看当前的钢市一片红火景象，似乎春意盎然。然观其本质才会发现，这几天的大幅拉涨，底气普遍“不足”，涨价过快过猛，而需求并没有放量，这种市场形势对于价格拉高后企稳十分不利。且当下市场心态更多的是犹豫观望，尽管涨价气氛虽然还充斥着市场，但是矛盾的心态也在增强。因此，如果市场需求不能够放大，那么后期市场价格面临冲高回落的可能性将增大。

只可惜，钢铁下游产业几乎都是遇冷，各行业“金九银十”已不复存在，下游产业用钢需求释放空间有限。**来看与建筑钢市息息相关的楼市。作为楼市传统旺季，“金九银十”向来都被寄予厚望，而“金九”已经过半，但据统计数据显示，全国楼市成交未现火热场面。且决策层多次对房地产调控不放松的表态，以及房地产商上调房价的行为，一度让楼市的行情遇冷。而楼市的遇冷，开发商难以对新项目开发感兴趣，建筑钢市需求也难以放量释放。

其次，此前超过万亿规模的重大基础设施投资项目密集获批，被业内评为新一轮投资刺激计划的来临，且市场均受此次利好刺激而暴涨价格。只是在获得审批的消息面前就如此受刺激，是否高兴太早。项目能否落到实处，是否能给钢市带来实实在在的需求，资金**为关键，据笔者了解，万亿基建项目并未获得银行青睐，据悉，当前商业银行对地方政府融资平台列在了“三大风险”、“不能贷”之首。那么即使发改委批了诸多项目，这些投资项目从银行直接融资、信贷融资依然存在困难。那么这些项目落不到实处，批得再多也无用，那市场受利好刺激暴涨的支撑点从何而来?

再者，来看铁路项目建设，虽说铁路建设投资一直再上调，年内已经第第二次大幅上调了，很可能还有第三次。但即便没有第三次上调，1-8月铁道部基建投资完成额也只占全年计划的46%，低于过去6年来52%的平均水平。这意味着，铁道部未来4个月将集中完成近2700亿元的基本建设投资，平均每月要完成670亿元。想想这怎么可能?且铁道部融资本就极其困难，中央财政在支持铁路建设，支持的资金也不到十分之一。如此可见，重大项目如没有资金支撑依然无法给钢市带来想象中的利好。而市场一旦希望越高，失望就越大。尤其是在目前这种无根之花般的攀涨之下，很有可能爬得越高，摔得越狠。

另外，据数据显示，8月份，全社会用电量4495亿千瓦时，同比增长3.58%。全国31个省市中，6个省份出现负增长，较上月增加2个省份。8月用电量增速创出今年2月公布用电量数据以来的新低，用电量增速下滑的主因是经济增速放缓。且9月上旬日均发电量仍不理想，在一定程度上反映出经济放缓或仍将持续，经济下行压力仍然较大。若实体经济产业得不到振兴，下游都无法复苏，钢市又谈何有反弹上涨的根本呢?

据了解，重点大中型企业钢材库存为1206万吨，同比增1.8%，较今年初增40.7%，库存高企风险加大。尽管目前的钢价正在疯狂的反弹上涨，但是库存的消耗仍不见得比价格上涨幅度成正比的吧。下游需求依旧疲软，成交依旧不理想。而钢厂看到价格大幅反弹经不住诱惑了，开始复产了。九月上旬的粗钢产量回升，告诉人们产能的噩梦扔将继续。那么重点大中型钢企的库存较往年增也是必然的，去库存化仍将是今年钢市的主基调。可怜的是钢市本轮繁华上涨的背后仍将要面临低价去库存化时刻。

矿价反弹，库存下滑，钢价回升，咋一看，还真以为钢市的反弹之势来临了呢?但事实真是这样吗，在钢市、矿山一片红火的背后，我们发现市场需求却没有发生实质性的变化，不知道是不是因为前期跌的太厉害的原因，当市场传来一定的利好消息之后，钢价出现了贪婪的、报复式的猛涨乱窜。可是客观的看，我国目前经济形势仍然不容乐观的，钢市的这一次上涨很有可能又是一场虚火!

据市场报告显示，18日收盘，北京市场河钢二级大螺成交价格为3620元/吨，与前一日持平;上海市场中天二级大螺成交价3580-3620元/吨，较前一日涨100元/吨。上海市场热卷收盘价为3580-3600元/吨，较前一日上调60元/吨;天津市场热卷收盘价为3550-3570元/吨，较前一日上调80元/吨;乐从市场热卷收盘价3610-3620元/吨，较前一日上调40元/吨。目前虽然美联储QE3利好犹存，钢坯、铁矿石等原材料价格的拉涨也都更加坚定了商家的信心。但在疯长过后，我们是不是也应该回归理性，认真思考这一次钢市的反弹行情了呢?

对于这一次国内钢市的反弹，笔者认为**沉不住气的还数钢厂，因为自6月底以来，在需求疲软的制约下，为了自救，我国各地钢厂已经普遍开始进行检修减产了，经过了两个月的努力，我国粗钢日均产量减少本已初显成效，但是，在近期国内钢市高涨的情绪下，钢厂似乎又自乱阵脚了。据中钢协9月17日发布数据显示，9月上旬，全国粗钢日均产量为189.5万吨，环比增加1.2%;重点大中型企业粗钢日均产量为156.5万吨，环比增加2.9%。粗钢产量反弹，库存高企的风险在加大，这情景甚似往年。

笔者认为，我国粗钢产量出现反弹的原因有两个，一是因为近期钢市回暖之势蠢蠢欲动，刺激了钢厂的生产决心;另一个就是因为8月份的低价铁矿石吸引了钢厂大批的采购，这批矿石被用到了生产之中，粗钢产量自然也就会有所增加了。纵观近期钢市，不管是钢价、矿价、还是库存等方面，都出现了久违的回暖之势，但是，这些仍是不足以支撑后期钢价回暖的。

毕竟除了这些表象之外，其他的经济数据都显示我国经济形势仍然不乐观。**从9月份上旬的发电量来看，据电力工业运行情况监测报告时指出8月份，全社会用电量4495亿千瓦时，同比增长3.58%。全国31个省市中，6个省份出现负增长，较上月增加2个省份，而中部用电增速在连续3个月回升后又现下行走势。另外，从规模以上工业增加值增长情况看，从3月开始，月度工业增加值增速持续回落，8月增长8.9%，创2011年以来新低，这些数据都在一定程度上反映出经济放缓或仍将持续，而对于钢市来说，只要需求仍然没有改观，那么钢价的反弹之路就不会平坦。

除此之外，近日财政部还发布数据显示，1-8月，国有企业累计实现利润总额13790.9亿元，同比下降12.8%，8月比7月环比增长1.1%，今年以来，国有企业利润总额始终处于同比下降的态势。有分析人士认为，包括国有企业在内的企业利润下降与整个经济状况不景气以及成本上升有关，因为今年上半年GDP增速已经跌破了8%。

综合来看，尽管近期国内不少品种钢价均有明显反弹，但是这并不是什么好事，在经济大背景持续走弱的情况下，这种逆势反弹在刺激了钢厂生产积极性的同时，也为后市钢价的全面回暖增添了阻碍。有人戏弄钢厂说，给点阳光就灿烂，但这也确实是如此，我们认为，这一批反弹的产量将直接影响到后市钢材库存高启的风险，但这些都不是厂家关心的。