钢铁产品出口难度将进一步加大。