1、 玻璃行情回顾
4 月玻璃期价继续演绎下跌走势,**低跌至 1316 元/吨,收盘在 1343 元/吨,市场交投较为活跃。
2、 玻璃上游
本月国内纯碱市场走势不一,重碱市场持续下滑。因氯化铵市场萎靡不振,检修厂家较多,市场货源供应量减少,华中、华东地区轻碱价格小幅上涨 20-30 元/吨。然而东北地区纯碱市场持续下滑,沙河地区重碱价格阴跌难止。纯碱行业整体亏损严重,厂家稳价心态强烈。氨碱厂重碱主流送到价格在 1300-1350 元/吨。华北地区纯碱市场僵持运行,山东海化(3.81,0.00,0.00%)开工负荷降至 6 成,当地重碱市场持续阴跌,沙河地区重碱主流出厂价格已经回落至 1240-1250 元/吨。华东地区纯碱厂家限产涨价,昆山和华昌自月初开始限产。华中地区纯碱市场稳中小涨,检修厂家较多,平煤飞行已经停产。东北地区纯碱市场持续下行,重碱主流送到价格在 1350 元/吨。西南、西北地区纯碱市场行情暗淡,厂家出货价格变动不大。
3、 玻璃现货市场
现货市场方面:本月国内浮法玻璃原片市场整体呈现前跌后涨的趋势。月初风向标沙河市场在库存高企压力下薄板价格累计下调 2.1-6.2 元/重量箱,中下旬市场触底反弹,多轮上调累计涨幅 2-4.4 元/重量箱;华东市场受沙河影响较大,整体呈现僵持走势,华东会议后部分厂家上调 1-2元/重量箱,其他价格持续坚挺;华中市场上旬多数厂家价格走软,25 日华中会议后多数厂家响应会议精神上调 2 元/重量箱;华南市场稳中显好,中旬部分厂上调 1-3 元/重量箱不等,华南会议后多数厂家上调 2 元/重量箱左右;清明节后西南市场多数厂家上调 2 元/重量箱左右,后持稳为主,各厂根据自身情况灵活调整;东北市场冬储货即将发完,部分新款价格上调,后期供应面有减弱趋势;西北市场需求不旺,价格稳多涨少。
2013 年 4 月 26 日中国玻璃综合指数 1063.78 点,环比上月上涨-1.86 点;中国玻璃价格指数1037.91 点,环比上月上涨-2.35 点;中国玻璃信心指数 1167.26 点,环比上月上涨 0.11 点。本月全国玻璃现货走势先抑后扬,呈 V 字形。月初在沙河玻璃库存压力过大和华南天气阴雨的带动下,价格滞涨下行。
各地区现货市场
华北:风向标先跌后涨,库存降至正常
本月沙河玻璃原片生产商价格先跌后涨,整体呈下行走势,京津唐市场相对稳定,个别小涨1 元/重量箱。月初沙河生产商整体库存居于高位,价格承压下行,浮法白玻薄板累计下调 2.1-6.2元/重量箱,厚板下调 1-4 元/重量箱。降价之后,生产商出货放量,库存削减至正常水平。受出货良好提振,中旬、下旬沙河生产商价格连续上调 4-5 轮,浮法白玻薄板累计涨 2-4.4 元/重量箱,厚板部分涨 3.3-3.8 元/重量箱,产销基本维持平衡。京津唐市场相对平稳,仅廊坊金彪、河北南玻报价上调 1 元/重量箱,产销基本维持平衡状态。供应面呈增加趋势:河北鑫磊 600 吨浮法线正式出玻璃,28 日天津耀皮 600 吨浮法二线点火。即将进入 5 月份,需求面将呈现转暖趋势,重点关注供应面数据变化,预计 5 月份市场上涨为主。
华东:市场前跌后涨,后市看涨可能大
整体来看,本月华东市场走势较为僵持,呈现前跌后涨的趋势。清明节期间,在沙河走跌影响下,多数厂家出货受到一定影响,山东巨润、滕州金晶价格走低 2-3 元/重量箱。其他地区各厂家根据自身情况成交价格亦有所走低。19 日华东会议在凤阳由凤阳玻璃组织召开,会后江浙皖部分厂家响应会议精神上调价格 1-2 元/重量箱,山东地区各厂因受沙河影响出货偏慢,除巨润厚板上调 1 元/重量箱外,其他各厂价格持稳。下游终端需求提振力度有限,加之江浙地区梅雨季节将至,客户采购较为谨慎。对生产企业来说,对于后市看涨的意志较为坚定,在无重大利空下,低价销售意向薄弱,稳中看涨可能较大。
华中:先抑后扬,需求略有回暖
本月华中白玻市场呈现先抑后扬的逐渐走强局面,在清明节期间由于受沙河地区各生产企业报价走跌影响,华中多数生产厂家价格也有所走软,为促进出货成交十分灵活。此次价格下行在一定程度上刺激了下游用户的采购积极性,生产企业出货速度开始有所回暖。中旬依旧因沙河涨势氛围良好,本地生产企业抓住上涨契机,薄板报价小幅上调,厚板基本维稳。下旬在库存渐有削弱的情况下,生产企业提涨意愿较强,多根据自身实际情况上调报价,尤其在 25 日华中会议之后,各生产商多响应会议精神上涨 2 元/重量箱左右,市场短线或将以平稳运行为主。
