**大消费国受制三大巨头

3月19日，高盛集团发布报告，下调了2013年全球铁矿石的价格预估，由上一次预估的每吨144美元降为139美元。原因为中国今年需求量将仅“温和”增长。与此同时，摩根斯坦利也发表报告说，随着供应增加需求减少，预计铁矿石价格今年将出现下跌。

此前，三大铁矿石巨头之一的力拓集团传出消息称，未来18个月内国际铁矿石价格将大跌50%以上。同时，瑞士银行也对外称，预计铁矿石价格将在今年三季度下跌至70美元/吨，接近2009年的**低水平。

一时间，一直逆市上涨的铁矿石陷入“暴跌论”。而在这背后一个难掩的事实是，尽管中国已经是世界上**大的铁矿石消费国之一，但是中国的企业却并没有掌握话语权。

针对定价话语权，在今年刚结束的两会上，全国人大代表、辽宁证监局局长潘学先公开表示要尽快推出铁矿石期货。同时，中国钢铁工业协会也表示要积极支持铁矿石期货稳妥上市。根据业内人士透露，铁矿石期货有望在今年国庆节前顺利推出。

那么，铁矿石深陷“暴跌论”背后的市场真相到底是什么?铁矿石期货的推出是否能够争取定价话语权?

铁矿石陷入“暴跌论”

3月19日，高盛集团发布报告，下调了2013年全球铁矿石的价格预估，由上一次预估的每吨144美元降为139美元。原因为中国今年需求量将仅“温和”增长。与此同时，高盛将矿业巨头力拓的评级由“中性”下调为“卖出”。

据力拓、必和必拓和淡水河谷公布的**新财报显示，由于成本上升和全球经济增长放缓，矿业巨头近期利润均出现下滑。力拓2月公布的上财年净利润同比下滑 59%至58亿美元。必和必拓在上半财年的净利润水平下滑58%至42.2亿美元。淡水河谷则称，受大额减计影响，其去年第四季净亏损26.5亿美元。

此前，大摩也发表报告称，随着供应增加需求减少，预计铁矿石价格今年将出现下跌。报告预测到今年年底时现货铁矿石价格将从上个月的159美元/吨跌至 133美元/吨，跌幅达15%。这份报告的撰写人摩根斯坦利大宗商品交易分析师JoelCrane和PeterRichardson说，中国需求减少是导致铁矿石价格下跌的主要原因。

同时，澳大利亚铁矿石生产商力拓集团预测未来18个月内国际铁矿石价格将大跌50%以上，理由是世界经济可能陷入新一轮衰退导致需求锐减。力拓首席经济学家VivekTulpule在一份研究报告中说铁矿石价格即将出现大幅下跌，预计未来18个月内铁矿石价格将回落到100美元/吨水平之下，也就是说相较于目前价格将下跌50%。理由是世界经济可能陷入新一轮衰退而导致需求锐减，但报告中并没有对做出这一预测的具体原因做更详细说明。

瑞士银行指出，随着中国扩大铁矿石产量，同时全球供应增加，未来铁矿石价格可能下跌54% 至2009年以来的低位。瑞银大宗商品分析师汤姆·普莱斯(TomPrice)称，尽管目前铁矿石价格已涨至16个月新高，但预计今年二季度，铁矿石价格将徘徊在130美元/吨至160美元/吨之间，继而在三季度下跌至70美元/吨。

“暴跌论”背后的真相

针对铁矿石的“暴跌论”，中国商报记者采访的多位专业人士表示，经常高调预测铁矿石价格大跌或者大涨，已经成为国外铁矿石巨头操纵价格惯用的手段，所以不排除这些巨头是在“做局”。

此前有消息称，目前力拓的铁矿石库存偏紧，所以可能会故意放出做空消息拉低价格，从而进行补库。

“不排除诸多言论是为自身利益造势。随着全球矿石供需关系的扭转，海外投资与开矿项目进展得如火如荼，出于对矿石供应面的担忧，国际矿山企业难得的放出价格下跌的言论，虽说初衷有可能是为了捍卫自己的利益，吓退那些海外开矿投资的商家，但资本的逐利性永远对市场有着**敏感的触觉，言论‘烟雾弹’可以作为投资项目的评估参考，但左右项目的**重要因素仍然是市场。”卓创资讯铁矿石分析师刘辉接受中国商报记者采访时说。

中投顾问冶金行业研究员安海轩接受中国商报记者采访时说：“铁矿石三大巨头掌握了全球铁矿石贸易总量70%左右的份额，其对铁矿石市场产生的影响力以及由此形成的定价权无可比拟，操纵价格也‘无可厚非’。”

针对力拓集团提出铁矿石即将下跌50%的理由，刘辉指出，需求锐减不成立。我国粗钢产量仍然呈现一个增长的势头，2012年粗钢产量7亿吨以上，今年预测仍然以3000万吨-5000万吨的惯性增长。我国作为全球**大的钢铁生产国家，其铁矿石需求在世界需求比重中具有举足轻重的份额，只要我国钢铁生产不停，对原料的需求就不会出现锐减的局面。随着我国城镇化建设的推进，还有国家对国民经济薄弱环节的投资，如环保投资、医疗教育投资、交通建设投资、安居工程投资等，无疑会使钢铁需求大幅增加，进而增强铁矿石需求。

