上周(5.13~5.17)钢市回顾：钢市成交偏弱 价格震荡整理

　上一周国内钢材市场走势与前一周大同小异，均呈现先强后弱格局;但不同的是，钢材价格在周初以稳中部分上行为主，不论是面还是幅度，均明显弱于前一周，周中随着各种利空消息及期钢的回落刺激，钢材现货市场成交受到阻力，下游观望氛围较重，特别是建筑钢材市场，因雨水的蔓延，户外施工降低导致的刚性需求减弱，使得下游采购有所减量。在下半周因为原材料市场的突然走跌，现货钢价跌幅有所扩大，但整体较前一周好转，成交情况也小幅回升。

 

 

[钢材市场]：就现货钢材市场而言，上一周整体处于弱势震荡格局，虽然钢价偶有反弹，但均犹如“昙花一现”，随即被低成交给无情的打压下去。相对来说，建筑钢材市场好于板材市场，线材、螺纹钢等钢价跌幅相对较窄。5月10日沙钢等主流建筑钢材生产厂家平盘推出中旬报价在现货市场有一定企稳的迹象;而商家反馈，近期多数钢厂正在集中装卸出口钢材，对国内市场的发货、提货产生一定的影响。而在板材市场方面，下游机械、汽车等重建库存结束，进入较长的去库存阶段，意味着对钢铁等原材料需求进一步减缓，进一步降低板材市场需求的释放，影响到热轧等板材市场价格走势。另外随着上游主导钢厂继续下调**新一期板材出厂价，钢厂在“以价换量”意图更加明显的情况下，对现货市场发货的力度增强，造成一定的销售压力。

 

 

[钢铁炉料]：从上图可以看出，上一周我国钢铁炉料市场进一步走弱，进口矿、钢坯等主要原料报价跌幅扩大;进口矿报价更是创下年内**低水平。受到唐山地区中小高炉停产/拆除等不利影响，预计未来一段时间内进口矿价还有进一步下跌的空间。同时市场反馈上游钢厂的采购更加的谨慎，近期国家环保部门对钢铁等高能耗、高污染行业重拳出击，唐山地区近百家钢企被封停，极大的影响到原材料市场、特别是铁矿石市场的需求释放。好在焦煤、内矿市场相对坚挺，否则下游现货钢市的成本支撑或将更弱。

本周(5.20~5.24)钢材市场预测：成本下滑 钢市缺乏利好，钢价继续震荡下行

尽管上一周钢材市场降幅有所趋缓，但从市场反馈的信息来看，商家出货量也在持续的额雨水中开始下降。发改委**新数据线5月桑勋全国粗钢日均产量达到219.29万吨，再次刷新中钢协有统计数据以来的**高位置。现货钢市供过于求的矛盾依然没有得到有效缓解，将继续制约钢价走势;加上上周开始的进口矿等原料价格加速下跌，成本支撑力度减弱的情况下，本周全国主要市场钢材价格走势延续弱势下行的格局难改。具体提醒关注以下几个方面的变化。

1、钢材供应因素分析。我国钢材市场将长期处于供应过剩阶段的格局并没有得到明显的改善，现货市场成交在上周有走弱的迹象;而上游供应高位难下。5月上旬重点企业粗钢日产量为174.8万吨，旬环比增长2.7%;全国预估粗钢日产量219.3万吨，旬环比增长3.0%。供应压力如此巨大的情况下，钢厂粗钢产量不减持续回升，笔者迷茫的同时，说明钢厂在短期减产的可能性不大。然而近期外媒报道中国的沙钢、华菱钢铁等钢企在加大销售长协矿，市场猜测可能是在未来减产做准备，但那至少是6月份以后的事情。

另外近期京津冀大气污染防治工作犹如雷霆重拳;唐山作为我国的钢铁重镇，铁矿石资源十分丰富;更是本次环保行动的重点控制区城市之一，当地钢铁行业在此次整治行动中更是首当其冲。上周开始唐山对首批199家严重污染企业及落后装备予以关停取缔，加上环保部挂牌督办15家企业，反应国内环保力度有明显增强迹象。但是就现阶段而言，钢铁等行业对此反应较为平淡;全国性的环保整治还需要更加强有力的手段，否则依旧难以实质上影响到全国钢铁格局的变化。

2、下游需求因素分析。尽管上一周国内钢材市场成交量有所回落，但整体去库存化进度还在持续。据库存统计显示，截止到2013-5-17日，主要市场五大钢种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)社会库存总量为1906.41万吨，较上一周同期减少65.35万吨，为连续第九周去库存，去库存化尽管较上周有所提速，但在雨水的影响依旧较为缓慢。

在上游钢材供应量有增无减的情况下，国内钢材市场继续去库存化，证实下游行业的用钢需求释放尚可。从4月份的经济数据来看，虽然整体增长乏力，但其中的基建、房地产投资还继续保持增长。可以肯定的是，在经济回升缓慢，国家大力倡导新城镇化建设的背景下，地方政府投资热情依旧较高，未来将是继续拉动钢材消费增长的主要动力。相较而言，制造业行业相对疲软，由此引发板材市场去库存化速度相对较慢。

3、原材料成本因素分析。前文说到，上一周国内钢铁原料市场明显走弱。进口铁矿石价格加速下跌并创下年内新低。但国内矿市场却持续较稳，目前进口矿价格即将跌至国内矿成本线附近，料将后期将遇到较强的下跌阻力，尽管当前原料成本对现货钢价支撑有限，但进一步下跌的空间也不大，唐山等地主要铁矿石开采区大量关停不合格矿区，也将进一步支撑国内矿市场。

4、宏观面因素分析。从近期高层的一系列谈话中可以得知，中央对我国经济增速放缓的容忍度增强，政策层面也鲜有往年一样的大规模“稳增长”措施出现。被市场寄予厚望的城镇化规划会议一再推迟，短期还难以产生利好，而央行在全球的降息潮中并没有跟随大流，继续保持稳健的货币政策。上一周央行加大了回笼力度，单周回笼量创春节以来的新高，资金市场反而更加紧张，但当前钢铁行业内资金压力不大，沪大额银行承兑汇票贴现率为3.72‰，相对维持较低水平。

5、市场心态因素分析。在钢材市场持续低迷，下游需求释放出现反复的情况下，现货钢市暂时没有明确的方向。加之当前期钢市场反复震荡，跌多涨少，现货商家较为迷茫。一方面钢价已经下降至3年多来的新低，商家继续主动降价的意愿不强;另一方面过大的供应下，市场出货相对困难也在削弱市场信心，加上宏观面利空占据主导，因此现货钢市观望等待的氛围较重。

综上所述，尽管主要钢市去库存化还在持续，但供大于求矛盾没有得到缓解，加上原材料成本弱势加剧，市场利空暂时居于主导地位，现货市场成交也较为反复，如此情况下，我们认为本周主要钢材价格走势难有明显的改善，延续弱势下降的格局是大概率事件。