面对如雨后春笋般冒出来的破净股，证监会极力呼吁具备资金条件的破净公司，应该回购公司股票来提振市场信心。市场对于屡屡破净的钢铁板块公司展开回购呼声甚高，目前非ST钢铁股中破净的有15只，但市场认为这些上市公司将股份回购付诸行动的概率较低。

由于相关行业政策限制和基建投资回落，钢材需求大幅下滑、价格呈现下跌态势，但铁矿石等原材料价格居高不下给企业降低成本带来阻碍。导致今年行业已经实际处于亏损状态。而就目前20余家钢贸企业被银行起诉追债的情形看，该类企业的信贷违约风险濒临集中爆发。专家指出，在市场低迷、产能过剩的压力下，钢企下半年的日子将更难过，调整产品结构，谋出口或为钢企的出路。

钢铁板块成破净重灾区回购或难付诸行动

在当前悲观情绪浓郁的弱市中，前期表现不佳且基本面并无起色的钢铁股近两日逆市飘红。8月2日，冲上了板块涨幅榜前列，3日全天维持红盘格局，其表现明显强于大盘。

就目前情况看，中钢协呼吁国家有关部门恢复“以产顶进”的退税政策，以及证监会呼吁破净上市公司回购股票的提议，或是钢铁板块走强的重要推手。但业内认为，这两则消息尚处酝酿或呼吁阶段，**后能否实现存疑，且即便落实其实质影响也有限，基本面的压力可能仍将制约钢铁行业指数的走势。

诚然，已上市的钢贸企业中，中报业绩预告明确增长的公司包括宝钢股份、金洲管道、中南重工和鼎泰新材等几家公司，其他公司基本预告为盈利下滑，下滑幅度在0%到-200%之间，钢铁行业上半年整体盈利平均下滑约40%。

钢铁股年初至今受行业不振影响，股价大幅下挫，已然成为破净重灾区，近半钢铁股跌破净值。拒不完全统计，沪深两市A股中(剔除ST股)共有73家跌破净资产。目前非ST钢铁股中破净的有15只，合计流通市值为2216.22亿元。

对于呼吁破净上市公司回购股票的提议，分析人士认为，当前钢铁行业正深陷亏损泥潭。此时让在亏损中挣扎的钢铁上市公司自掏腰包回购股份，难度似乎较大。因此，钢企将回购付诸行动的概率较低。

宝钢股份日前表示，公司管理层几个月前就开始研究股份回购事宜了，但与此次消息并无关联。投资者希望公司回购的意愿可以理解。但启动回购事宜需经过较多程序。截至目前，公司还没有具体操作计划。

在国外市场，当股市低迷时，公司采用回购方式释放正面信息，一般来说其后股价表现都非常好。尽管A股上市公司进行回购在法律上不存在障碍，但执行方面却“知易行难”，这主要取决于其回购意愿和回购能力。如果公司资金不充裕，那么就不具备回购股票的能力;若公司经营前景不佳，那么低股价也只是市场预期的正常反映，公司的回购意愿也不会很强烈。回购能力方面可用货币资金来考量。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，对于不同行业的公司进行回购，应代表不同的意义。“现在有些股票破净，并不意味着是误杀。**典型的就是钢铁行业，前几年大扩张，现在产能过剩，出现行业性亏损。因为市场对钢铁股普遍不乐观，所以整个行业的股票都下跌，个股即使破净，也不能断定就有投资价值。”

钢铁行业利润水平极低实际处于亏损状态

据中钢协统计，上半年74家会员钢企累计实现利润仅为23.85亿元，同比大幅减少545.49亿元，减幅为95.81%。亏损企业亏损额达142.48亿元，亏损面达33.75%。销售利润由去年同期的3.06%降到0.13%。中钢协常务副会长张长富说：“行业实现利润水平已经极低并处于亏损边缘，如果扣除投资收益，钢铁主业实际处于亏损状态。”

从钢材需求来看，今年上半年由于国家实施严格的房地产调控政策，再加上铁路、公路等基础设施建设项目投资大幅回落，导致钢材市场需求大幅下滑。

上半年我国汽车产量同比仅增长4.1%，全国造船完工量同比下降10.1%，其他主要用钢行业钢材需求增长缓慢，因此上半年我国粗钢表观消费同比几乎没有增长。由此，社会消费钢的增量主要是消化社会库存，包括终端用户和钢材流通商手中的库存。

成本方面，从去年第四季度钢材价格大幅下跌以来，钢材价格一直呈低位波动运行态势。而铁矿石等原材料价格处于高位，企业降成本面临巨大困难。

海外市场的情况也不乐观，今年上半年我国对欧盟出口钢材大幅下降27%。张长富判断，下半年我国对欧盟出口钢材的难度会继续加大。欧元区6月采购经理人指数(PMI)已陷入三年以来的谷底，PMI终值为45.1，而美国PMI三年来首次跌破50，为49.7，这些情况将增大下半年我国机电产品和钢材出口欧美的难度。

而在这样的经营环境下，钢贸企业随时会集中爆发信贷违约风险。与此同时，多家银行已经“坐不住了“。

信贷违约风险爆发 20余家钢贸商遭银行起诉追债

“屋漏偏锋连阴雨”，近日，有媒体曝出包括天展钢铁有限公司、上海惠锦钢材集团有限公司等在内的多家钢贸企业等20家左右的钢贸企业因为贷款到期无法偿还，被光大银行上海金山支行、民生银行上海分行、杭州银行上海分行三家银行集中告上法庭，起诉的理由均为“金融借款合同纠纷”。

但不久前，钢贸商方面刚刚宣布银行对其的“抽贷”压力已有所缓解。7月初，上海钢铁服务业行业协会会长周华瑞还曾公开表示，民生、深发展等银行明确表态，对上海钢贸行业目前出现的困境给予全力支持，对于过去的贷款不予收缩。因此，一个月后形势的突变出乎业界预料。

对此，银行内部人士称，钢贸企业多采用联保贷款，但现在钢铁行业整体景气度下滑、钢贸企业整体陷于亏损和周转失灵的状态，联保成了大家都不还钱。于是银行只好采取集体起诉这些企业。

有钢贸圈内人士对此评论，钢贸企业资金紧张的状况，今年看起来难以改变。银行“雪中送炭”很难发生，此次和钢贸撕破脸，后面关系再修复将更加困难。

专家支招：双高产品出口是出路

专家认为，下半年我国对欧盟出口钢材的难度会继续加大，全行业必须大力降低钢材库存，促进市场稳定。尽管面临诸多困难，但张长富认为钢铁行业根据市场需求控制产量和调整品种结构，“以产顶进”和增加出口取得的成绩应予以充分肯定。

中钢协常务副会长张长富建议钢企下半年加大扭亏力度，进一步加强从原材料采购到生产、销售、物流、基建的全方位成本控制，尤其要降低采购成本;加强资金管理，进一步提高资金使用效率，坚持“不给钱不发货”的原则，严格控制应收账款，减少银行借款，降低财务费用;积极开拓高附加值钢材的国际市场。

在产能过剩的压力下，出口成为钢企的一条出路。张长富建议钢企调整出口产品品种结构，促进双高产品出口，在出口金额不降的情况下，减少原料消耗，同时逐步减少低附加值钢材出口。”