“再加上，需求锐减会影响铁矿石价格走低，但说需求锐减就导致铁矿石价格大幅下调，未免有失偏颇。目前我国的矿石开采成本偏高，如果矿价持续下跌，那么我国的开矿成本就作为边际成本，当矿石价格跌到国内开矿成本线时，矿石价格就会获得有效支撑。”刘辉说。

相关数据显示，目前铁矿石进口到岸价格为130美元/吨，跌落五成意味着国内进口铁矿石价位在75美元/吨左右，折算人民币相当于466元/吨左右，明显低于国内矿山边际成本。其实，**终决定铁矿石价格的，不是力拓集团50美元左右的**低采矿成本，而在于我国矿山企业的边际成本。

“尽管目前国内现货铁矿石价格的确是在一路走低，但是因此就预测未来铁矿石价格将出现大幅度下跌，这样的预测有些牵强。”中联钢分析师张佳宾在接受中国商报记者采访时表示。力拓现在发出铁矿石即将暴跌的预测，对于整个行业来说没有太大意义。行业主要关心的是短期一个月、一个季度以及半年内的价格运行走势。

张佳宾说，目前铁矿价格整体呈现弱势下跌的走势，价格维持在130美元/吨至150美元/吨的水平，短期出现大幅下跌的可能性并不大。

多位分析人士对记者表示，铁矿石的开采成本在增加，尤其是中国新投资的矿山，其开采成本远高于目前世界的平均开采成本。税收、货币汇率等因素都会对铁矿石价格形成支撑，使得铁矿石价格很难回到低位价格。

期货能夺定价话语权?

自3月12日中国证监会正式批复大连商品交易所上市焦煤期货时起，铁矿石期货何时上市就成为了业内焦点。有业内人士称，铁矿石期货涉及业内利益博弈，这个过程对上市时间会有不可预测的影响。如果一切能够按部就班地推进，铁矿石期货有望在今年国庆节前顺利推出。

据了解，早在2011年11月24日，国家发改委就启动了中国铁矿石期货研究课题，随着几次与国外供应商谈判中均处劣势之后，推出铁矿石期货以争夺定价权的呼声也越来越高。就在今年刚结束的两会上，全国人大代表、辽宁证监局局长潘学先公开表示要尽快推出铁矿石期货。

潘学先建议尽早推出铁矿石期货，发挥我国作为世界**大的铁矿石进口国和消费国的优势，改变我国钢铁企业当前在定价上面临的不利现状。期货市场具有形成未来市场权威价格和对冲现货头寸，进行避险的功能，推出铁矿石期货对于国内钢铁产业发展具有重要意义。

他表示，长期来看，我国未来较长一段时间对铁矿石的需求仍然很大，“铁矿石期货是解决目前产业问题的有效方法之一”、“国外推不如国内推”、“晚推不如早推”等观点基本在行业内形成了共识，中国钢铁工业协会积极支持铁矿石期货稳妥上市，国际矿商对我国铁矿石期货也十分期待。

“铁矿石期货平台是目前我国铁矿石市场夺取定价权的惟一办法，并且钢铁行业的诸多弊端已经成为政府的一大负担，争取定价权对于扶持钢铁有莫大益处。加之铁矿石期货平台从提出到筹备完毕历经数年，在需求与时机已经成熟的情况下，其非常有希望于今年之内推出使用。”安海轩在接受中国商报记者采访时表示。

“中国推出铁矿石期货的目的很明显，就是要争夺铁矿石国际定价权。”张佳宾告诉中国商报记者。“推出铁矿石期货品种才显得更为重要。而且相较焦煤期货，铁矿石期货经历了更长时间的论证，因此预计这将会是个设计较为完善的期货品种。”

然而，对于铁矿石期货并非只有掌声，质疑声也随之而来。

有业内人士指出，铁矿石品种繁多，元素复杂，不适合多产品进行标准合约的制定，不适合推出期货交易。对此，张佳宾说：“现在铁矿价格不断下跌，钢厂方面都面临着巨大的资金压力，通过期货的套期保值功能，能够有效地帮助钢厂锁定利润，不再受到价格波动所带来的巨大影响。”

他表示，铁矿石期货还可以避免同行之间的无序竞争。因为，企业可以通过期货对未来数月甚至一年的价格进行预期，可以根据各自成本情况安排生产进度，错开需求高峰，降低了行业内无序同质化竞争的可能。

“不过，期货本身就具备很大的风险，如果只作为套保工具没有多大的问题。一旦有企业靠操作价格来谋取利益，那就增加了企业走向高风险甚至破产的道路。” 张佳宾认为，另外，如果国内铁矿石期货推出，国外供应商一定不会袖手旁观，很可能会通过其他方式进入到这个市场内，对价格产生影响，操作的时候需要谨慎小心。”(见习记者向劲静)