月份国内市场走势回顾:

上旬:国庆节前下游大量补货,加上前期下跌行情使得商家操作谨慎,订货不多,国内建材市场资源普遍缺失严重,而且节后工地补货,中间商拿货较积极;另一方面,原料方面钢坯节日期间大幅上扬170;两大主要因素影响,钢材价格节后前两日大幅上扬150-200左右。但随后市场新进资源不断补充,规格缺失现象得到较大缓解,而高位资源明显放缓,涨势过快的线材、盘螺领跌回调,需求上难有改观,但库存上仍会增加,销售压力剧增下,价格以小幅下调后维持弱稳为主。

中旬国内建材市场窄幅调整。国内各地线螺市场新进资源持续补充,其中以华北地区补充较多,规格缺失现象较大缓解,而华东等其余地区虽有到货,但集中度不够,市场仍出缺货状态,而市价也难免出现分歧,华北地区北京带头,价格率先回调,其余地区资源充足的价格跌幅较大。弱势行情延续。国内经济基本完成触底,对于四季度预期略有好转;而期货连续多日走高也终对信心带来短期提振,成交好转,价格反弹两日,短期性反复无常的价格对于市价上涨支撑不足,后期上涨难持续,线螺市场以窄幅震荡为主。

下旬国内建材市场窄幅震荡运行,价格重心整体有小幅上升,虽各地成交呈逐步递减状态,但多数地区钢厂投放资源依旧对市场资源补充不足,缺货现象依旧较为普遍,在缺货规格带动下,整体价格小幅上涨;另一方面,汇丰PMI等宏观数据公布也显示着国内经济有触底回升迹象,期螺首当其冲,对市场心态也有一定提振。但多数地区工程进度明显放缓,加上北方资源低价南下增多,对后期市场价格会有一定抑制,月底前钢厂出价格政策和结算政策前商家也打压价格,使价格小幅波动。

二、建筑钢材钢厂产量环比小幅增长:

据中国钢铁工业协会**新旬报显示,10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨,旬环比增长4.9%,全国预估日产量为191.6万吨,旬环比增4%。

10月上旬粗钢产量环比增加,主要原因在于钢价在9月大幅反弹,钢厂生产经营状况快速好转,螺纹钢、热卷等品种吨钢毛利能达到300元左右,进而刺激钢厂生产积极性。这一数据也与监测的唐山地区高炉开工率相吻合,10上旬148座高炉有效容积开工率回升至92%左右。目前国内大小钢厂盈利均在好转,预计整个10月粗钢日产量回升至191-195万吨。

从建筑钢材产量来看,据国家统计局数据显示:9月份线材产量1178.2万吨,环比增长2.15%,同比增长8%;螺纹钢产量1582.3万吨,环比增长5.2%,同比增长17.2%。

目前经济形势触底,钢价从9月开始反弹,10月份市场也出现震荡上行,钢厂检修、减产减少,加上钢厂有利可图,将刺激钢厂加速生产,后期市场供应量将进一步释放,资源压力又显现,同时进入11月份,气温降低,部分工程将停工,北方资源将南下,对南方市场资源压力降增加。

三、十一月份国内建筑钢材市场走势预测:

1、建筑钢材社会库存情况：

据有关数据统计,全国钢材社会库存下降速度趋势未改变,各地建筑钢材需求维持正常释放,钢产量变化也不大,各地库存依然维持小幅下降。截止到2012年10月26日全国29个重点城市建筑钢材社会库存量为590.28万吨,比上周下降4.84%;比上月同期下降3.73%,比去年同期下降13.63%。其中上海地区库存为40万吨,周环比下降4.65%,月同比下降3.15%,目前库存比去年同期下降9.71%;北京库存在50.12万吨,周环比下降3.63%,月同比增长3.53%,目前库存仍比去年同期增长1.16%;广州库存41.2万吨,周环比下降7.42%,月同比下降5.5%;目前库存比去年同期下降24.95%。

分析国内建筑钢材社会库存状况可见,随着9、10月份市场价格出现反弹后,市场出货有所好转,加上前期商家向钢厂订货积极性不高,中小贸易商出货意愿的增强,商家对于手中库存进行低水平的控制,使国内建筑钢材库存量出现持续下降,目前库存已经出现较去年同期下降的趋势。但进入10月份后,市场价格出现波动,加上天气转冷,东北、西北等地区出现降雪,市场需求有减弱,多数工程已经进入收尾阶段,部分地区库存有上升的趋势。

