2008年金融危机之后，四万亿的经济刺激计划让中国钢铁业再度迎来一个新的爆发周期，产能从2008年的不足6亿吨迅速扩张到超过9亿吨。然而对于落后产能的淘汰却成效一般。2011年上半年之前，在政府四万亿投资的刺激下，房地产、基建、机械、汽车等行业用钢量大增，钢厂不但获利丰厚，而且不愁销路，造就了钢厂投资热情空前高涨。但2011年三季度开始，钢铁行业开始出现季度性连续亏损，但钢厂为了保住市场份额，只要生产有边际贡献，便不肯停下，采用的是“让利不让市”的策略，市场呼吁减产，往往也只是“雷声大雨点小”。

钢厂产能快速扩张的同时，钢材市场、钢贸商也都如雨后春笋般涌现出来，许多二三线市场也都建了完备的加工物流配送中心，大有向一线市场比赶超的架势。据不完全统计，钢贸企业在2011年高峰期就达到30万家以上。由于钢材贸易本身为资金密集型行业，相对于钢厂疯狂的追求产能，钢贸商更在意销售规模，尤其在利润不高的时候，资金规模效益就更容易体现出来，从而一些钢贸商便不顾自身的实力，开始利用“联保”或者开具虚假仓单等方式进行杠杆化的融资。2011年，仅上海钢贸企业向各类银行融资贷款总额就高达1510亿元。一旦行情不好，这部分钢贸企业便容易出现资金链断裂的问题。今年便爆发了唐山钢老板跑路，上海多家仓库被封，上海20多家钢贸商被银行集体告上法庭等事件。