华南:生产企业报涨探市
本月华南市场大致显现稳中略好走势,上旬本地降雨天气持续,对于生产商出货有一定影响,加之下游经销商多无大量备货意愿,市场交投气氛稍显冷清,因此部分生产厂家多灵活调整出货价格以促进出货,实际走货价格略有下跌,但无库存仍缓慢。中旬开始在旗滨、信义以及华南台玻的带领下多数企业上调 1-3 元/重量箱,其后由华南台玻承办组织的华南会议召开,会议精神提涨 2 元/重量箱左右,部分企业多根据自身情况报价或稳或涨,部分下游用户开始探市采购,生产商出货较前期略有好转。下旬市场继续向好,下游用户采购积极性尚可,但仍显不旺,市价不具备大幅上涨动能,价格小幅震荡走强,生产企业主要以探市为主。因临近“五一”劳动节,期间下游少有采购,节后库存或有增加,后市需进一步观察。
西南:上行乏力,生产商意欲跟涨
本月西南市场主基调以平稳运行为主,仅上旬清明节前后成都明达、台玻、南玻均有上调 2元/重量箱,此后少有利好消息传出,甚至云南云翔报价小幅走跌。需求尚可,生产企业基本可达产销平衡。中下旬虽然其他地区涨势汹汹,但是由于华中低价货源流入量仍偏大,生产厂家不敢贸然提涨。在雅安地区发生地震灾害之后,本地及周边地区部分用户采购计划暂且搁置,导致生产商出货平平,企业报价持稳。仅云南云翔报价上调 2 元/重量箱,重庆瑜琥 5mm 提涨 0.3 元/平方米。据成都多数生产企业表示已有跟涨意愿,短期内或有上调行动。
西北:市场大稳小动,淡稳局面持续
本月西北市场整体运行较为平稳,陕西部分厂家年前打款货源提完后,价格逐渐恢复至正常报价。月初沙河市场价格走跌,西北厂家出货略受影响,但各厂价格坚挺。中下旬沙河市场止跌回升,西北市场成交略有好转,但价格多无波动,仅陕西蓝星价格上调 1 元/重量箱。目前对于西北市场来说,淡季尚未完全结束,需求面不大,短市或仍维持淡稳局面。咸阳台玻新线即将于下月初出玻璃。
东北:冬储发货接近尾声,个别企业报价提涨
本月东北玻璃原片生产商冬储发货为主,个别企业全部发完,多数企业所剩不多。本溪玉晶、沈阳耀华报价上调 3 元/重量箱,其他厂家报价平稳。供应面呈减少趋势:月初通辽福耀 500 吨浮法二线冷修;旭硝子一直生产在线超白 TCO 玻璃,普通白玻无货;复兴玻璃因窑炉出问题,已有半月有余处在热修状态,无法出玻璃;沈阳耀华因污染严重,被勒令停产,具体时间未定。因天气寒冷,需求不佳,加工厂开工有限,货源主要囤积在中间商手中。进入 5 月份,随着下游市场启动,厂家提价意愿更加强烈,已有部分企业计划响应联合体号召,五一过后小幅提涨价格,预计 5 月份涨价基调为主。
4、 玻璃供应面
供应面:本月点火生产线 5 条,放水冷修/熄火/热修生产线 3 条,改产生产线 7 条。具体如下:台玻咸阳玻璃有限公司 1200 吨浮法一线前期点火后因故暂停升温,3 日正式点火;荆州亿钧玻璃有限公司 900 吨浮法三线 8 日点火;信义节能玻璃(芜湖)有限公司 150 吨电子玻璃生产线 25日点火;咸宁南玻玻璃有限公司 700 吨浮法一线 25 日点火;天津耀皮玻璃(6.00,0.00,0.00%)有限公司 600 吨浮法二线 28 日点火。
冷修/熄火/热修生产线:福耀集团通辽有限公司 500 吨浮法二线 1 日放水冷修,进行升级改造;中国耀华玻璃集团 600 吨弘耀二线 3 月 20 日点火,因故已于本月 5 日熄火,后期点火时间待定;阜新复兴玻璃有限公司 300 吨浮法线窑炉中旬开始热修。
改产生产线:山东巨润建材有限公司 700 吨浮法一线原产翡翠绿玻璃月初改产白玻;台玻长江昆山玻璃有限公司 450 吨浮法一线原产白玻 10 日改产超白玻璃;山东金晶科技(3.93,0.00,0.00%)股份有限公司600 吨浮法二线原产金茶玻璃 6 日投料改产灰茶玻璃;漳州旗滨玻璃有限公司 600 吨浮法五线原产翡翠绿玻璃 9 日投料改产 F 绿玻璃;中国耀华玻璃集团公司 500 吨北方一线原产宝石蓝中旬改产浅灰;威海蓝星玻璃股份有限公司 450 吨浮法四线原产威海蓝玻璃中旬投料改产福特蓝玻璃;中玻蓝星(临沂)玻璃有限公司 600 吨浮法二线原产白玻 22 日投料改产蓝星灰玻璃。