2、铁路投资将对市场需求有拉动。

9月当月固投增速环比继续回升,且1-9月累计增速较1-8月加快0.3个百分点,显示政府基建投资显效,但房地产仍拖其后腿,并且在地产调控基调不改、部分地方政府财政并不宽裕以及民间投资并不积极的背景下,投资增速难以快速增加。

投资对经济增长的拉动作用也有所表现,而投资对经济的拉动的作用后期仍将继续发力。以铁路投资为例,铁道部10月10日公布的数据显示,2012年1-9月,国内铁路固定资产投资达到3441.56亿元,虽然较2011年同期仍下滑13%,但是降幅较前期已经明显缩减。而9月份国内铁路固定资产投资达到726.58亿元,同比增长高达92.7%,环比8月份也增长了52.7%;其中基础建设投资达到642.77亿元,同比增长高达111%,环比增长也达到了63.8%,数据表明铁路投资已经开始发力。实际上在发改委批前期集中批复的项目中,主要涉及铁路、公路及港口航道改造等建设,其中在9月5日批复的25项城市轨道交通建设规划投资规模就高达7000亿元。另外2012年铁路固定资产投资目标经过连续上调之后总规模已经达到6300亿元的规模,而前9个月的完成的投资额仅仅计划任务的半数多一点,也就是说4季度铁路固定资产投资额将接近前9个月投资的总和。

3、宏观数据有回暖迹象经济下滑有望筑底

9月份及3季度的各项宏观数据陆续发布,与此前业内普遍较为悲观的预期的不同,已经公布的多个经济数据传递出了一个共同的特征——经济数据有回暖的迹象,下滑趋筑底有望。如9月份制造业PMI指数自今年5月份以来首度回升;9月份单月出口规模创历史新高;9月份工业生产者出厂价格和购进价格环比降幅趋缓;9月份社会融资规模环比扩大等,种种迹象表明国内“稳增长”的政策已经发挥出了一定的效用,四季度经济形势也有望呈现谨慎乐观的形势。

宏观经济数据的新变化,在3季度经济有望筑底,4季度谨慎乐观的情况下宏观政策可能将进入“观察期”。考虑到刺激政策必不可免的带有两面性,相关部门在连续出台了以“稳增长”为目的的各项加大投资、促进消费、放松货币信贷等政策之后为减少政策副作用的影响,继续出台此类刺激性政策可能性不大。另外从目前的实际情况来看,前期出台的政策并没有被市场完全消化,后期这些政策仍会继续发力来支撑经济增速继续完成谷底复苏的使命,所以我们认为宏观政策可能将进入“观察期”,而类似于“降息”或者“降准”之类前期市场曾热烈讨论过的货币放松政策可能将不会出现。何况**新发布的9月份的居民消费价格指数虽然同比仅上升了1.9%,但并不能表明通胀的危险已经解除。因为4季度油价和食品价格上涨的压力还是很明显的,相关部门将随时对通胀压力的上升保持戒备心态。这将导致后期宏观政策的出台可能更加审慎,国内经济形势筑底之后可能小幅回升,但是很难在出现两位数以上的高速增长,GDP增速维持在7.6-7.8%之间的可能性比较大。

4、十八大召开

“十八大”会议将在11月8日召开,在此前,市场将有不会有大幅走低的操作。中旬以后市场将会有窄幅调整。目前商家心态较为稳定,加上东北、西北等市场进入**后的施工阶段,市场商家手中库存资源不多等因素,市场商家心态波动不大。由于成本的支撑,价格下跌的幅度不大。

综上所述,国内钢材市场价格经历了9月份的谷底回升之后走势有望趋稳定,大幅度上涨和下跌的抑制因素都比较多。从需求方面来看随着三季度以来出台的各种刺激消费和投资的政策逐渐进入到落实阶段,尤其是铁路固定资产投资等将大幅增加的情况下,钢材的需求量也将出现增加,4季度的需求形势有望略好于3季度;在加上前期钢铁企业减产、限产措施的实施已经降低了国内粗钢的日产量,下游用户和经销商补充库存的积极性随着价格的回升也有所增加等,都将有利于后期钢材市场价格的走势。但是从另外一个方面看,钢材市场价格仍不具备大幅上涨的条件。随着钢材价格的回升,钢铁企业的去库存化尚需时日。而进入到冬季以后北方市场将进入又一个周期的季节性需求萎缩阶段,建筑钢材的用量势必受到影响。综合上述因素,预计11月份建筑钢材市场价格将维持窄幅震荡的态势,幅度不大。