德意志银行表示，依赖7月1日开始实施的上网电价补贴制度，日本的光伏装机量将增长，成本也将继续下滑，但政策推进过程仍存在不少障碍。

德意志银行可再生能源分析师预测，总体来看今后12个月至18个月，日本年度光伏装机量将达到3GW至4GW，目前的装机量约为1.5GW。与此同时，分析师预计今年下半年需求量将从上半年的600MW反弹至1.8GW。

分析师表示：“如果日本政府发出信号暗示将在今后六个月对补贴费率进行变更，那么装机量可能还有上涨的潜力。然而，由于光伏组件价格一直维持低位，内部投资回报率(IRRs)已接近峰值水平，这就意味着‘IRRs只会从目前的水平往下走。’因此，我们预计任何潜在的费率变动都会吸引大量资金，并激发另一股装机热潮。”

尽管如此，分析人士表示，目前非住宅光伏电站的IRRs约为10%。如果EPC成本能进一步下降，那么IRRs可能会达到15%。日本大型光伏系统的价格大约为3.50美元/瓦，而欧洲与美国的大型光伏系统价格介于2美元至2.5美元/瓦。

“我们认为，如果BoS成本下降至1.9美元/瓦，光伏组件价格跌至0.7美元/瓦，那么即使出现上网电价补贴被削减20%的状况，IRRs仍能维持在目前的水平。”

德意志银行称，随着德国EPC企业加强日本光伏市场的存在，BoS成本非常有可能进一步下滑。

障碍重重

尽管对日本光伏产业充满期待，但德意志银行也发现在推进光伏政策过程中面临着重重障碍，如向国际制造商开放国内市场、政策能否长期保持稳定以及土地使用权。

此外，今后12个月至18个月其他潜在的需求弹性抑制因素都可能会限制装机量的上涨。

在他们看来，提高产能也会产生问题。分析师预计2012年光伏产能将增长约1GW，而对其今年的“基准”需求预期为2.5GW，2013年为4GW，2014年为6GW。“欧洲需求削减造成的负面影响远大于日本需求增长产生的积极影响。要想达到供求平衡，其他新兴太阳能市场也必须实现强近增长。”