5 月份为上半年传统的需求小旺季,随着天气转暖,预计需求也将呈增加的趋势;各地生产企业一向将 5 月份视为**好的提价月份,已有部分企业做好涨价计划;进入 5 月份,东北、西北玻璃原片市场需求将增加明显,逐步恢复正常。5 月份将有五条浮法线、合计日熔量 3550 吨产能正式投入市场,除此之外,中山玉峰 650 吨浮法线计划 5 月上旬点火,供应面增加明显;五一期间部分下游客户放假,小阶段内需求减少,部分企业库存或将增加;5 月份华南区域处在梅雨季节,下游客户采购谨慎。
5、 下游需求面
需求面:受今年寒冷天气影响,市场启动较为缓慢,特别是北方市场需求一直不温不火。4月份市场启动比 3 月份略好,加工厂反映接单量有所增加,但比去年同期有所下降。月初因各地生产商整体库存偏高,中下游客户采购谨慎,补仓意愿低迷;月中各地企业纷纷提涨价格,中下游客户适量进货补仓,短期刚需有所增加,企业库存下降明显。雅安地震让当地客户对玻璃(1437,-1.00,-0.07%)采购意愿下降,需求略微受到影响。
汽车产销方面:4 月 11 日,中汽协发布一季度汽车产销数据显示,3 月份中国汽车产销分别为 208.52 万辆和 203.51 万辆,同比分别增长 10.88%和 10.69%。其中,乘用车产销 165.70 万辆和158.55 万辆,同比增幅分别为 13.82%和 13.25%;商用车产销分别为 42.82 万辆和 44.96 万辆,同比微增 0.81%和 2.51%。1~3 月,汽车产销 539.71 万辆和 542.45 万辆,同比增长 12.81%和 13.18%,增幅较前两个月有所减缓。其中,乘用车产销 438.32 万辆和 442.31 万辆,同比增长 16.23%和17.21%,增幅依然明显高于全行业;商用车产销 101.39 万辆和 100.14 万辆,产量同比微增 0.08%,销量则下降 1.72%,与上年同期相比,产量结束下降趋势,销量降幅继续趋缓。
6、 山东、河北调研概况
随着 4 月的过去,企业普遍看好接下来的 5-11 月的旺季行情,其中 9-11 月三个月份将是需求**为旺盛的时间节点。1 季度企业整体是盈利的,2012 年**差的时候已经过去,从价格来看,目前金晶白玻价格在 66-68 元/重量箱,沙河地区到淄博的运费在 100 元/吨,由此来看沙河玻璃具有较强的价格竞争优势。从全国范围来看,玻璃价格由南到北呈现由高到低的走势,其中华南地区大都是外向型企业,价格其次是华东、华北。二季度整体上玻璃的价格变化将不大,三季度金九银十的预期下,价格会有所好转。
目前的现货价格整体上讲呈现的是上升态势,而库存水平是减少的。目前沙河地区的薄板(4-5mm)价格为 1160 元/吨,3-4 月是厂家积极去库存的时间点。从成本方面来看,沙河地区在石英砂的富产区,原料这块成本低,同时沙河也是玻璃产业集中区。目前的库存可以被认为是真实的需求带来的,因为经销商手头的库存并不多,随后河北将逐步进入雨季,玻璃易霉变而使得经销商不会大量存货。市场需求同比来说稍微持平,价格略高。企业在有融资需求时一般考虑 5000万以上资金,融资周期在 1-3 月。企业的一级贸易商是较为固定的,现满足一级贸易商(70%),然后再部分零售(30%),零售采取一日一结的方式。销售范围涵盖了山东、河南、河北、江苏等地,70%现金加 30%承兑,大厂加工采购签订的是开口合同,价格随行就市。企业的 7、8 线燃料用的是天然气,沙河地区的天然气价格在 2.5 元/立方,按照 1 重箱需要燃料 1 立方来核算,燃料成本在 550 元/吨左右。
7、 后市展望
四月份璃销售淡季已经结束,价格仍然会震荡,但下探空间已经很小。当前市场处于去库存化的阶段,只有流通渠道和生产企业的库存均处于正常状态之后,价格才能稳中有所上行。传统玻璃销售淡季的远去,新一届政府的期待,以及房地产投资的持续升温。从调研的情况来看,企业的产销情况确实有所好转,企业的库存水平属于可控范畴,并有一定程度下降,同时现货价格表现较为稳定,在历经 3-4 月的漫长去库存过程,现货行业正在慢慢熬过淡季,迎接接下来的旺季。进入 5 月,1305 合约即将交割,其高度的贴水状况也将恢复,对于 1309 合约,扭曲的期现价差将逐步回归合理化,因而期价具备上行的基础。