今年**季度，我国黑色金属冶炼及压延加工业销售利润率仍然低于上下游其他行业。而且，上游原燃料行业销售利润率大幅下降，下游制造业利润水平也有所降低，整个钢铁产业链均出现了销售利润率下降的情况，这与以前只有黑色金属冶炼及压延加工业销售利润率下降的情况相比发生了明显的变化。

同时，**季度，黑色金属矿采选业利润总额明显下降，与往年资源类行业利润总额大幅增长形成强烈反差，这与煤炭、铁矿石等原料供应持续增加，供需关系发生变化相关。上游行业盈利下降是下游行业低盈利状况向上游行业的传导，这有助于改变产业链上利润分配格局，改善黑色金属冶炼及压延加工业的经营环境。值得关注的是，黑色金属矿采选业利润及固定资产投资的下降将影响该行业产能的释放，从而对原料成本形成一定的支撑。

另外，下游行业销售利润率普遍下降，亏损面有所上升，下游行业盈利呈下降趋势，这对企业的生产经营将产生不利影响，从而影响钢材需求。

上游资源行业利润总额明显下降

**季度，在上下游行业中，只有煤炭开采和洗选业销售收入同比下降2.6%，去年同期为增长22.81%，其他行业均有所增长。与去年同期相比，销售收入增幅提高的有：黑色金属矿采选业同比增长20.2%，增幅提高5.22个百分点;金属制品业增长16.7%，增幅提高1.73个百分点;汽车制造业增长11.8%，增幅提高3.88个百分点;电器机械和器材制造业增长13.3%，增幅提高2.54个百分点。

今年**季度，与2011年同期相比，黑色金属冶炼及压延加工业利润总额下降了31.1%，而销售收入增长了17.9%。由此可见，黑色金属冶炼及压延加工业盈利水平与2011年同期相比还有较大差距。

在钢铁上下游行业中，**季度，煤炭开采和洗选业利润总额同比下降40.3%，降幅**大。此外，**设备制造业下降11.4%，黑色金属矿采选业下降5.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业下降2.3%。而增长的行业有：金属制品业增长21.5%，汽车制造业增长10.6%，通用设备制造业增长8.5%，电器机械和器材制造业增长7%。

煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业利润总额明显下降，与往年资源类行业利润总额大幅增长形成强烈反差。这与煤炭和国产铁矿石价格下降相关。金属制品业近两年来利润总额增长稳定，并且在今年**季度增速大幅提高，说明在钢铁企业与终端用户之间仍然存在着很可观的利润空间，对部分钢铁企业延伸产业链，提高定制服务水平有一定的借鉴意义。

钢铁业销售利润率仍然**低

**季度，黑色金属冶炼及压延加工业销售利润率为1.38%，同比提高0.97个百分点，销售利润率在上下游行业中仍然**低。在上游行业中，煤炭开采和洗选业销售利润率为7.15%，同比下降4.63个百分点，是近10年来的低位;黑色金属矿采选业为8.49%，同比下降2.54个百分点，是近10年来的次低水平。

资源类行业经过多年的高盈利发展，今年出现了明显下降，这与煤炭、铁矿石等原燃料供应持续增加，供需关系发生变化相关。对黑色金属冶炼及压延加工业而言，原燃料价格下跌，上游行业盈利下降，是下游行业低盈利状况向上游行业的传导，有助于改变产业链上利润分配格局，改善黑色金属冶炼及压延加工业的经营环境。

在下游制造业，除金属制品业销售利润率**季度同比提高0.13个百分点以外，其他行业销售利润率均略有下降。其中，**设备制造业为5.58%，下降1.43个百分点;汽车制造业为7.69%，下降0.18个百分点;通用设备制造业为5.62%，下降0.17个百分点;电气机械和器材制造业为4.14%，下降0.32个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业为4.53%，下降0.28个百分点。下游行业的盈利水平同样出现了下降。

下游行业亏损面普遍扩大

今年前两个月，上游煤炭开采和洗选业亏损面为22.93%，同比扩大4.05个百分点;黑色金属矿采选业亏损面为18.62%，同比缩小0.22个百分点。同时，下游行业亏损面普遍扩大，其中金属制品业亏损面为20.46%，同比扩大0.47个百分点;通用设备制造业为22.12%，扩大1.7个百分点;**设备制造业为23.25%，扩大1.2个百分点;汽车制造业为20.63%，扩大0.33个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业为27.62%，扩大3.16个百分点;电器机械和器材制造业为26.22%，扩大0.7个百分点。

下游行业亏损企业增多，反映了目前下游制造行业经营形势同样严峻。另外，观察近10年的数据可以发现，每年年初亏损面都会比上年末有大幅度的扩大，随后逐月下降，形成年初亏损严重，年末有较大改善的发展趋势，这种趋势在上下游各行业中均有所体现。

钢铁业资产负债率持续提高

今年前两个月，黑色金属冶炼及压延加工业资产负债率为68.42%，同比提高0.75个百分点。黑色金属冶炼及压延加工业资产负债率在上下游行业中**高，并且仍在增长。

今年前两个月与去年同期相比，上游行业资产负债率提高，下游行业资产负债率下降，其中煤炭开采和洗选业为61.06%，提高2.46个百分点;黑色金属矿采选业为54.94%，提高0.64个百分点;金属制品业为54.34%，下降0.54个百分点;通用设备制造业为55.34%，下降0.78个百分点;**设备制造业为55.55%，下降1.16个百分点;汽车制造业为57.02%，下降0.33个百分点;铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业为66.65%，下降2.24个百分点;电气机械和器材制造业为57.84%，下降0.21个百分点。